VII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2015

Необходимым условием для осуществления организацией хозяйственной деятельности является наличие оборотных активов, которые нацелены обеспечение непрерывного движения денежных средств на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы обеспечивать потребности производства в денежных и материальных ресурсах. Наличие у организации достаточного объема оборотных активов является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях современной рыночной экономики. Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. Управление оборотными активами предприятия направлено на их формирование в необходимом и достаточном объеме, при наименьших затратах, а также повышение эффективности их использования.

К оборотным средствам относят предметы, средства труда со сроком службы менее 1 года, то есть те активы, которые переносят свою стоимость на создаваемый продукт сразу, в течении одного производственного цикла.

Фонды обращения необходимы для обеспечения процесса обращения товаров. После окончания производственного цикла, изготовления готовой продукции и ее реализации стоимость оборотных средств возмещается в составе выручки от реализованной продукции, это создает возможность систематического возобновления процесса производства, который осуществляется путем непрерывного кругооборота денежных средств предприятия [1].

Оборотные производственные фонды включают: производственные запасы; незавершенное производство;расходы будущих периодов;готовая продукция на складе.

Фонды обращения состоят из следующих элементов: товары отгруженные, но не оплаченные; денежные средства на счетах и в кассе; дебиторская задолженность; средства в прочих расчетах.

Оборотные средства должны обеспечивать производственную и финансовую потребность предприятия, но в то же время сохранять необходимый уровень платежеспособности предприятия. Соблюдение такого равновесия обеспечивает ритмичный и стабильный процесс производства продукции и деятельности предприятия в целом. Оборотный капитал анализируют традиционно. Показатели, характеризующие эффективность использования оборотных средств называются коэффициентами оборачиваемости или показателями деловой активности. Характеризуют деловую активность также периоды оборачиваемости, как всех оборотных средств так и их составляющих.

Существуют различные варианты классификации оборотного капитала с позиций финансового менеджмента: по видам, по степени ликвидности, по характеру формирования финансовых источников, по характеру участия в операционном процессе, по периоду функционирования оборотных активов.

Управление оборотными средствами представляет собой непрерывный процесс, при котором предприятие стремится как можно больше, но без вреда для своей деятельности сократить период обращения денежных средств, финансовый цикл, поскольку это увеличивает прибыль и уменьшает потребность привлечения внешних источников финансирования [2].

Финансовый цикл можно уменьшить путем:

• сокращения периода обращения товарно-материальных запасов за счет более быстрого производства и реализации товаров;

• сокращения периода обращения дебиторской задолженности за счет ускорения расчетов (жесткая кредитная политика и политика инкассации);

• удлинение периода обращения кредиторской задолженности (замедление расчетов за приобретенные ресурсы).

Эти действия следует проводить до тех пор, пока не появится тенденция к увеличению себестоимости продукции или начнет сокращаться выручка от реализации.

Существуют альтернативные стратегии управления оборотными активами, которые отличаются объемом оборотных средств, необходимым предприятию для поддержания заданного уровня производства:

1. осторожная, расслабленная стратегия предполагает относительно высокий уровень денежных средств, товарно-материальных запасов и ликвидных ценных бумаг. При этом объем реализации стимулируют кредиты, предоставляемые покупателям, что приводит к высокому уровню дебиторской задолженности.

2. ограничительная стратегия заключается в том, что денежная наличность, ценные бумаги, товарно-материальные запасы и дебиторская задолженность сведены до минимума.

3. умеренная стратегия представляет собой нечто среднее между осторожной и ограничительной стратегией управления оборотными активами [3].

Ограничительная политика способствует ускорению оборачиваемости активов и, следовательно, сокращению периода обращения денежных средств. Осторожная политика допускает более высокие уровни страхового запаса оборотных средств и более продолжительные периоды их обращения.

Управление оборотными активами предусматривает конкретные подходы к управлению каждым видом оборотных активов.

Например, приемы управления дебиторской задолженностью представляют собой:

1) контроль над образованием и состоянием дебиторской задолженности: классификация по срокам возникновения, отслеживание коэффициента оборачиваемости, выявление доли сомнительных долгов.

2) определение политики кредитования: установление сроков погашения дебиторской задолженности, установление порядка погашения дебиторской задолженности, разработка стандартов кредитоспособности, разработка условий предоставлений кредита.

3) ранжирование клиентов – в этой связи предприятие составляет кредитную историю на каждого клиента, и определяет кому из них кредит будет предоставляется в первую очередь, а кому в последнею.

4) контроль над просроченной задолженностью – при этом необходимо составлять реестр старения дебиторской задолженности.

5) прогноз погашения дебиторской задолженности. Определение приемов ускорения востребования долгов: разработка политики инкассации, заключение договоров, факторинг.

Управление денежными средствами и их эквивалентами начинается с их анализа, основной целью которого является оценка суммы и уровня среднего остатка денежных средств в предшествующем периоде.

Как известно остаток денежных средств на расчетном счете не приносит дохода. Их должно быть достаточно: для своевременной оплаты по счетам поставщиков; для поддержания кредитоспособности; доплаты непредвиденных расходов. В этой связи целью управления ими является поддержание их на минимально допустимом уровне, обеспечивающем постоянную платежеспособность организации. С другой стороны следует учитывать риск упущенной выгоды, а также потерю их свойств в результате инфляции. Расчет минимально необходимой суммы денежных средств основывается на планируемом денежном потоке по текущим хозяйственным операциям в частности на объеме расходования денежных средств по этим операциям в предстоящем периоде.

Управление запасами направлено на обеспечение бесперебойного процесса осуществления процесса производства и реализации продукции и минимизацию текущих затрат по их обслуживанию. Эффективное управление запасами позволяет: снизить продолжительность операционного цикла; уменьшить уровень текущих затрат по их хранению; высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств и направить их на финансирование других активов. Основными задачами в управлении запасами является: определение рационального размера поставляемой партии и точки заказа по основным ресурсам, которые используются организацией в течении длительного времени; определение необходимого объема финансовых средств авансируемых в формировании запасов осуществляется путем определения потребностей в отдельных видах запасов.

Формула по которой определяется необходимый объем финансовых средств для формирования запасов:

ФСз=СР*Нз-КЗ (1)

где СР – средний дневной объем расхода запасов в сумме, тыс.р.;

Нз- норматив хранения запасов в днях;

КЗ – средняя сумма кредиторской задолженности по счетам за приобретенные товарно-материальные ценности.

Расчет оптимального размера партии поставки при котором минимизируются совокупные издержки по обслуживанию запасов осуществляется по формуле известной как модель Уилсона:

ОРпп=2-ТЗ1*ЗгТЗг (2)

где Зг – необходимый объем закупки запасов в год, единиц

ТЗ1 – размер полных экономических издержек по размещению заказа, доставки товаров и их приемке в расчете на одну поставляемую партию, тыс. р

ТЗ2 – размер полных экономических издержек по хранению единицы запасов, тыс. р за единицу

Для заказов готовой продукции задача минимизации издержек по их обслуживанию состоит в определении оптимального размера партии производимой продукции, в этом случае издержки по ее хранению (ТЗ2) будут оптимальными.

В тоже время возрастают другие издержки (ТЗ1) минимизация совокупного размера издержек по обслуживанию запасов готовой продукции также может быть осуществлена на основе модели Уилсона [1].

В рамках теории управления запасами разработана следующая модель:

Зз=ПСд*дmax (3)

Змин=Зз-ПСср*дср (4)

Змакс=Зз+ОРпп-ПСмин*дмин (5)

где Зз – уровень запаслв при котором делается заказ (точка заказа), единиц

ПСд – максимальная дневная потребность в сырье, единиц

дmax – максимальное число дней выполнения заказа, дней

Змин-наиболеевериятныйминимальныйуровеньзапасов, единиц

ПСср – средняя дневная потребность в сырье, единиц

дср – средняя продолжительность выполнения заказа, дней

Змакс – максимальный уровень запасов, единиц

ПСмин – минимальная дневная потребность в сырье, единиц

дмин – минимальное число дней выполнения заказа, дней

Ускорение оборачиваемости запасов и их эффективное использование достигается с помощью оптимизации материальных потоков всех видов запасов. Различают следующие методы оценки запасов:

- по себестоимости единицы запасов

- по средней себестоимости

Цз=ССОнач+ССПотчСКЗнач+СКЗполуч (6)

где Цз – средневзвешенная себестоимость запасов, тыс.р за единицу

ССОнач – суммарная стоимость остатка единицы запаса на начало отчетного месяца, тыс.р

ССПотч – суммарная стоимость полученных в отчетном месяце, этой же единицы запасов, тыс.р

СКЗнач – суммарное количество единиц запасов на начало отчетного месяца, единиц

СКЗполуч-количество полученных в данном месяце этой же единицы запасов, единиц

- по себестоимости первых по времени поступлений запасов (метод ФИФО).

При применении данного метода предполагается, что запасы расходуются в той же последовательности что и поступали [4].

Управление запасами включает в себя определение приемлемой системы их контроля. Целесообразно применять метод АВС, согласно которому производственные запасы делятся на три категории по степени важности отдельных видов в зависимости от их удельной стоимости:

Категория А. к ней относятся наиболее дорогостоящие товары с продолжительным циклом заказа. Круг таких товаров ограничен и требует еженедельного контроля из-за серьёзности финансовых последствий в виду их недостатка. Частота завоза определяется на основе модели Уилсона.

Категория В. Относятся запасы меньшей значимости, контроль осуществляется ежемесячно. Категория С. Входят оставшиеся запасы, они имеют низкую ценность и не играют значимой роли в формировании запасов. Контроль осуществляется раз в квартал [2].

Неэффективная структура оборотного капитала часто является фактором, влияющим на снижение эффективности показателей предприятия (к ним относятся платежеспособность и ликвидность), создание качественной системы управления оборотным капиталом является одной из первостепенных задач управленца.

Анализ структуры оборотных средств ООО «Морские технологии», представленный в таблице 1 показал, что наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимает дебиторская задолженность. Ее удельный вес в 2011 году составил 48,14%, а в 2012 году – 69,64%, в 2013 году 39,59%. За 2011 и 2013 гг. данный показатель изменился незначительно, однако следует отметить что наибольший ее рост произошел в 2012 году.

Таблица 1 – Анализ структуры оборотных средств ООО «Морские технологии» за 2011-2013 гг.

Показатель	Значение показателя по годам, тыс. р.			Удельный вес в структуре оборотных активов, %
	2011	2012	2013	2011	2012	2013
Оборотные активы, всего	73023	61812	93841	100	100	100
Запасы	9791	11047	16865	13,41	17,87	17,97
Дебиторская задолженность	35154	43045	37153	48,14	69,64	39,59
Финансовые вложения	-	3000	57	0,00	4,85	0,06
Денежные средства и денежные эквиваленты	27352	4153	38425	37,46	6,72	40,95
Прочие оборотные активы	704	567	1231	0,96	0,92	1,31

Это свидетельствует о том, что организация увеличила объемы продаж за данный период. Благоприятным здесь является то, что дебиторская задолженность носит краткосрочный (текущий) характер [5].

Отметим также, что анализируемое производство является запасоемким, о чем свидетельствует удельный вес запасов в общей величине оборотных активов и рост данного показателя в динамике. Это свидетельствует о наращивании объемов производства и сезонном характере работ. Происходит увеличение доли всех элементов оборотных активов в общей их величине. При этом отмечается постоянный рост доли запасов; увеличение доли дебиторской задолженности в 2012 г.

Оборотные активы формируются за счет различных ресурсов, отражающих чью-либо собственность: хозяйствующих субъектов, банков, кредиторов. Анализ структуры источников формирования оборотных средств, представленный в таблице 2 показал, что в 2011 году формирование оборотных активов осуществляется преимущественно за счет собственных и привлеченных источников.

Таблица 2 – Анализ структуры источников формирования оборотных средств ООО «Морские технологии» за 2011-2013гг

Источники оборотных средств	Значение показателя по годам, тыс.р.			Удельный вес в структуре оборотных активов, %
	2011	2012	2013	2011	2012	2013
Собственные источники	32446	47549	74816	33,66	45,38	50,65
Заемные источники	200	15953	0	0,21	15,22	0
Привлеченные источники	63739	41269	72875	66,13	39,38	49,34
Итого	96385	104771	147691	100	100	100
СОС	9084	4590	20969	9,42	4,38	14,19

Собственные источники оборотных средств с каждым годом увеличивались, например в 2013 году они выросли на 27267 тыс. р по сравнению с 2012 годом. Привлеченные источники также имеют тенденцию к увеличению, их удельный вес в структуре оборотных активов в 2013 году составляет 49%. В 2013 году заемные средства в формировании оборотных активов полностью отсутствуют, и активы на половину формируются из собственного капитала и привлеченного, что говорит о финансовой устойчивости компании [5]. Расчеты показали, что СОС(собственные оборотные средства) в 2012 году стал ниже по сравнению с 2011 годом на 4494 тыс.р. и составил 4590 тыс.р. В 2013 году собственный капитал принял наибольшее значение за анализируемый период и составил 20969 тыс.р.

По результатам анализа оборачиваемости оборотных средств предприятия, представленного в таблице 3, выявлено небольшое снижение коэффициента ресурсоотдачи с 3,1 до 2,7 в анализируемом периоде это означает, что кругооборот денежных средств стал увеличиваться и принес соответствующий эффект в виде прибыли.

Таблица 3 – Анализ оборачиваемости оборотных средств ООО «Морские технологии» за 2011-2013 гг.

Показатель	Значение показателя по годам			Изменение показателя, +/-
	2011	2012	2013	2012/ 2011	2013/ 2012
Коэффициент ресурсоотдачи, оборотов	3,1	1,9	2,7	-1,2	0,8
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, оборотов	4,0	3,2	4,2	-0,8	1,0
Коэффициент оборачиваемости активов, оборотов	3,1	1,9	0,3	-1,2	-1,6
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов	8,4	6,9	10,6	-1,5	3,7
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов	4,8	5,0	5,6	0,2	0,6
Коэффициент оборачиваемости материально производственных запасов, оборотов	30,1	14,0	23,4	-16,1	9,4
Коэффициент оборачиваемости основных средств, оборотов	12,6	4,6	9,4	8,0	4,8

Увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств в анализируемом периоде с 4 до 4,2 говорит о том, что предприятие выпускает больше продукции с той же суммой оборотных средств. Также произошло снижение коэффициента оборачиваемости материально производственных запасов, это могло возникнуть при уменьшении спроса на готовую продукцию или при увеличении запасов сырья.

Проведенный анализ структуры и динамики запасов готовой продукции показал, что в 2013 году наибольший удельный вес в структуре запасов составляет песчанно - гравийная смесь – 48%. На втором месте в структуре запасов занимает бетон, чья среднегодовая доля составляет 30% на протяжении исследуемого периода.

Резкое снижение спроса, увеличение его вариативности, ошибки персонала, стратегические недочёты, просто, условия работы с некоторыми типами продукции – всё это причины образования неликвидов на складах компании. Как правило в этих запасах заморожены денежные средства, более того они каждый день требуют дополнительных затрат на их содержание, при этом теряют свой товарный вид и срок годности.

Таблица 4 – Структура запасов готовой продукции предприятия ООО «Морские технологии» за 2011-2013 гг.

Вид запасов	Удельный вес запасов по годам, %			Изменение показателя,+/-
	2011	2012	2013	2012	2013
Бетон	45	39	30	-6	3
Не металлические конструкции	10	10	12	0	2
Песок	25	27	6	2	-1
Песчано-гравийная смесь	15	17	48	2	-1
Металлический шпунт	5	7	4	2	-3
Всего	100	100	100	0	0

Самый распространённый способ избавления от неликвидов – скидки [2]. Эффективность применения скидок очевидна и при продаже товара, который залеживается на складах. Ценность товара может быть снижена в результате потери и снижения качества (физических потерь), а также в результате его морального старения или несоответствия спросу покупателей. В этом случае можно прибегнуть к переоценке (уценке - снижению цены) реализуемого товара, а можно, не акцентируя внимание потребителей на негативных моментах, объявить о снижении цены за счет применения одной из видов скидок. Это позволит не только оптимизировать запасы, снизить расходы на хранение, высвободить оборотные средства, но и значительно ускорить обслуживание клиентов. Как таковое определение термина "скидка" в налоговом и бухгалтерском законодательстве отсутствует. Мы можем сами образно дать такое определение скидки - это определенная договоренностью сторон по купле-продаже товаров работ, услуг сумма, на которую снижается продажная цена таких товаров работ, при этом покупатель должен выполнить определенные продавцом требования и/или условия осуществления сделки, к примеру, объем сделки, предварительная оплата товаров, покупка товаров на определенную сумму.

В настоящее время в условиях рыночной экономики применятся различные виды скидок, которые направлены на сокращение запаса товаров на складе, увеличение объема товарооборота, ускорение оплаты за отгруженную продукцию, привлечение наибольшего количества покупателей и играют особую роль в конкурентной борьбе.

Таким образом, предлагается избавиться от залежавшихся запасов путем продажи их со скидкой. Реализуем лишь 45 процентов запасов, что составляет 7585,2 тыс.р. (Таблица 5). Применим скидку к каждому виду запасов. Размер скидки зависит от спроса на данный вид товара и его объем на предприятии, в связи с этим продадим наиболее популярные и пользующиеся спросом товары.

Таблица 5– Анализ состояния производственных запасов с учетом продажи части запасов со скидкой на предприятии ООО «Морские технологии» за 2011-2013 гг.

Показатель	Значение показателя по годам		Изменение показателя
	2013	2014	2014
Средние остатки производственных запасов, тыс.р	13956	13072,4	-883,6
Сумма проданных запасов со скидкой, тыс.р		7585,2	7585,2
Продолжительность оборота запасов, дней	12,919	12,1	-0,819

Для проверки эффективности совершенных мероприятий рассчитаем экономический эффект от реализации излишков готовой продукции. В таблице 6 приведены экономические показатели на которых отразилась данная продажа запасов со скидкой. Общая сумма оборотных активов сократилась на 7585,2 тыс.р., это произошло связи с продажей части залежавшихся запасов на эту сумму. Также увеличилась экономическая рентабельность с 0,235 да 0,247 в 2014 году по сравнению с 2013 годом, что говорит о тенденции роста эффективности использования имущества предприятия. Сумма кредиторской задолженности сократилась на сумму проданных запасов со скидкой и в плановом периоде составляет 63911,42 тыс.р. Оборачиваемость дебиторской задолженности рассматриваем совместно с оборачиваемостью кредиторской задолженности. Благоприятной является ситуация, когда коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (10 оборотов в 2014г.) больше коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности (6 оборотов в 2014г), значит дебиторская задолженность возвращается быстрее, чем кредиторская, а компания имеет возможность не только оплачивать счета поставщиков из оплат покупателей, но и использовать деньги поставщиков.

Таблица 6 – Расчет экономического эффекта от реализации излишков готовой продукции на предприятии ООО «Морские технологии» за 2013-2014 гг.

Показатель	Значение показателя по годам		Абсолютное изменение показателя
	2013	2014	2014
Оборотные активы	93841	86255,8	-7585,2
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,14	0,24	0,101
Экономическая рентабельность	0,235	0,240	0,015
Сумма кредиторской задолженности, тыс.р	70486	63 911,42	-6574,58
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов	5,6	6,17	0,57
Срок использования кредиторской задолженности, дни	65,25	59,16	-6,089
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности./р.	0,53	0,58	0,05
Соотношение периода погашения дебиторской и кредиторской задолженности, дн./дн.	0,53	0,58	0,05
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, оборотов	4,2	4,57	0,37
Коэффициент оборачиваемости материально производственных запасов, оборотов	23,4	42,5	19,1
Коэффициент оборачиваемости активов, оборотов	0,3	2,81	2,51
Коэффициент текущей ликвидности	1,29	1,30	0,01

Срок использования кредиторской задолженности сократился на 6 дней. Увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств в анализируемом периоде с 4,2 до 4,5 говорит о том, что предприятие выпускает больше продукции с той же суммой оборотных средств. Таким образом, оценив эффективность предложенных мероприятий, можно сделать вывод о том, что реализация излишков готовой продукции положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия.

Литература

1. Бланк, И.А. Управление финансовой стабилизацией предприятия/ И.А. Бланк.- Киев: Ника-Центр, Эльга, 2011. – 496с.

2. Гаврилова, А.Н. Финансы организаций (предприятий): учеб.пособие / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. – 4-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2009. – 608 с.

3. Жарковская, Е.П. Антикризисное управление: учебник для студентов вузов.  7-е изд., испр. и доп. / Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский, И.Б. Бродский. – М.: Издательство «Омега-Л», 2011. – 467 с.

15

Код для цитирования: Скопировать