VI Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2014

Современная экономическая действительность заставляет руководителей предприятий постоянно принимать решения в условиях неопределенности. В условиях финансовой и политической нестабильности коммерческая деятельность чревата различными кризисными ситуациями, результатом которых может стать несостоятельность или банкротство.

Согласно Федеральному закону о несостоятельности (банкротстве) №127-ФЗ от 26.10.2002 банкротство – это признанная Арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Чтобы избежать банкротства, необходим объективный диагноз состояния дел на предприятии. В этой связи, особенно актуальной становится задача предупреждения банкротства предприятий.

Объектом исследования выбрано предприятие СПК «Октябрь», занимающееся производством и реализацией продукции растениеводства и животноводства. Предметом исследования является анализ финансового состояния и анализ возможности банкротства предприятия СПК «Октябрь».

СПК «Октябрь» является сельскохозяйственным производственным кооперативом, имеющим права самостоятельного хозяйствующего субъекта, самостоятельный баланс, расчетный, валютный и иные счета в банках, печать, бланки и иные, необходимые реквизиты юридического лица, может иметь фирменный знак.

Проведем оценку финансового состояния СПК «Октябрь» за 2010-2012 гг.

По итогам 2010-2012 гг. СПК «Октябрь» получил следующие финансовые результаты.

Таблица 1 Финансовые результаты, тыс. руб.

				Изменение 2012 г. к 2010 г.
Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.
				тыс. руб.	в %
Выручка	33925	37987	52987	19062	156,18
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	30551	32784	41900	11349	137,15
Валовая прибыль	3374	4750	11087	7713	328,60
Чистая прибыль	3249	8870	13680	10431	421,05

По всем показателям финансовых результатов наблюдается динамика роста, в особенности чистой прибыли.

За последний год годовая выручка составила 52 987 тыс. руб., наблюдается динамика роста за три года на 56,19% или на 19062 тыс. руб.

Прибыль от продаж в 2012 г. составила 11 087 тыс. руб. За три года отмечен стремительный рост финансового результата от продаж – на 228,6% или на 7713 тыс. руб.

Финансовое положение организации, ее ликвидности и платежеспособность во много зависят от эффективности использования ею своих средств, что отражается в показателях деловой активности. Она позволяют оценить, насколько быстро средства, вложенные в те или иные активы, превращаются в реальные деньги.

Таблица 2 Показатели оборачиваемости

Показатель	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Коэффициент оборачиваемости активов	0,39	0,52	0,48
Оборачиваемость активов, дни	928	701	754
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	0,78	0,75	0,92
Оборачиваемость оборотных активов, дни	466	486	397
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	0,50	0,52	0,68
Оборачиваемость собственного капитала, дни	735	697	537

Показатели оборачиваемости различных видов активов (имущества в целом, оборотных активов, собственного капитала) имеют положительную динамику, т.е. наблюдается повышение общей ресусоотдачи имущества.

Уменьшение периода оборачиваемости оборотных активов свидетельствует об их эффективном использовании.

Проанализируем основные показатели рентабельность СПК «Октябрь».

Таблица 3 Основные показатели рентабельности (прибыльности)

Показатель	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Рентабельность активов (имущества)	0,04	0,12	0,13
Рентабельность собственного капитала	0,05	0,12	0,18
Рентабельность реализации (продаж)	0,09	0,13	0,21
Рентабельность текущих затрат (продукции )	0,11	0,14	0,26

Все рассчитанные показатели рентабельности имеют тенденцию к увеличению, что свидетельствует об улучшении эффективности деятельности СПК «Октябрь» и о повысившейся эффективности управления ее затратами.

Одной из задач финансового состояния предприятия является предотвращение угрозы его банкротства.

Наиболее известными многофакторными моделями прогнозирования несостоятельности банкротства и Финансового анализа предприятия должника являются: модель Альтмана; модель Таффлера; модель Лиса; модель Честера; пятифакторная модель Сайфулина и Кадыкова; четырехфакторная модель Иркутской ГЭА.

1. Модель Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся промышленных предприятий США.

Применительно к СПК «Октябрь» взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний

2. Модель Лиса. В этой модели факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации. Следует учитывать что, данная модель при анализе российских предприятий показывает несколько завышенные оценки, так как значительное влияние на итоговый показатель оказывает прибыль от продаж, без учета финансовой деятельности и налогового режима.

3. Модель британского ученого Таффлера была разработана в 1997 г. на основе оценки ключевых показателей финансово-хозяйственной деятельности корпорации. В основу расчета положено исчисление четырех показателей финансового состояния организации и предложены весовые коэффициенты для каждого из них.

4. Модель Иркутской ГЭА. Ученые Иркутской государственной экономической академии поставили под сомнение целесообразность использования двух факторной и пятифакторной моделей Э. Альтмана в российских условиях. В результате проведенного предварительного анализа отчетов 16 работающих и семи ликвидированных торговых предприятий учеными был сделан вывод, что использовать двухфакторную и пятифакторную модели нецелесообразно из-за низкой степени соответствия данной модели условиям России.

Учеными была предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства.

5. Пятифакторная модель Сайфулина и Кадыкова является одной из наиболее известных рейтинговых моделей. Российские ученые разработали среднесрочную рейтинговую модель прогнозирования риска банкротства, которая может применяться для любой отрасли и предприятий различного масштаба.

Рассчитаем вероятность банкротства СПК «Октябрь» с применением указанных выше моделей. Для расчета используем данные из формы № 1 и формы № 2 2012 г.

Таблица 4 Вероятность банкротства СПК «Октябрь»

Модель прогнозирования банкротства	Критерии	Полученное значение	Вывод
Модель Альтмана	если Z -1,1 и менее - высокая вероятность банкротства; от 1,1 и 2,6 - средняя вероятность банкротства; от 2,6 и выше - низкая вероятность банкроства	6,85	низкая вероятность банкротства
Модель Лиса	если Z < 0,037 - вероятность банкротства высокая, если Z > 0,037 - невысокая	0,051	невысокая вероятность банкроства
Модель Таффлера	если Z > 0,3 вероятность банкротства низкая, если Z < 0,2 - высокая	0,73	низкая вероятность банкротства
Модель Ирскутской ГЭА	если Z < 0 – вероятность банкротства максимальная, если 0 < Z < 0,18 - высокая, если ,18 < Z < 0,32 - средняя, 0,32 < Z < 0,42 - низкая, Z > 0,42 - минимальная	2,11	минимальная вероятность банкротства
Модель Сайфуллина-Кадыкова	если R1 - низкая	1,5	низкая вероятность банкротства

Расчет показал, что СПК «Октябрь» не подвержен банкротству, являясь финансово-устойчивым предприятием.

Применительно для российских, в особенности сельскохозяйственных предприятий целесообразнее использовать отечественные модели прогнозирования вероятности банкротства, так как они учитывают специфику финансовой отчетности российских организаций и отраслевые особенности сферы деятельности.

Библиографический список

1.Мазурова, И.И. Методы оценки вероятности банкротства предприятия [Текст] : учеб. пособие / И.И. Мазурова, Н.П. Белозерова, Т.М. Леонова, М.М. Подшивалова. – СПб. : Изд-во СПбГУЭФ, 2012. – 53 с.

Код для цитирования: Скопировать