VI Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2014

В экономической литературе существует достаточно много понятий «оборотных активов», «оборотных средств» и «оборотного капитала». Финансовый менеджер должен оперировать этими понятиями и выбирать те, которые для него более предпочтительны.

Современные авторы по- разному трактуют это определение. Кудина М.В. утверждает, что оборотные средства- это инвестиции компании в краткосрочные активы- денежные средства, легкореализуемые ценные бумаги, дебиторскую задолженность, товарно- материальные запасы, т.е. в те средства, которые могут быть использованы и реализованы в течение одного года.

Лапуста М.Г. под оборотными средствами понимает стоимость, авансированную в виде собственных, заемных и привлеченных средств, для формирования оборотных производственных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывности кругооборота в процессе расширенного производства.

Под риском использования оборотных активов понимаем вероятность достижения величины прогнозируемых показателей, характеризующих структуру, ликвидность и эффективность их использования, с учетом воздействия непредвиденных обстоятельств (сбои производственного цикла, нарушение ритмичности поставок, несвоевременное выполнение обязательств перед контрагентами, изменение деловой активности хозяйствующего субъекта, его инвестиционной привлекательности, а также возможность максимально точного прогнозирования данных обстоятельств).

Следовательно, управление рисками использования оборотных активов — составная часть общего процесса антикризисного управления на предприятии.

Основной целью управления риском являются своевременное выявление факторов и источников иска и его минимизация путем улучшения бизнес-процессов.

Использование оборотных активов находится под влиянием как внешних, так и внутренних рисков. Особенностью внешних рисков является их объективный характер, то есть хозяйствующий субъект в большинстве случаев вынужден подстраиваться под их влияние и с определенной долей вероятности прогнозировать возникновение того или иного риска.

Риски использования оборотных активов могут быть классифицированы следующим образом:

1. Рискобеспеченности запасами сырья и материалов:

- поставки сырья и материалов требуемого качества;

- поставки сырья и материалов необходимого ассортимента;

- наличие требуемых условий хранения сырья и материалов на складах предприятия (площадь складских помещений, температурный режим, охрана, оборудование и т. д.).

2. Риск использования запасов готовой продукции:

- наличие складских помещений (требуемая площадь, температурный режим, охрана, измерительные приборы и т. д.);

- отлаженная работа службы сбыта предприятия;

- наличие надежных покупателей.

3. Риск использования дебиторской задолженности:

- выбор надежных дебиторов;

- обеспечение своевременного погашения дебиторской задолженности;

- обеспечение погашения дебиторской задолженности всеми имеющимися дебиторами.

4. Риск использования денежных активов:

- своевременное и полное поступление денежных средств;

- полное поступление денежных средств;

- своевременный и полный отток денежных средств;

- полный отток денежных средств.

Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации - выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной.Группировка оборотных активов по категориям риска позволяет выделить следующие их группы:

1. Минимальный риск - наличные денежные средства, легкореализуемые

краткосрочные ценные бумаги.

1. Малый риск - дебиторская задолженность предприятии с устойчивым

финансовым положением, запасы товарно-материальных ценностей (исключая залежалые), готовая продукция, пользующаяся спросом.

1. Средний риск - продукция производственного назначения, незавершенное

производство, расходы будущих периодов.

4. Высокий риск - дебиторская задолженность предприятии, находящихся в тяжелом финансовом положении, запасы готовой продукции, вышедший из употребления, залежалые запасы, неликвидны.

Чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем ниже финансовая устойчивость предприятия.

Управление оборотными активами должно включать управление риском потери ликвидности. В экономической литературе риск потери ликвидности называют риском ликвидности. При этом подразумевают, что риск связан с возможной потерей ликвидности.

Риск потери ликвидности можно представить как совокупность левосторонних и правосторонних рисков.

Левосторонние риски связаны с изменениями в оборотных активах, которые расположены в левой части баланса. Правосторонние риски связаны с изменениями в краткосрочных пассивах, которые расположены в правой части баланса. К левосторонним рискам относятся:

1) недостаточность денежных средств;

2) недостаточность собственных кредитных возможностей;

3) недостаточность материально-производственных запасов;

4) чрезмерный объем оборотных активов. Недостаточность денежных средств. Предприятие должно иметь определенный запас денежных средств, достаточный для текущих платежей с учетом непредвиденных расходов.

К правосторонним рискам относятся:

1) высокий уровень краткосрочной кредиторской задолженности;

2) высокий уровень долгосрочной кредиторской задолженности;

3) неоптимальное сочетание краткосрочных и долгосрочных заемных средств.

По мере увеличения одного из рисков потери ликвидности необходимо снижать его с помощью соответствующих методов.

К методам снижения риска потери ликвидности относятся:

1) минимизация краткосрочной кредиторской задолженности (в случае ее чрезмерного объема) за счет использования для финансирования большей части активов долгосрочных источников;

2) минимизация совокупных издержек финансирования (в случае их чрезмерного объема) за счет использования преимущественно краткосрочных источников;

3) максимизация полной стоимости предприятия.

Полностью исключить риск из деятельности организации невозможно, поскольку риску подвержено большинство хозяйственных операций. Таким образом нужно минимизировать риски использования оборотных активов.

Таблица 1 Способы минимизации рисков использования оборотных активов

Элемент оборотных активов	Способы минимизации риска
Запасы	1. Заключение договоров с надежными поставщиками сырья 2. Заключение договоров с полным отражением в них возможных к наступлению случаев его неисполнения, а также последствий, связанных с этим 3. Контроль качества хранения запасов на складе 4. Постоянный анализ потребности хозяйствующего субъекта в отдельных запасах 5. Разработка норм использования отдельных элементов оборотных активов 6. Контроль соблюдения необходимой технологии производства продукции (работ, услуг) 7. Периодический анализ исполнения обязательств перед покупателями, а также выявление причин их неисполнения
Дебиторская задолженность	1. Применение различных способов внутреннего страхования несвоевременного погашения долга (залог, гарантия) 2. Использование внешнего страхования 3. Предварительный анализ платежеспособности дебитора до заключения договора; разработка вспомогательных способов погашения дебиторской задолженности: цессия, факторинг и т. д.; своевременный анализ дебиторской задолженности
Денежные активы	1. Постоянный контроль поддержания оптимальной величины денежных активов 2. Вложение «лишних» денежных средств в оборот 3. Проведение анализа направлений использования денежных активов

Библиографический список

1. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / М.В. Кудина. - 2-e изд. - М.: ИД ФОРУМ: НИЦ Инфра-М, 2012. - 256 с.

2. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций( предприятий): Учебник.- М.: ИНФРА- М,2010.- 575с.

3. Электронный ресурс: Справочник экономиста- режим доступа: http://www.profiz.ru/

4. Электронный ресурс: Учебники и методические пособия- режим доступа: http://uchebnik.kz/

5. Электронный ресурс: Финансовый анализ и менеджмент- режим доступа: http://finance-place.ru/

6. Саяхова Э.В. Современные проблемы управления операционными рисками банка [Электронный ресурс] / Экономика и социум. - №1(10), 2014. – Режим доступа: http://www.iupr.ru/domains_data/files/zurnal_10/Sayahova%20E.V.(socialno-ekonomicheskie%20aspekty%20razvitiya%20sovremennogo%20gosudarstva).pdf

Код для цитирования: Скопировать