VI Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2014

В настоящее время в России важной задачей является активизация инвестиционного процесса. Немалая роль стимулирования инвестиционной деятельности принадлежит коммерческим банкам, которая сопряжена с рядом инвестиционных рисков. Поэтому в сложившихся условиях для достижения определенной экономической эффективности возникает необходимость последовательного и грамотного управления банком инвестиционных рисков (рисунок 1).

Каждый банк разрабатывает свою систему управления инвестиционными рисками. В зависимости от сложившейся рыночной ситуации банк осуществляет исследование вариантов решений, то есть изучает возможность вложения средств и их направления. Предлагаемые варианты вложений подвергаются в дальнейшем экспертизе по выявлению наиболее эффективных из них для банка. Затем проводится распознавание спектра рисков по каждой инвестиционной операции по их совокупности.

После идентификации инвестиционных рисков следует их количественная и качественная оценка. Качественная оценка предполагает установление ориентира в качественном выражении (минимальный, умеренный, предельный, недопустимый риск).

Количественная оценка означает присвоение количественного параметра качественному (измеряется в денежных единицах). Планирование рисков на основе их оценке должно соответствовать стратегии инвестиционной деятельности банка: чем агрессивнее стратегия, тем выше может быть плановый предел потерь.

Каждый банк разрабатывает и использует защитные схемы, предупреждающие наступление рисковой ситуации; а схемы автоматического контроля, позволяющие избежать сбоя в системе управления инвестиционными рисками.

Данные схемы дают возможность своевременно выявлять и ликвидировать факторы, вызывающие наступления рисковых ситуаций 1.

 

Предварительное исследование вариантов решений

 

 

Предварительная экспертиза вариантов вложений

 

Идентификация рисков

Количественная и качественная оценка риска

Планирование рисков

Использование защитных схем

Использование схем автоматического контроля

Своевременная ликвидация факторов риска

Рисунок 1 - Система управления инвестиционными рисками в коммерческом банке

В процессе инвестиционной деятельности банку необходимо управлять следующими инвестиционными рисками: кредитным, риском процентных ставок, риском несбалансированной ликвидности; риском досрочного отзыва, рыночным.

Кредитный риск- это риск, связанный с опасностью не возврата, неполного возврата или несвоевременного возврата кредитов и процентов по нему, а также состоит в том, что погашение основного долга и процентов по ценной бумаге не будет осуществлено в надлежащее время. Снижение данного риска можно осуществлять по следующим направлениям:

- диверсификация вложения капитала. В случае вложения средств в ценные бумаги оптимальной величиной являются 8-20 различных видов бумаг или вложение средств в не менее, чем в 12 организаций;

- оптимизация структуры портфелей вложений. Чаще всего рекомендуется вкладывать 1/3 в крупные организации, 1/3 - в средние, 1/3 - в небольшие;

- исследование «правила пяти пальцев»: одна акция – потери, три акции – достижение целей, одна акция – повышенный успех;

- применение рейтинговой оценки той организации, в которой будут использоваться вложенные средства;

- ориентация на среднюю норму прибыли. Особенно велик риск, если инвестор погонится за большой прибылью;

- ограничение суммы кредита долей капитала кредитной организации;

- ограничение суммы разового кредита по уровню управления в самой кредитной организации. Чем выше уровень управления, тем большие возможности по сумме выдаваемого кредита одному заемщику;

- ограничение суммы кредита доли капитала заемщика (после обследования платежеспособности и финансовой устойчивости заемщика);

- ограничение сферы кредитования;

- резервирование средств в кредитной организации;

- ограничение суммы открытых позиций.

Помимо использования банком перечисленных подходов и мер, обеспечивающих снижение риска, необходимо применять и такое направление как страхование инвестиционных вложений в страховых обществах. Его сущность заключается в распределении риска или его проявления – ущерба между всеми участниками страхования. Осуществляется по следующим отраслям: имущественное страхование, страхование ответственности и экономических рисков.

Риск изменения процентных ставок – это потери банка в результате превышения процентных ставок, уплачиваемых банком по привлеченным средствам по отношению к ставкам по предоставленным кредитам. Этот риск связан также с обратной зависимостью между нормой процента и курсом ценных бумаг.

С целью минимизации данного риска в договорах, заключаемых банком, целесообразно предусмотреть возможность пересмотра процентной ставки в зависимости от ситуации, складывающейся на рынке банковских услуг. Банки могут приобретать ценные бумаги, срок выкупа которых укладывается в прогнозируемые фазы делового цикла. Если ставки процента относительно высоки, наступает фаза экономического подъема, банк может начать покупать долгосрочные облигации, рассчитывая на повышение курса и получение положительных курсовых разниц в случае падения нормы процента.

В последние годы появилось большое число инструментов для хеджирования процентного риска. К ним относятся финансовые фьючерсные контракты, опционные контракты, процентные свопы и другое. Существует несколько концепций управления процентным риском: управление процентной маржой, концепция СПРЕД, концепция разрыва (GAP).

Риск несбалансированной ликвидности возникает при условии, что существует возможность несовпадения срока поступлений по ценным бумагам или кредитам и времени, в которое должны быть осуществлены необходимые расходы. Управление риском определяется системой лимитов ликвидности, стратегией управления активами и пассивами.

Риск досрочного отзыва ценных бумаг. Многие корпорации и некоторые органы власти (эмитенты) оставляют за собой право досрочного отзыва ценных бумаг и их погашения. Подобные «отзывы» обычно происходят после снижения рыночных процентных ставок (когда заемщик может выпустит новые ценные бумаги, сопряженные с меньшими процентными издержками), банк сталкивается с риском потерь дохода, поскольку он должен реинвестировать возвращенные средства по более низким процентным ставкам, сложившимся на текущий момент. В целях управления данным риском банки обычно стараются приобретать облигации, отзыв которых не может быть произведен в течение нескольких лет, или просто избегая покупки ценных бумаг с возможностью отзыва. По подобным ценным бумагам банк получает возмещение в виде отзывной премии или по этим выпускам уплачивается более высокий процент.

Рыночный риск. Все банки сталкиваются со значительным риском того, что рыночная экономика, которую они обслуживают, может прийти в упадок со снижением объемов продаж, а также ростом банкротства и безработицы, что отражается на кредитном портфеле банка. Непредвиденные изменения на рынке ценных бумаг могут сделать возможную их продажу лишь с большой скидкой в цене. Для минимизации данного риска банкам можно рекомендовать инвестирование средств в различные финансовые инструменты, при котором вероятность существенного изменения рыночных цен не велика, а также их диверсификация.

Минимизацию инвестиционных рисков следует осуществлять путем детального изучения, анализа факторов, оказывающих влияние на результат проведения инвестиционных операций, необходимо осуществлять подбор квалифицированных кадров, их обучение, повышение их квалификации. Успешность управления инвестиционными рисками зависит также от степени оснащенности банка различными информационными и справочно-правовыми базами данных для оперативного контроля за всеми изменениями действующего законодательства и ведомственных нормативных актов, а также тенденциями изменений различных параметров рынка банковских услуг. Техническое оснащение банка при организации управления компьютерными системами должно обеспечивать осуществление бесперебойного банковского процесса.

Таким образом, принимая во внимание вышеуказанные подходы, мы приходим к выводу, что каждый банк должен выстроить собственную уникальную систему управления инвестиционными рисками, отвечающую целям инвестиционной политики, а также обеспечивающую устойчивость ко всем возможным изменениям внешней среды. Коммерческие банки осуществляют инвестиционную деятельность по средствам вложения капитала с целью обеспечения его сохранности и доходности, используя такие формы как реальные, портфельные и интеллектуальные инвестиции. В соответствии с выбранной формой инвестиций банки формирует инвестиционную политику и определяют стратегию деятельности на инвестиционном рынке отвечающую установленным границам уровня доходности и рисков.

Литература:

1. Горяйнова Е.А., Лебедева К.Ф. Управление инвестиционными рисками в коммерческих банках. Материалы Четвертой межрегиональной научной конференции «Студенческая наука – экономике России». Ставрополь, Северо-Кавказский Государственный Технический Университет, 2011. Том второй. - С. 9-11.

Код для цитирования: Скопировать