VI Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2014

Современная экономика России развивается достаточно активно и, следовательно, вопрос финансового анализа предприятий является очень актуальным. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности. Успешное функционирование предприятий в современных условиях требует повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогрессе, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. Именно поэтому анализу финансового состояния предприятия следует уделять особое внимание.

Финансовый анализ проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Можно выделить три основных типа моделей: дескриптивные, предикативные и нормативные.

В данной работе проведем анализ на основе дескриптивной модели, которая является основной для оценки финансового состояния предприятия.

Система аналитических коэффициентов – ведущий элемент анализа финансового состояния, применяемый различными группами пользователей.

Чаще всего выделяют пять групп показателей по следующим направлениям финансового анализа: анализ ликвидности, анализ текущей деятельности (деловой активности), анализ финансовой устойчивости, анализ рентабельности, анализ положения и деятельности фирмы на рынке капитала.¹

Проведем анализ состояния предприятия ОАО «Мегафон».

Основной деятельностью компании ОАО «Мегафон» является оказание услуг сотовой и фиксированной связи физическим и юридическим лицам под одноименной торговой маркой. Предприятие было основано в 1993 году. Основные показатели деятельности предприятия представлены в таблице 1.

Таблица 1.

Динамика основных экономических показателей деятельности ОАО «Мегафон» за январь-июнь 2012 – январь-июнь 2013 гг., млн.руб.

Показатели	Январь-июнь 2012 г.	Январь-июнь 2013 г.	Отклонения,(+;-)	Темп роста, %
1	2	3	4	5
Выручка от оказания услуг	121354	129888	8534	7,03
Себестоимость услуг	-62710	-63488	-778	1,24
Валовая прибыль	58644	66400	7756	13,23
Коммерческие расходы	-14780	-11174	3606	- 24,40
Прибыль (убыток) от продаж услуг	33192	45531	12339	37,17
Рентабельность продаж, %	27,35	35,05	7,70	28,16
Проценты к получению	2453	3464	1011	41,21
Проценты к уплате	-2742	-6042	-3300	120,35
Прочие доходы	3193	2429	-764	- 23,93
Прочие расходы	620	295	-325	- 52,42
Прибыль (убыток) до налогообложения	24925	36236	11311	45,38
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	19711	28934	9223	46,79

Выручка от продаж за первое полугодие 2013 года увеличилась на 8534 млн. руб. Такая тенденция изменения выручки говорит о том, что предприятие расширяется, увеличивает выпуск продукции. Коммерческие расходы на предприятии увеличились на 3606 млн. руб. за счет увеличения транспортных расходов. Прибыль от продажи товаров и оказания услуг увеличилась на 12339 млн. руб. и составила 45531 млн. руб. за счет повышения объема работы предприятия, а рентабельность продаж повысилась на 7,7%, что является положительным моментом в деятельности предприятия. На прибыль от продаж оказали влияние такие факторы как повышение выручки от продаж и валовой прибыли. Чистая прибыль в 2013 году составила 28934 млн. руб., что ниже прошлого года на 9223 млн. руб. Это говорит о положительной тенденции в развитии предприятия в связи с повышением окупаемости предприятия.

Чтобы использовать бухгалтерский баланс для анализа состояния предприятия, преобразуем его в агрегированный вид (Табл. 2).

Таблица 2

Агрегированный баланс ОАО «Мегафон»

за январь-июнь 2012 года – январь-июнь 2013 года

№	Наименование показателя	На 30 июня 2012	На 30 июня 2013
	Актив
1	Внеоборотные активы	328280	313600
	Нематериальные активы	218	170
	Основные средства	185084	174850
	Долгосрочные финансовые вложения	113510	109440
	Прочие внеоборотные активы	29468	29340
2	Оборотные активы	55800	103072
	Запасы и затраты	2407	2559
	Дебиторская задолженность	10570	10633
	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	31046	79685
	Прочие оборотные активы	11777	10195
	Баланс	384080	416872
	Пассив
3	Собственный капитал	152491	141429
4	Долгосрочные обязательства	144529	159227
	Заемные средства	126033	139786
	Прочие долгосрочные обязательства	18496	19441
5	Краткосрочные обязательства	87060	116216
	Заемные средства	21873	13082
	Кредиторская задолженность	31353	28032
	Прочие краткосрочные обязательства	33834	75102
	Баланс	384080	416872

Для формирования экономически обоснованной оценки динамики и структуры источников финансирования активов и выявления возможностей их улучшения проведем анализ состава заемного и собственного капитала компании ОАО «Мегафон». Для оформления результатов анализа сделаем диаграммы (рис. 1, рис. 2).

Рис. 1 Структура пассивов предприятия ОАО «Мегафон» за январь-июнь 2012 года

Рис. 2 Структура пассивов предприятия ОАО «Мегафон» за январь-июнь 2013 года

Данные диаграммы показывают, что в 2013 году произошло уменьшение собственного капитала предприятия на 5,8%. Тем временем произошло увеличение долгосрочных и краткосрочных обязательств. Это указывает на то, что увеличилась задолженность предприятия перед кредиторами. Данные таблицы 2 показывают, что кредиторская задолженность увеличилась за счет роста доли долгосрочных заемных средств. Между тем доля собственного капитала предприятия снизилась на 11062 млн.руб. В 2013 году удельный вес собственного капитала меньше, чем удельный вес заемного капитала. Это говорит о том, что основными финансовыми ресурсами для предприятия ОАО «Мегафон» являются заемные средства.

Далее, чтобы определить способно ли предприятие своевременно и в полном объеме погашать свои краткосрочные обязательства перед юридическим и физическим лицами, проведем анализ платежеспособности предприятия (Табл. 3).

Таблица 3.

Динамика ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «Мегафон»

за январь-июнь 2012 г. – январь-июнь 2013 г.

№	Активы	Январь-июнь 2012 г.	Январь-июнь 2013 г.	№	Пассивы	Январь-июнь 2012 г.	Январь-июнь 2013 г.
А1	Наиболее ликвидные активы	31046	79685	П1	Наиболее срочные обязательства	31353	28032
А2	Быстрореализуемые активы	2114	2127	П2	Краткосрочные пассивы	21873	13082
А3	Медленно реализуемые активы	1530	1573	П3	Долгосрочные пассивы	126033	139786
А4	Труднореализуемые активы	349390	333487	П4	Постоянные пассивы	204821	235972
5	Валюта баланса	384080	416872	5	Валюта баланса	384080	416872

Из таблицы 3 видно, что баланс не является абсолютно ликвидным как в январе-июне 2012 года, так и в январе-июне 2013 года, так как условия абсолютной ликвидности баланса не выполняются. Не хватает денежных средств для покрытия срочных обязательств, быстрореализуемые активы не могут покрыть краткосрочные пассивы как в 2012, так в 2013 году. Медленно реализуемые активы, то есть запасы и налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, также не покрывают долгосрочные пассивы. Так как труднореализуемые активы больше величины постоянных пассивов, то это свидетельствует о недостатке собственных оборотных средств.

Проанализируем финансовую независимость и финансовую устойчивость предприятия в таблице 4.

Таблица 4.

Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости

ОАО «Мегафон» за январь-июнь 2012 г. – январь-июнь 2013 г.

№	Показатели	Январь-июнь 2012 г.	Январь-июнь 2013 г.	Отклонение (+;-)
1	2	3	4	5
1	Собственный капитал предприятия:	152491	141429	-11062
2	Внеоборотные активы	328280	313800	-14480
3	Собственные оборотные средства для формирования запасов (СОС)	-175789	-172371	3418
4	Долгосрочные обязательства	144529	159227	14698
5	Собственные и долгосрочные источники формирования запасов(СДИ)	-31260	-13144	18116
6	Краткосрочные заемные средства	21873	13082	-8791
7	Общие источники формирования запасов (ОИ)	-9387	-62	9325
8	Запасы, включая НДС	2407	2559	152
9	Излишек(недостаток) СОС	-178196	-174930	3266
10	Излишек(недостаток) СДИ	-33667	-15703	17964
11	Излишек(недостаток) ОИ	-11794	-2621	9173

Так как такие абсолютные показатели, как собственные оборотные средства для формирования запасов (СОС), собственные долгосрочные источники формирования запасов (СДИ) меньше величины запасов, а общие источники формирования запасов (ОИ) больше величины запасов, то можно сказать, что предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние. Это связано с нарушением платежеспособности, но есть возможность восстановить равновесие за счет сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

Финансовое состояние предприятия также непосредственно зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги. Поэтому необходимо также сделать анализ деловой активности предприятия, которая характеризуется показателями динамики сбыта товаров, работ, услуг, а также прибыли и рентабельности продаж, а также коэффициентами оборачиваемости совокупных и оборотных активов. (Табл. 5).

Таблица 5.

Динамика коэффициентов оборачиваемости (деловой активности)

ОАО «Мегафон» за январь-июнь 2012 – январь-июнь 2013 гг., млн.руб.

№	Показатель	Январь-июнь 2012 г.	Январь-июнь 2013 г.	Отклонения (+;-)
1	Выручка от продажи услуг	121354	129888	8534
2	Ср.годовая величина оборотных средств	83395	79436	-3959
3	Коэффициент оборачиваемости	1,46	1,64	0,18
4	Длительность одного оборота	247,39	220,17	- 27,23
5	Коэффициент закрепления	0,69	0,61	- 0,08

На протяжении анализируемого периода наблюдается рост скорости оборачиваемости оборотных средств до 1,64 оборота и снижение длительности одного оборота оборотных средств на 27,23 дня. Увеличение деловой активности обусловлено ростом выручки на 8534 млн.руб. и снижением объема оборотных средств предприятия на 3959. Это создает возможность увеличить объем производства товаров без привлечения дополнительных ресурсов, высвободить часть оборотных средств для развития деятельности предприятия.

Рентабельность деятельности предприятия характеризует эффективность работы предприятия, окупаемость его затрат. В таблице 6 представлены основные показатели рентабельности предприятия.

На основании расчетов можно сказать, что рентабельность активов предприятия уменьшилась на 3,02%, то есть использование капитала предприятия стало менее эффективным. За счет уменьшения текущих затрат на 4583 млн.руб. повышается и рентабельность предприятия в целом. Рентабельность продаж товаров увеличилась на 7,7% за счет повышения использования выручки от продаж услуг. Можно наблюдать также увеличение рентабельности собственного капитала на 7,2%, что показывает повышение окупаемости собственного капитала предприятия.

Таблица 6.

Динамика коэффициентов рентабельности хозяйственной деятельности

ОАО «Мегафон» за январь-июнь 2012 – январь-июнь 2013 гг.

№	Показатель	Январь-июнь 2012 г.	Январь-июнь 2013 г.	Отклонение (+;-)
	Исходные данные, млн.руб.
1	Ср.величина активов	384080	416872	32792
2	Текущие затраты	-25452	-20869	4583
3	Выручка от оказания услуг	121354	129888	8534
4	Собственный капитал	152491	141429	-11062
5	Прибыль от оказания услуг	33192	45531	12339
6	Бухгалтерская прибыль	161170	162332	1162
7	Чистая прибыль	20270	28919	8649
	Коэффициенты рентабельности, %
8	Рентабельность активов	41,96	38,94	- 3,02
9	Рентабельность текущих затрат	- 130,41	- 218,18	- 87,77
10	Рентабельность оказания услуг	27,35	35,05	7,70
11	Рентабельность собственного капитала	13,29	20,45	7,16

Обобщив вышеизложенные результаты исследования, можно выявить и сравнить сильные, слабые стороны, возможности и угрозы развития предприятия, то есть сделать SWOT-анализ (табл. 7)

Чтобы избежать негативных последствий, необходимо разработать ряд рекомендаций, направленных на повышение эффективности и качества управления хозяйственной деятельностью компании ОАО «Мегафон». Главная цель разработки мер по улучшению финансового состояния – восстановить платежеспособность предприятия для продолжения ее эффективной деятельности и удовлетворения требований кредиторов.

Для этого необходимо иметь представление о тенденциях и характере происходящих изменений в экономике предприятия.

Таблица 7

SWOT-анализ

Сильные стороны	Слабые стороны
Хорошая обеспеченность предприятия оборотными средствами Достаточная оборачиваемость основных средств Рост прибыли в текущем периоде Увеличение продаж в 2013 году Расширение имущественного потенциала предприятия Снижение краткосрочной кредиторской задолженности	Нарушение платежеспособности предприятия Неустойчивое финансовое состояние предприятия Небольшой удельный вес собственного капитала Высокая доля заемного капитала и рост кредиторской задолженности Менее эффективное использование активов предприятия по сравнению с предыдущим периодом Рост дебиторской задолженности
Возможности развития	Угрозы развитию
Рост оборачиваемости оборотных средств в будущем за счет увеличения выручки от оказания услуг и сокращения объема оборотных средств предприятия Повышение рентабельности предприятия Улучшение ликвидности предприятия	Изменение потребностей клиентов и снижение выручки от оказания услуг Ожесточение конкуренции на рынке Усиление зависимости предприятия от дебиторов и кредиторов

Рекомендации по улучшению финансового состояния организации могут быть следующими:

1. Снижение кредиторской задолженности при увеличении доли собственных средств за счет реализации части оборотных средств

2. Увеличение оборачиваемости оборотных средств за счет снижения стоимости оборотных средств

3. Реструктуризация долгов

4. Поиск новых видов деятельности и рынков

5. Разработка четкого плана в отношении привлечения и использования заемного капитала

6. Получение финансовой поддержки для покрытия задолженностей

Предложенные выше рекомендации позволят предприятию своевременно контролировать дебиторскую и кредиторскую задолженность, отслеживать наличие и недостаток денежных средств и в конечном итоге увеличить прибыль, что отразится на повышении платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

1 Ковалев, В.В. Финансовый анализ / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2006.

 

Код для цитирования: Скопировать