VI Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2014

Введение

В современных экономических условиях значительно возрастает роль бухгалтерского учета как основного источника информации для различных субъектов рынка. Продолжается процесс реформирования отечественного учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО). Определенным сегментом реформирования российского бухгалтерского учета является совершенствование системы учета капитальных вложений.

В последние годы недостаток собственных средств, резкое сокращение долгосрочного кредитования и бюджетного финансирования привели к прекращению нормальной инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве. Также снизились требования, а в некоторых случаях ослаблено внимание к методикам детального, правильного и всестороннего учета инвестиционной деятельности, отражения ее в бухгалтерских документах и регистрах. Такое положение, естественно, сказывается на характеристиках инвестиционных возможностей и экономической привлекательности аграрных формирований. В результате требуется создание адекватной системы формирования и использования информации о капитальных затратах организации.

Для того чтобы самым лучшим способом использовать капитальные вложения надо провести их правильное и оптимальное распределение, а для этого необходимо произвести полное изучение возможной эффективности от тех или иных капитальных вложений.

Принципиальные подходы и порядок проведения расчетов эффективности капитальных вложений по всему инвестиционному циклу в отраслях народного хозяйства и промышленности проводились в нашей стране по соответствующим, методикам, разработанным коллективами ученых и принятыми центральными органами управления экономикой.

Эффективность есть отношение результатов к затратам. Однако, такое, на первый взгляд, простое определение эффективности не отражает всей сложности вопросов, связанных с ее определением. Правильный учет и определение затрат и результатов общественного труда при определении экономической эффективности капитальных вложений и новой техники являются основными условиями достижения достоверного результата расчетов.

Актуальность темы капитальных вложений определяется необходимостью совершенствовать бухгалтерский учет капиталовложений и источников их финансирования, наполнить их новым содержанием, адекватным новым экономическим реальностям и соответствующим международным стандартам финансовой отчетности.

Предмет исследования – капитальные вложения предприятий, методические и практические вопросы, связанные с их осуществлением.

Объектом исследования являются капитальные вложения.

Цель курсовой работы – исследование капитальных вложений и источников их финансирования.

Для достижения поставленной цели в работе решаются следующие задачи:

- дать понятие сущности и классификации капитальных вложений;

- рассмотреть структуру и значение капитальных вложений;

- рассмотреть источники финансирования капитальных вложений;

- изучить регулирование движения капитала в РФ.

При написании работы были использованы научные труды таких авторов, как Липсиц И.В., Макарова В.И., Бланк И.А., Ендовицкий Д.А., а также нормативно-законодательные акты.

Курсовая работа состоит из введения, теоретической части, аналитической части, заключения, списка литературы.

1. Капитальные вложения

1.1 Сущность и классификация капитальных вложений

В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 22 августа 2004 N 122-ФЗ дается следующее определения понятию «капитальные вложения»:

«Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно- изыскательские работы и другие затраты».

Капитальные вложения разделяют в зависимости от формы собственности – государственные вложения (их направление зависят, как правило, от политики государства в данной конкретной отрасли) и вложения собственников (зависит от воли и желаний собственников предприятия).

В свою очередь государственные капитальные вложения делятся на централизованные и нецентрализованные. Не централизованные - это вложения государственными предприятиями собственных средств исходя из собственных соображений целесообразности инвестирования в ту или иную область. Централизованные, напротив, осуществляются напрямую из государственного бюджета различного уровня, при этом, как правило, цели инвестиций заранее определены и утверждены каким либо постановлением или иным нормативным документом. Подобные вложения могут носить как безвозвратный, так и возвратный характер.

В зависимости от характера затрат, в понятие капитальные вложения входят затраты на строительные и монтажные работы, затраты на покупку инвентаря и различного оборудования, прочие расходы. Под расходами на строительные и монтажные работы понимается постройка новых зданий и конструкций, ремонт и переоснащение имеющихся конструкций и сооружений, также возведение различных технических сетей. Под затратами на оборудование понимается не только его покупка, но и монтаж, наладка если оно того требует. Также к числу оборудования относятся различные транспортные средства. В прочие капитальные вложения можно включить различные сопутствующие расходы.

Различаются капитальные вложения в объекты производственного и непроизводственного назначения. Затраты на основные фонды, будь то расходы на здания, машины, агрегаты, оборудования, различные технические конструкции являются производственными капитальными вложениями. А затраты на цели которые не имеют непосредственного отношения к производству, в основном это объекты социального характера – детские сады, библиотеки, спортивные площадки и тому подобное, являются соответственно вложениями непроизводственного назначения.

1.2 Структура и значение капитальных вложений

Капитальные вложения представляют собой использование обществом валового национального продукта на воспроизводство основных фондов. По форме они выступают как совокупность затрат на создание новых, а также техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих основных фондов производственного и воспроизводственного назначения. Капитальные вложения имеют важное народнохозяйственное значение, определяемое ролью, которую выполняют вновь созданные или модернизированные средства труда в процессе производства материальных благ. Как важный фактор расширенного общественного воспроизводства достижений научно-технического прогресса, что создает материальные условия для роста и совершенствования общественного производства и повышения материального благосостояния народа.

Воспроизводственная структура капитальных вложений также оказывает существенное влияние на эффективность их использования.

Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных производственных фондов. Рассчитывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на: новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, расширение действующего производства, модернизацию.

Совершенствование воспроизводственной структуры заключается в повышении доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства. Теория и практика свидетельствуют о том, что реконструкция и техническое перевооружение производства намного выгоднее, чем новое строительство, по многим причинам: во-первых, сокращается срок ввода в действие дополнительных производственных мощностей; во-вторых, в значительной мере уменьшаются удельные капитальные вложения.

Экономическая эффективность капитальных вложений на уровне народного хозяйства существенно зависит и от отраслевой, и от территориальной (региональной) структуры капитальных вложений. Под отраслевой структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение по отраслям промышленности и народного хозяйства в целом. Ее совершенствование заключается в обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение научно технического прогресса во всем народном хозяйстве.

Капитальные вложения играют исключительно важную роль в экономике страны и любого предприятия, так как они являются основой для:

• систематического обновления основных производственных фондов предприятия и осуществления политики расширенного воспроизводства;

• ускорения научно-технического прогресса и улучшения качества продукции;

• структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

• создания необходимой сырьевой базы промышленности;

• гражданского строительства, развития здравоохранения, высшей и средней школы;

• смягчения или решения проблемы безработицы;

• охраны природной среды и достижения других целей.

Таким образом, капитальный вложения нужны в первую очередь для оздоровления экономики страны и на этой основе решения многих социальных проблем, прежде всего для подъема жизненного уровня населения.

2. Источники финансирования капитальных вложений

К источникам финансирования относятся денежные средства, аккумулируемые в целевых фондах, на счетах предприятий и направляемые на капитальные вложения: при строительстве объектов — на оплату проектно-изыскательских, строительно-монтажных работ, приобретение оборудования; при покупке объектов на оплату их цены.

Финансирование капитальных вложений производится за счет:

1) собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыли, накопленных денежных средств и сбережений граждан), средств страхования (возмещения потерь от пожаров, стихийных бедствий и др).;

2) заемных финансов инвестора или его средств (облигационных займов и др.);

3) привлеченных финансовых средств инвесторов (продажи акций, паевых взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);

4) финансовых средств, предоставленных организациями, а именно союзами предприятий;

5) внебюджетных фондов и их средств;

6) федерального бюджета и его средств, предоставляемых на безвозвратной и возвратной основе, и средств бюджетов субъектов РФ;

7) иностранных инвесторов и их средств.

Капитальное вложение и его финансирование по строительным объектам может осуществляться как за счет одного, так и за счет нескольких источников. К заемным средствам организаций, которые финансируют капитальные вложения, относят: кредиты банков и инвестиционных фондов, компаний, страховых обществ, пенсионных фондов и др.; кредиты иностранных инвесторов; облигационные займы; векселя.

Путем капитальных вложений создаются основные фонды. Их размер, структура и размещение создают базу, которая существенно влияет на объем продукции, ее качество и ассортимент, на возможности дальнейшего развития производства.

Освоенные капитальные вложения, как правило, используются в течение длительного времени: здания служат 20—100 лет, машины и оборудование 3—10 и более лет. Таким образом, основные фонды в значительной степени характеризуют состояние техники и технологии на момент осуществления капитальных вложений. Непродуманное осуществление капитальных вложений может неблагоприятно сказаться на техническом развитии и совершенствовании технологии, поскольку в будущем могут потребоваться значительные средства на реконструкцию и модернизацию основных фондов.

Часть вновь полученных средств (чистого дохода) общество не использует непосредственно на потребление, а расходует на создание новых сооружений, машин и оборудования, которые окупятся и станут приносить пользу обществу лишь в будущем. Чтобы капитальные вложения были эффективными, вложенные средства должны вернуться в большем объеме. С этой точки зрения капитальные вложения должны обеспечивать все более полное удовлетворение потребностей общества и создавать условия для получения общественного продукта с приемлемой потребителю стоимостью при наименьших затратах общественного труда. Эти требования в полной мере справедливы как для всего народного хозяйства, так и для отдельных предприятий.

Средства, находящиеся в распоряжении общества, ограничены и могут быть использованы по-разному. Возможные варианты их использования, как правило, отличаются различной капиталоемкостью и дают различную прибыль. С экономической точки зрения предпочтение следует отдать тому варианту, который дает оптимальный требуемый эффект.

При осуществлении капитальных вложений экономические критерии являются важными, но не единственными. Например, капитальные вложения, направляемые на улучшение окружающей среды, служат сохранению определенных производственных факторов и т.п. В подобных случаях капитальные вложения следует оценивать в соответствии с внеэкономическими критериями.

Знание и анализ потребностей в ресурсах для производства отдельных видов продукции позволяют выбрать тот или иной вариант капитальных вложений и определить отрасли, в которых имеющиеся в распоряжении ресурсы можно использовать с наибольшей отдачей.

Экономические условия и природную среду изменить очень сложно. Относительно легко изменяемыми секторами являются прежде всего труд и средства производства. В качестве объектов капитальных вложений при расчете экономической эффективности рассматривают землю, труд и средства производства. Каждый из этих факторов можно рассматривать в отдельности или в комплексе.

Способы финансирования капиталовложений:

1) централизованный;

2) децентрализованный.

Централизованный способ — источником финансирования капитальных вложений выступают федеральный бюджет, бюджеты субъектов Федерации, централизованные внебюджетные инвестиционные фонды и пр.

Децентрализованный способ — источником выступают источники предприятий и индивидуальных застройщиков.

Сейчас в области финансирования капитальных вложений произошли важнейшие изменения. Изменилось соотношение между централизованными и децентрализованными источниками финансирования капитальных вложений: доля централизованных сильно уменьшилась, а доля децентрализованных повысилась. При переходе на рыночные отношения это явление считается закономерным.

3. Регулирование движения капитала в РФ

В соответствии с Федеральным Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» государственное регулирование выполняется органами государственной власти Российской Федерации и органами государственной власти субъектов Российской Федерации.

Оно предусматривает проведение следующих мероприятий:

1. Создание благоприятных условий для капитальных вложений путем:

• совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;

• установления налоговых режимов, не носящих индивидуального характера;

• защиты интересов вкладчиков;

• предоставления субъектам льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, не противоречащих законодательству Российской Федерации;

• расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения;

• создания и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов капиталовложения;

• принятия антимонопольных мер;

• расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;

• развития финансового лизинга в Российской Федерации;

• проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;

2. Прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений путем:

• разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов Российской Федерации;

• формирования перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирования их за счет средств федерального бюджета. Порядок формирования указанного перечня определяется Правительством Российской Федерации;

• предоставления на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств федерального бюджета (Бюджета развития Российской Федерации), а также средств бюджетов субъектов Российской Федерации. Порядок предоставления государственных гарантий за счет средств федерального бюджета определяется Правительством Российской Федерации;

• размещения на конкурсной основе средств федерального бюджета (Бюджета развития Российской Федерации) и средств бюджетов субъектов Российской Федерации для финансирования капитальных вложений, осуществляемых на возвратной и срочной основе. При этом предусматривается уплата процентов за пользование средствами в размерах, определяемых федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий год и (или) законом о бюджете субъекта Российской Федерации. Возможно, также закрепление в государственной собственности соответствующей части акций создаваемого акционерного общества, которые реализуются через определенный срок на рынке ценных бумаг с направлением выручки от реализации в доходы соответствующих бюджетов;

• защиты российских организаций от поставок морально устаревших, материалоемких и энергоемких технологий, оборудования, конструкций и материалов (в том числе при реализации Бюджета развития Российской Федерации);

• разработки и утверждения стандартов (норм и правил) и осуществления контроля за их соблюдением;

• выпуска облигационных займов, гарантированных целевых займов;

• вовлечения в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности.

Федеральным Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» предусматривается также регулирование инвестиционной деятельности органами местного самоуправления. Оно включает следующие мероприятия.

1. Создание в муниципальных образованиях благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

• установления субъектам инвестиционной деятельности льгот по уплате местных налогов;

• защиты интересов вкладчиков;

• предоставления субъектам инвестиционной деятельности не противоречащих законодательству Российской федерации льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, находящимися в муниципальной собственности;

• расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения.

2. Прямое участие органов местного самоуправления в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

• разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых муниципальными образованьями;

• финансирование инвестиционных проектов на конкурсной, возвратной и срочной основах за счет средств местных бюджетов;

• проведения экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством Российской Федерации;

• выпуска муниципальных займов в соответствии с законодательством Российской Федерации;

• вовлечения в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в муниципальной собственности.

3. Органы местного самоуправления предоставляют на конкурсной основе муниципальные гарантии по инвестиционным проектам за счет средств местных бюджетов. Порядок предоставления муниципальных гарантий за счет средств местных бюджетов утверждается представительным органом местного самоуправления в соответствии с законодательством Российской Федерации.

4. Расходы на финансирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений органами местного самоуправления, предусматриваются местными бюджетами. Контроль за целевым и эффективным использованием средств местных бюджетов, направляемых на капитальные вложения, осуществляют органы, уполномоченные представительными органами местного самоуправления.

5. При осуществлении инвестиционной деятельности органы местного самоуправления вправе взаимодействовать с органами местного самоуправления других муниципальных образований, в том числе путем объединения собственных и привлеченных средств на основании договора между ними и в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Аналитическая часть

Задание №1

Изучим баланс организации за отчетный год. Проанализируем динамику и структуру активов и пассивов, составим необходимые аналитические таблицы и охарактеризуем результаты проведенного анализа.

Таблица 1

Вертикальный анализ баланса

Наименование статей	Стоимость статьи на начало периода	Доля статьи на начало периода (%)	Стоимость статьи на конец периода	Доля статьи на конец периода (%)
Актив:
1.Внеоборотные активы
Основные средства	2848,2	11,22	3379,1	12,71
1.2 Прочие внеоборотные активы	0	0	0	0
Итого внеоборотных активов	2852,8	11,24	3380,4	12,71
2. Оборотные активы
2.1 Запасы и затраты	292,7	1,15	264,2	0,99
2.2 Дебиторская задолженность	5381,7	21,20	3905,6	14,68
2.3 Краткосрочные финансовые вложения	15000	59,08	17500	65,80
2.4 Денежные средства	1856,7	7,31	1544,5	5,81
Итого оборотных активов	22538,2	88,76	23214,3	87,29
Баланс	25391	100	26594,7	100
Пассив
1. Собственный капитал
1.1 Уставный капитал	79,4	0,31	79,4	0,29
1.2 Фонды и резервы	9,9	0,04	9,9	0,04

Продолжение таблицы 1

Итого собственный капитал	16323,4	64,29	18769,3	70,58
2. Обязательства
2.1 Долгосрочные обязательства	0	0	0	0
2.2 Краткосрочные обязательства	0	0	0	0
2.2.1 Краткосрочные кредиты и займы	0	0	0	0
2.2.2 Кредиторская задолженность по товарным операциям	9067,6	35,71	7825,4	29,42
2.2.3 Кредиторская задолженность по нетоварным операциям	0	0	0	0
2.2.4 Прочие краткосрочные обязательства	0	0	0	0
Итого краткосрочных обязательств	9067,6	35,71	7825,4	29,42
Итого обязательств	9067,6	35,71	7825,4	29,42
Баланс	25391	100	26594,7	100

Вывод: в активах организации доля внеоборотных средств возросла с 11,22% до 12,71%. Оборотные активы снизились с 88,76% до 87,29%. Дебиторская задолженность оборотных активов снизилась с 21,20% до 14,68%. Все оставшиеся показатели оборотных средств изменились незначительно.

В пассиве баланса доля собственного капитала возросла с 64,29% до 70,58%. В разделе обязательства существенным образом снизилась кредиторская задолженность по товарным операциям. В целом вертикальный анализ позволил сделать вывод об удовлетворительным имущественном положении организации. Структура активов изменились в сторону роста внеоборотных активов и снижения оборотных.

Таблица 2

Горизонтальный анализ баланса

Наименование статей	Стоимость статьи на начало периода	Доля статьи на начало периода (%)	Стоимость статьи на конец периода	Доля статьи на конец периода (%)
Актив:
1.Внеоборотные активы
Основные средства	2848,2	100	3379,1	118,64
1.2 Прочие внеоборотные активы	0	0	0	0
Итого внеоборотных активов	2852,8	100	3380,4	118,49
2. Оборотные активы
2.1 Запасы и затраты	292,7	100	264,2	90,26
2.2 Дебиторская задолженность	5381,7	100	3905,6	72,57
2.3 Краткосрочные финансовые вложения	15000	100	17500	116,67
2.4 Денежные средства	1856,7	100	1544,5	83,19
Итого оборотных активов	22538,2	100	23214,3	102,99
Баланс	25391	100	26594,7	104,74
Пассив
1. Собственный капитал
1.1 Уставный капитал	79,4	100	79,4	100
1.2 Фонды и резервы	9,9	100	9,9	100
Итого собственный капитал	16323,4	100	18769,3	114,98
2. Обязательства
2.1 Долгосрочные обязательства	0	0	0	0

Продолжение таблицы 2

2.2 Краткосрочные обязательства	0	0	0	0
2.2.1 Краткосрочные кредиты и займы	0	0	0	0
2.2.2 Кредиторская задолженность по товарным операциям	9067,6	35,71	7825,4	86,30
2.2.3 Кредиторская задолженность по нетоварным операциям	0	0	0	0
2.2.4 Прочие краткосрочные обязательства	0	0	0	0
Итого краткосрочных обязательств	9067,6	35,71	7825,4	100
Итого обязательств	9067,6	35,71	7825,4	100
Баланс	25391	100	26594,7	104,74

Вывод: общие результаты по балансу показывают динамику роста денежной суммы на 4,74%.

По активам: рост на 18,49% - внеоборотных активов, за счет роста основных средств на 18,64%.

Оборотные активы выросли незначительно на 2,99%, дебиторская задолженность уменьшилась на 27,43%. Краткосрочные финансовые вложения увеличились на 16,67%.

По пассиву: собственный капитал повысился на 14,98%.

В целом обязательства не изменились. Кредиторская задолженность по товарным операциям снизилась на 13,7%.

Задание №2

Используя бухгалтерскую отчетность организации, проанализируем её финансовую устойчивость. Для этого:

•  

  1. Подберем необходимые исходные данные

  2. рассчитаем финансовые коэффициенты, характеризующие платежеспособность, финансовую устойчивость и ликвидность организации.

Таблица 3

Динамика показателей ликвидности и платежеспособности организации ОАО «Ленмолоко»

Наименование показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Изменения в абсолютном выражении
1. Величина собственных средств	13470,6	15388,9	1918,3
2. Маневренность собственных оборотных средств	0,14	0,10	-0,04
3. Коэффициент текущей ликвидности	2,49	2,97	0,48
4. Коэффициент быстрой ликвидности	2,45	2,93	0,48
5. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,20	0,20	0
6. Доля оборотных средств в активах	0,89	0,87	-0,02

Данные таблицы 3 свидетельствуют о росте на конец отчетного периода по сравнению с началом величины собственных оборотных средств на 1918,3 тыс.руб.; маневренность собственных оборотных средств снизилась на 0,04 тыс.руб.; коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,48 тыс.руб.; коэффициент быстрой ликвидности на 0,48 тыс.руб., коэффициент абсолютной ликвидности не изменился. Доля оборотных средств в активах снизилась на 0,02 тыс.руб.

Представленные данные показывают ликвидность и платежеспособность организации в течение отчетного года, причем ликвидность и платежеспособность на конец года уменьшилась, что говорит об отрицательном финансовом состоянии организации.

Таблица 4

Основные показатели финансовой устойчивости организации

ОАО «Ленмолоко»

Наименование показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Изменения в абсолютном выражении
1. Коэффициент концентрации собственного капитала	0,64	0,71	0,07
2. Коэффициент финансовой зависимости	1,56	1,42	-0,14
3. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,83	0,82	-0,01
4. Коэффициент концентрации заемного капитала	0,36	0,29	-0,07
5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений	0	0	0
6. Коэффициент долгосрочных привлеченных заемных средств	0	0	0
7. Коэффициент структуры заемного капитала	0	0	0
8. Коэффициент задолженности	0,56	0,42	-0,14

Вывод: данные таблицы 4 свидетельствуют о росте коэффициента концентрации собственного капитала на 0,07; коэффициент финансовой зависимости снизился на 0,14; коэффициент маневренности собственного капитала на 0,01. Коэффициент концентрации заемного капитала на 0,07, коэффициент задолженности на 0,14.

Представленные данные показывают ликвидность и платежеспособность организации в течение отчетного года, причем ликвидность и платежеспособность на конец года уменьшилась, что говорит об отрицательном финансовом состоянии организации.

Задание №3

Используя бухгалтерский баланс организации проанализировать её финансовую ликвидность. Для этого: сгруппируем активы баланса в 4 группы по мере убывания их ликвидности и пассивы в 4 группы по мере нарастания сроков их погашения; сравним между собой величину соответствующих групп активов и пассивов; оценим результат проведенного анализа.

Таблица 5

Расчет излишков и недостатков

Показатели	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного года
Актив
1. Внеоборотные активы
1.1 долгосрочные финансовые вложения	140	1,3	1,3
Итого по разделу 1	190	2852,8	3380,4
2. Оборотные активы
2.1 запасы	210	292,7	264,2
2.2 НДС	220	7,1	0
2.3 дебиторская задолженность более 1-го года	230	0	0
2.4 дебиторская задолженность в течении года	240	5381,7	3905,6
2.5 краткосрочные финансовые вложения	250	15000	17500

Продолжение таблицы 5

2.6 денежные средства	260	1856,7	1544,5
Прочие оборотные активы	270	0	0
Итого по разделу 2	290	22538,2	23214,3
Баланс	300	25391,0	26594,7
Пассив
3. Капитал и резервы
Итого по разделу 3	490	16323,4	18769,3
4. Долгосрочные обязательства
4.1 займы и кредиты	510	0	0
4.2 налоговые обязательства	515	0	0
4.3 долгосрочные обязательства	520	0	0
Итого по разделу 4	590	0	0
5. Краткосрочные обязательства
5.1 займы и кредиты	610	0	0
5.2 кредиторская задолженность	620	9067,6	7825,
5.3 задолженность по выплатам доходов	630	0	0
5.4 доходы будущих периодов	640	0	0
5.5 резервы предстоящих расходов	650	0	0
Прочие краткосрочные обязательства	660	0	0
Баланс	700	25391	26594,7

Решение: расчет ликвидности баланса и платежного излишка (недостатка).

Таблица 6

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек на начало периода	Платежный излишек на конец периода
А1	16856,7	19044,5	П1	9067,6	7825,4	7789,1	11219,1
А2	5381,7	3905,6	П2	0	0	5381,7	3905,6
А3	294	265,5	П3	0	0	294	265,5
А4	2851,5	3379,1	П4	16316,3	18769,3	-13464,8	-15390,2

Вывод: так как А1 на начало периода меньше П1 на начало периода, на конец периода аналогично, А2 больше П2 на начало и конец периода, А3 больше П3 на начало и конец периода, А4 меньше П4 на начало и конец периода следовательно баланс организации является ликвидным и предприятие финансово устойчиво. Руководству организации нужно продумать использование денежных средств организации.

Задание №4

Используя отчет о прибылях и убытках, проведем анализ рентабельности, рассчитаем показатели рентабельности, охарактеризуем результаты проведенного анализа.

Таблица 7

Динамика формирования финансовых результатов организации

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Абсолютное изменение	Темп роста (%)
1. Выручка от продажи товаров и услуг	52976,7	52681,3	-295,4	99,44
2. Себестоимость проданных товаров и услуг	-14725,9	-18090,1	-3364,2	122,85
3. Валовая прибыль	38250,8	34591,2	-3659,6	90,43
4. Коммерческие расходы	0	0	0	0

Продолжение таблицы 7

5. Управленческие расходы	-27474,5	-30299,3	-2824,8	110,28
6. Прибыль (убыток) от продаж	10776,3	4291,9	-6484,4	39,83
7. Прочие доходы	632,4	432,2	-200,2	68,34
8. Прочие расходы	-1149,4	-2874,6	-1725,2	250,09
9. Прибыль (убыток) до налогообложения	11283,5	3817,9	-7465,6	33,84
10. Налог на прибыль	-2831,5	-1372	-1459,5	48,45
11. Чистая прибыль	8452	2445,9	-6006,1	28,94

Рентабельность продаж =(Чистая прибыль/Выручка продаж)*100%

Рентабельность основной деятельности = (Чистая прибыль/Себестоимость товаров)*100%

Таблица 8

Рентабельность продаж и рентабельность основной деятельности

Рентабельность продаж за предыдущий год	Рентабельность продаж за отчетный год	Рентабельность основной деятельности за предыдущий год	Рентабельность основной деятельности за отчетный год
15,95	4,64	57,40	13,52

Вывод: прибыль от продаж организации в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом снизилась на 60,17%, прибыль до налогообложения на 66,16%, чистая прибыль на 71,06%, рентабельность продаж на 11,31%, рентабельность основной деятельности на 43,88%. Следовательно, финансовая деятельность организации не эффективна.

Задание №5

Проведем диагностику банкротства организации, для чего рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности.

Коэффициент утраты платежеспособности = коэффициент текущей ликвидности отчетного года + 3/12*(коэффициент текущей ликвидности отчетного года – коэффициент текущей ликвидности предыдущего года) / коэффициент текущей ликвидности по нормативу.

Коэффициент текущей ликвидности по нормативу = 0,2

Коэффициент утраты платежеспособности = (2,49 + 3/12 * (2,97 – 2,49)) /0,2 = 15,45

Вывод: коэффициент утраты платежеспособности больше 1, значит, организация не утратит платежеспособность в течение 3 месяцев.

Задание №6

На основании абсолютных показателей взятых из бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, рассчитаем деловую активность организации.

Таблица 9

Оценка деловой активности организации

Наименование показателей	На начало года	На конец года	Изменения в абсолютном выражении
1. Фондоотдача	16,92	17,01	0,09
2. Оборачиваемость средств (в оборотах)	11,34	11,41	0,07
3. Оборачиваемость средств (в днях)	31,75	31,55	-0,2
4. Оборачиваемость запасов (в оборотах)	61,15	52,22	-11,93
5. Оборачиваемость запасов (в днях)	5,61	6,89	1,28
6. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	-168,09	-206,47	-38,38
7. Продолжительность операционного цикла (в днях)	37,36	38,44	1,08
8. Продолжительность финансового цикла (в днях)	205,45	244,91	39,46

Продолжение таблицы 9

9. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	3,002	3,019	0,017
10. Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала	2,03	2,04	0,01

Вывод: данные таблицы 9 свидетельствуют о незначительном росте фондоотдачи на 0,09%, оборачиваемости средств (в оборотах) на 0,07%. Оборачиваемость средств (в днях) снизилась на 0,2%; оборачиваемость запасов (в оборотах) на 11,93%; оборачиваемость запасов (в днях) возросла на 1,28%; оборачиваемость кредиторской задолженности снизилась на 38,38%. Продолжительность операционного цикла выросла на 1,08; продолжительность финансового цикла выросла на 39,46. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала и коэффициент оборачиваемости совокупного капитала изменились незначительно. Предприятие имеет деловую активность.

Заключение

Итак, можно сделать следующий вывод об экономической природе капитальных вложений:

Под капиталовложениями следует понимать вложение средств, направляемых государством на расширенное воспроизводство основных фондов с целью увеличения государственных активов. Передача средств организациям на финансирование капитальных вложений есть форма государственной поддержки инвестиционной деятельности экономических субъектов.

Капитальные вложения играют исключительно важную роль в экономике страны и любого предприятия. Капитальные вложения нужны в первую очередь для оздоровления экономики страны и на этой основе решения многих социальных проблем, прежде всего для подъема жизненного уровня населения. Ведь в большинстве случаев страны с наивысшим уровнем капитальных вложений имеют и самый высокий экономический рост.

В Российской Федерации есть закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений», который создает благоприятные условия для вкладов, защищает интересы вкладчиков. Благодаря этому закону разрабатываются, утверждаются и финансируются капитальные вложения.

Самым важным фактором улучшения экономической эффективности капитальных вложений является необходимость подробного анализа эффективности выбранной стратегии вложений, оценивание ее плюсов и минусов.

Мы должны развивать экономику нашей страны и с полной уверенностью использовать только эффективные методы, стратегии, зная то, что они не несут убытка.

Анализ производственно-хозяйственной деятельности организации ОАО «Ленмолоко» позволил сделать следующие выводы.

В активах организации доля внеоборотных средств возросла с 11,22% до 12,71%. Оборотные активы снизились с 88,76% до 87,29%. Дебиторская задолженность оборотных активов снизилась с 21,20%, до 14,68%. Все оставшиеся показатели оборотных средств изменились незначительно.

В пассиве баланса доля собственного капитала возросла с 64,29% до 70,58%. В разделе обязательства существенным образом снизилась кредиторская задолженность по товарным операциям. В целом вертикальный анализ позволил сделать вывод об удовлетворительным имущественном положении организации. Структура активов изменились в сторону роста внеоборотных активов и снижения оборотных.

Общие результаты по балансу показывают динамику роста денежной суммы на 4,74%.

По активам: рост на 18,49% - внеоборотных активов, за счет роста основных средств на 18,64%.

Оборотные активы выросли незначительно на 2,99%, дебиторская задолженность уменьшилась на 27,43%. Краткосрочные финансовые вложения увеличились на 16,67%.

По пассиву: собственный капитал повысился на 14,98%.

В целом обязательства не изменились. Кредиторская задолженность по товарным операциям снизилась на 13,7%.

Данные таблиц свидетельствуют о росте на конец отчетного периода по сравнению с началом величины собственных оборотных средств на 1918,3 тыс.руб.; маневренность собственных оборотных средств снизилась на 0,04 тыс.руб.; коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,48 тыс.руб.; коэффициент быстрой ликвидности на 0,48 тыс.руб., коэффициент абсолютной ликвидности не изменился. Доля оборотных средств в активах снизилась на 0,02 тыс.руб.

Данные таблиц свидетельствуют о росте коэффициента концентрации собственного капитала на 0,07; коэффициент финансовой зависимости снизился на 0,14; коэффициент маневренности собственного капитала на 0,01. Коэффициент концентрации заемного капитала на 0,07, коэффициент задолженности на 0,14.

Представленные данные показывают ликвидность и платежеспособность организации в течение отчетного года, причем ликвидность и платежеспособность на конец года уменьшилась, что говорит об отрицательном финансовом состоянии организации.

Так как А1 на начало периода меньше П1 на начало периода, на конец периода аналогично, А2 больше П2 на начало и конец периода,

А3 больше П3 на начало и конец периода, А4 меньше П4 на начало и конец периода следовательно баланс организации является ликвидным и предприятие финансово устойчиво. Руководству организации нужно продумать использование денежных средств организации.

Прибыль от продаж организации в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом снизилась на 60,17%, прибыль до налогообложения на 66,16%, чистая прибыль на 71,06%, рентабельность продаж на 11,31%, рентабельность основной деятельности на 43,88%. Следовательно, финансовая деятельность организации не эффективна.

Коэффициент утраты платежеспособности больше 1, значит, организация не утратит платежеспособность в течение 3 месяцев.

Данные таблиц свидетельствуют о незначительном росте фондоотдачи на 0,09%, оборачиваемости средств (в оборотах) на 0,07%. Оборачиваемость средств (в днях) снизилась на 0,2%; оборачиваемость запасов (в оборотах) на 11,93%; оборачиваемость запасов (в днях) возросла на 1,28%; оборачиваемость кредиторской задолженности снизилась на 38,38%. Продолжительность операционного цикла выросла на 1,08; продолжительность финансового цикла выросла на 39,46. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала и коэффициент оборачиваемости совокупного капитала изменились незначительно.

Список литературы

1. Гражданский кодекс РФ. Часть первая. От 30.11.1994 г. №51-ФЗ (в ред. Фед.закона от 21.07.2005 № 109-ФЗ)

2. Закон РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26.06.1991 г. №1488-1 (в ред. Фед. Законов от 19.06.1995 № 89-ФЗ, от 10.01.2003 № 15-ФЗ, с изм., внесенными Фед законом от 25.02.1999 №39-ФЗ)

3. Бочаров В.В., «Инвестиции. Инвестиционный портфель. Источники финансирования. Выбор стартегии», С.-П., «Питер, 2005»;

4. Инвестиционная политика: учеб. пособие / под ред.Ю.Н. Лапыгина - М.: Кнорус, 2006.

5. Липсиц И.В. Косов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций: учебник. - М.: Магистр, 2008

6. Макарова В.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебно-практ. пособие.- Тольятти: ВУиТ, 2008

7. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. Т.1. – 2-е изд., перераб.и доп. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2009.

8. Деева А.И. Инвестиции: Учебное пособие. – М.: Экзамен, 2005.

9. Ендовицкий Д.А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики: Уч. пос.-М.:ФиС,2008.УМО

10. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие / Под ред. д.э.н., проф. В.А.

11. Слепова. – М.: Юристъ, 2010.

12. Игошин Н.В. Инвестиции: Учебник. – М.: ЮНИТИ, 2007.

13. Крылов Э.И., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М: Финансы и статистика, 2008.

14. Мелкумов Я.С. Инвестиции: Учебное пособие. – М.: ИНФАРА-М, 2010.

15. Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций. – М.: Финансы и статистика, 2009.

16. Стешин А.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционного проекта. М.: Филинъ, 2008.

Приложение 1

Бухгалтерский баланс

на			01 января		20	10		г.					Коды
Форма № 1 по ОКУД													0710001
Дата (год, месяц, число)													24	02		2010
Организация	ОАО «Ленмолоко»									по ОКПО			01455567
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН													7825332641
Вид деятельности		Сдача внаем собственного недвижимого имущества								по ОКВЭД			70.20.2
Организационно-правовая форма/форма собственности							ОАО						47		16
									по ОКОПФ/ОКФС
Единица измерения: тыс. руб./млн. руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ													384
Местонахождение (адрес)				191023, г.Санкт-Петербург,Апраксин двор, к.1, пом.23-30
Дата утверждения													24.02.2010
Дата отправки (принятия)													16.03.2010

Актив	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчет-ного периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110
Основные средства	120	2848,2	3379,1
Незавершенное строительство	130	3,3
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140	1,3	1,3
Отложенные налоговые активы	145
Прочие внеоборотные активы	150
Итого по разделу I	190	2852,8	3380,4
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	292,7	264,2
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	13,4	0,6
затраты в незавершенном производстве	213
товары отгруженные	215
расходы будущих периодов	216	279,3	263,6
прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	7,1
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	5381,7	3905,6
в том числе покупатели и заказчики	241	323,0	847,6
Краткосрочные финансовые вложения	250	15000,0	17500
Денежные средства	260	1856,7	1544,5
Прочие оборотные активы	270
Итого по разделу II	290	22538,2	23214,3
БАЛАНС	300	25391,0	26594,7

Пассив	Код показателя	На начало отчетного периода	На конец отчет-ного периода
1	2	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	79,4	79,4
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	( )	( )
Добавочный капитал	420	347,4	347,4
Резервный капитал	430	9,9	9,9
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	9,9	9,9
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	15886,7	18332,6
Итого по разделу III	490	16323,4	18769,3
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510
Отложенные налоговые обязательства	515
Прочие долгосрочные обязательства	520
Итого по разделу IV	590
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610
Кредиторская задолженность	620	9067,6	7825,4
в том числе: поставщики и подрядчики	621	5259,1	3496,4
задолженность перед персоналом организации	622	777,7	1732,9
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623
задолженность по налогам и сборам	624	2173,2	1560,6
прочие кредиторы	625	857,6	990,3
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие краткосрочные обязательства	660
Итого по разделу V	690	9067,6	7825,4
БАЛАНС	700	25391	26594,7

Руководитель			Портнова Э.В.	Главный			Шалаева Г.П
	(подпись)		(расшифровка подписи)	бухгалтер	(подпись)		(расшифровка подписи)

«

24

»

Февраля

20

10

г.

Приложение 2

Отчет о прибылях и убытках

за

Год

20

09

г.

Коды

Форма по ОКУД

0710002

Дата (число, месяц, год)

24

02

2010

Организация

ОАО «Ленмолоко»

по ОКПО

01455567

Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

7825332641

Вид экономическойдеятельности

Сдача внаем собственного недвижимого имущества

поОКВЭД

70.20.2

Организационно-правовая форма/форма собственности

ОАО

по ОКОПФ/ОКФС

47

16

Единица измерения: тыс. руб. (млн. руб.)

по ОКЕИ

384

		За отчетный период			За аналогичный период предыдущего года
Пояснения 1	Наименование показателя 2
	Выручка 5	52681,3			52976,7
	Себестоимость продаж		18090,1			14725,9
	Валовая прибыль (убыток)	34591,2			38250,8
	Коммерческие расходы
	Управленческие расходы		30299,3			27474,5
	Прибыль (убыток) от продаж	4291,9			10776,3
	Доходы от участия в других организациях
	Проценты к получению	1968,4			1022,4
	Проценты к уплате
	Прочие доходы	432,2			632,4
	Прочие расходы		2874,6			1149,4
	Прибыль (убыток) до налогообложения	3817,9			11283,5
	Текущий налог на прибыль		1372			2831,5
	в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)
	Изменение отложенных налоговых обязательств
	Изменение отложенных налоговых активов
	Прочее
	Чистая прибыль (убыток)	2445,9			8452

Руководитель			Портнова Э.В.	Главный			Шалаева Г.П
	(подпись)		(расшифровка подписи)	бухгалтер	(подпись)		(расшифровка подписи)

«

24

»

Февраля

20

10

г.

Код для цитирования: Скопировать