V Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2013

Под управлением стоимостью капитала понимается процесс формирования рациональной стоимостной структуры функционирующего капитала.

Целью управления стоимостью капитала является минимизация цены функционирующего капитала. В процессе управления стоимостью капитала компоненты капитала определяются по отдельным источникам его привлечения: эмиссия акций, получение банковского кредита, эмиссия облигаций, нераспределенная прибыль, финансовый лизинг и т. д. Уровень цены каждого элемента колеблется во времени под влиянием различных факторов. Определение цены капитала – одна из основных задач управления стоимостью капитала поскольку цена капитала лежит в основе повышения рыночной стоимости организации, определение цены капитала требуется при принятии решений по формированию инвестиционного бюджета, дисконтированию и наращению денежных потоков и других [1].

Показателями оценки стоимости капитала выступают показатели:

· средневзвешенная стоимость капитала;

· предельная стоимость капитала.

Под предельной стоимостью капитала понимается уровень стоимости каждой новой его единицы, дополнительно привлекаемой организацией.

Под средневзвешенной стоимостью капитала (WACC – Weighted Average Cost of Capital) понимается среднеарифметическая взвешенная стоимости отдельных элементов капитала, определяемая по формуле (1):

(1)

где k_j – стоимость j-го источника средств

d_j – удельный вec j-гo источника в общей их сумме

В общем виде выделяют пять основных источников капитала, необходимых для расчета средневзвешенной стоимости капитала: банковские кредиты и займы, облигационные займы, обыкновенные и привилегированные акции, стоимость финансового лизинга.

Анализ стоимости капитала приведен на примере ООО «УФАДОРРЕМСТРОЙ» города Уфы Республики Башкортостан.

Таблица 1. Анализ стоимости капитала ООО «УФАДОРРЕМСТРОЙ»

	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %
Собственный капитал:
Уставный капитал	10	0,09
Нераспределенная прибыль	95	0,91
Заемный капитал:
Займы и кредиты	16	0,15
Кредиторская задолженность	10211	98,8
Общая сумма	10332	100

WACC, или средневзвешенная стоимость капитала, ООО «УФАДОР-РЕМСТРОЙ» равна 10089,37 тыс.руб. Рассчитанная средневзвешенная стоимость капитала является главным критериальным показателем оценки эффективности формирования капитала предприятия.

Использованная литература

1. Ковалёв, В.В. Введение в финансовый менеджмент [Текст]: Учебник/ В.В. Ковалев - М.: Финансы и статистика, 2006. - 768 с.

Код для цитирования: Скопировать