АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗМЕЩЕНИЯ КАПИТАЛА И ПУТИ ЕГО ОПТИМИЗАЦИИ В ЗАО ИМ. КИРОВА КРУТИНСКОГО РАЙОНА ОМСКОЙ ОБЛАСТИ - Студенческий научный форум

V Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2013

АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗМЕЩЕНИЯ КАПИТАЛА И ПУТИ ЕГО ОПТИМИЗАЦИИ В ЗАО ИМ. КИРОВА КРУТИНСКОГО РАЙОНА ОМСКОЙ ОБЛАСТИ

 Комментарии
Текст работы размещён без изображений и формул.
Полная версия работы доступна во вкладке "Файлы работы" в формате PDF
«Зарытый клад ржавеет и гниет,

Лишь в обороте золото растет»

Перк А.

От того, каким капиталом располагает предприятие, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ наличия, источников формирование и размещения капитала имеет большое значение.

Структура активов и источников их формирования определяет платежеспособность, ликвидность и финансовую устойчивость предприятия. На основе данных показателей банки, инвесторы и партнеры предприятия принимают решение о целесообразности кредитования и предоставлении средств. Руководство предприятия может использовать результаты анализа для принятия управленческих решений по улучшению финансового состояния. [3]

Рассматривая экономическую сущность предприятия О.И. Волков, считает, что в первую очередь необходимо отметить такие его характеристики:

1) Капитал предприятия является основным фактором производства. В экономической теории выделяют три основных фактора производства, обеспечивающих хозяйственную деятельность производственных предприятий- капитал, землю и другие природные ресурсы, трудовые ресурсы. В системе этих факторов производства капиталу принадлежит приоритетная роль, так как он объединяет все факторы в единый производственный комплекс.

2) Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход.

3) Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников. Он обеспечивает необходимый уровень этого благосостояния как в текущем, так и в перспективном периоде. Потребляемая в текущем периоде часть капитала выходит из его состава, будучи направленной на удовлетворение потребностей его владельца (т.е. переставая выполнять функции капитала). Накапливаемая часть призвана обеспечить удовлетворение потребностей его собственников в перспективном периоде, т.е. формирует уровень будущего их благосостояния.

4) Капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает прежде всего собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов. [1]

Е.В. Матросов рассматривает более подробно виды капитала предприятия в соответствии с приведенной их систематизацией по основным классификационным признакам:

  1. По принадлежности предприятию выделяют собственный и заемный капитал.

Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования определенной части его активов. Эта часть активов, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия.

Заемный капитал характеризует привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности.

  1. По формам инвестирования различают капитал в денежной, материальной и нематериальной формах, используемый для формирования уставного фонда предприятия.

  2. По объему инвестирования выделяют основной и оборотные виды капитала предприятия.

Основной капитал характеризует ту часть используемого предприятием капитала, который инвестирован во все виды его внеоборотных активов.

Оборотный капитал характеризует ту его часть, которая инвестирована во все виды его оборотных активов.

  1. По форме нахождения в процессе кругооборота, т.е. в зависимости от стадий общего плана этого кругооборота, различают капитал предприятия в денежной, производственной и товарной его формах.

  2. По формам собственности выявляют частный и государственный капитал, инвестированный в предприятие в процессе формирования его уставного фонда. Такое разделение капитала используется в процессе классификации предприятий по формам собственности.

  3. По характеру использования в хозяйственном процессе в практике финансового менеджмента выделяют работающий и неработающий виды капитала.

Новизна исследования заключается в обобщении материала по вопросам анализа по формированию и размещению капитала на сельскохозяйственных предприятиях.[2]

Практическая направленность исследования заключается в изучении и дальнейшем анализе формирования и размещения капитала, а также поиске путей оптимизации его использования, дальнейшее внедрение предложений, как на данном предприятии, так и в других хозяйствах Крутинского района Омской области.

Капиталв буквальном смысле означает главную сумму средств, необходимых для начала и осуществления производства (деятельности). Владелец капитала, покупая на рынке товары - рабочую силу и средства производства, объединяет их в процессе труда и после реализации созданной продукции (оказания услуг) получает большую стоимость, чем была им авансированная.[1]

Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия.

Различия между собственным и заемным капиталом предприятия рассмотрим в таблице1.[2]

Таблица 1- Различия между собственным и заемным капиталом предприятия

Признак

Вид капитала в структуре капитала предприятия

 

Собственный

Заемный

Непосредственное право на участие в управлении предприятием

Дает такое право

Не дает такого права

Отношение к финансовому риску

Увеличение доли собственного капитала снижает финансовый риск

Увеличение доли заемного капитала увеличивает финансовый риск

Право на получение прибыли

По остаточному принципу

Первоочередные

Очередность удовлетворения требований при банкротстве

По остаточному принципу

Первоочередные

Срок и условия оплаты и возврата капитала

Однозначно не установлены

Четко определены кредитным соглашением

Основное направление финансирования

Долгосрочные активы

Краткосрочные активы

Снижение налога на прибыль за счет отнесения финансовых издержек на затраты

Такая возможность отсутствует

Такая возможность присутствует

Связь дохода владельца капитала с прибыльностью предприятия

Доход владельца капитала непосредственно связан с финансовым результатом

Доход владельца капитала не связан с финансовым результатом

Практически анализ формирования и размещения капитала на предприятии, рассмотрим на примере ЗАО им. Кирова Крутинского района Омской области.

Главная цель анализа- своевременно выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

По данным бухгалтерского баланса анализируется структура имущества предприятия и источники его образования. Оценка структуры источников средств производства как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации.

Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок.

Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия.[4]

Таблица 2- Структура имущества и источники его формирования

ЗАО «Кирова» за 2009- 2011 гг., тыс.руб.

Показатель

2009 г.

2010 г.

2011 г.

2011 год в % к 2009

       

Тыс. руб.

%

АКТИВ

         

Недвижимое имущество

119565

123303

148103

28538

123,9

Текущие активы- всего

81756

83176

87577

6121

107,1

Из них:

материально- производственные запасы

69189

70095

79581

10392

115

Ликвидные активы- всего

4961

4078

7996

3035

161,2

В т.ч.:

Денежные средства

1568

2052

4566

2998

291,2

Краткосрочная дебиторская задолженность

3393

2096

3430

37

101,1

ПАССИВ

         

Собственный капитал

173291

188843

217274

43983

125,5

Заемные средства- всего

28030

17634

18407

-9623

65,7

Из них:

- долгосрочные обязательства

12329

10944

10844

-1485

88

- краткосрочные обязательства

15701

6690

7563

-8138

48,2

Валюта баланса

201321

206477

235681

34360

117,1

За 2009-2011 гг. произошло изменение имущественного состояния предприятия. Этому способствовало увеличение недвижимого имущества предприятия на 23,9%, ликвидных активов – на 61,2%, собственного капитала- на 25,5%, а также за счет значительного сокращения доли заемных средств, имеющихся в ЗАО «Кирова» - которые уменьшились на 9623 тыс. руб. или на 34,3% по сравнению с 2019 годом.

Основным источником пополнения собственного капитала в ЗАО «Кирова» является чистая прибыль (в 2011 году она составила 32005 тыс.руб.), которая остается в обороте предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера. Также значительный удельный вес в составе внутренних источников ЗАО «Кирова» имеют амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств, они составляют 53281 тыс.руб. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости. [2]

Однако собственный капитал ограничен в размерах не только рассматриваемого хозяйства, но и любого другого предприятия. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер, например – сельское хозяйство. В связи с этим в ЗАО «Кирова» в отдельные периоды накапливаются большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать.

От степени оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависят финансовое положение предприятия и его устойчивость.

Таблица 3 - Анализ динамики и структуры источников капитала ЗАО «Кирова»

за 2009-2011 гг., тыс. руб.

Источник капитала

Наличие средства

Структура средств, %

 

2009 г.

20010 г.

2011 г.

2009 год

2010 год

2011 год

Собственный капитал

173291

188843

217274

86

91

92

Заемный капитал

28030

17634

18407

14

9

8

Итого

201321

206477

235681

100

100

100

В ЗАО «Кирова» в рассматриваемом периоде основной удельный вес в источниках формирования активов занимает собственный капитал, и в 2011 году он составил 92% ( что на 6% больше, чем в 2009 году). Собственный капитал является основой самостоятельности и независимости хозяйства. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков и риска потери капитала.

В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного капитала ЗАО «Кирова.

Таблица 4 - Динамика и структура собственного капитала ЗАО «Кирова»

за 2009- 2011 гг., тыс. руб.

Источник капитала

Наличие средств

Структура средств, %

2011 год в % к 2009

 

2009 г.

20010 г.

2011 г.

2009 г.

2010 г.

2011 г.

 

Уставный капитал

8

8

8

0,005

0,005

0,004

100

Добавочный капитал

48067

48067

48067

27,7

29,22

25,45

100

Резервный капитал

365

365

365

0,21

0,22

0,19

100

Нераспределенная прибыль

124851

140403

168834

72,05

75,52

77,71

135,23

Итого

173291

188843

217274

100

100

100

125,38

Данные таблицы показывают, что изменения в размере и структуре собственного капитала в рассматриваемом периоде незначительны.

Уставный, добавочный, резервный капиталы остались неизменными.

Значительно увеличился объем нераспределенной прибыли- на 35,23% в 2011 году по сравнению с 2019 годом. Это повлияло на увеличение общей суммы собственного капитала рассматриваемого хозяйства за отчетный период, он увеличился на 25, 38% или на 43983 тыс.руб.

Большое влияние на финансовое состояние ЗАО «Кирова» оказывает состав и структура заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств.

Из таблицы 5 следует, что за рассматриваемый период сумма заемных средств сократилась на 34,82 % или на 11892 тыс.руб. за счет сокращения всех задолженностей на большой процент.

Исключение - задолженность перед персоналом организации, этот показатель увеличился на 15,21%.

Привлечение оборотных средств в оборот предприятия - явление нормальное, содействующее временному улучшению финансового состояния при условии, что эти средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.

Кредиторская задолженность рассматриваемого хозяйства сокращается, это говорит о том, что его финансовое положение устойчивое.

Таблица 5– Динамика структуры заемного капитала

ЗАО «Кирова» за 2009-2011 гг., тыс. руб.

Источник капитала

Сумма

Структура, %

2011 год в % к 2009

 

2009 г.

2010 г.

2011 г.

2009 г.

2010 г.

2011 г.

 

Долгосрочные займы и кредиты

7849

6358

6909

22,98

32,21

31,04

88,02

Краткосрочные займы и кредиты

5100

0

0

14,93

0

0

0

Кредиторская задолженность: в т.ч.

10601

6690

7563

31,04

33,89

33,98

71,34

Поставщики и подрядчики

6480

3221

2563

18,98

16,32

11,51

39,55

Задолженность перед персоналом организации

2185

1678

2524

6,4

8,5

11,34

115,51

Задолженность перед государственными внебюджетными фондами

717

653

426

2,1

3,3

1,91

59,41

Задолженность по налогам и сборам

1219

1138

787

3,57

3,99

3,54

64,56

Прочие кредиторы

0

0

1487

0

0

6,68

0

ИТОГО

34151

19738

22259

100

100

100

65,18

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении ЗАО «Кирова», содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах рассматриваемого хозяйства, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую- оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (раздел I), и оборотные активы (раздел II).

Средства ЗАО «Кирова» используются как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках).

Долгосрочные активы ЗАО «Кирова»

Основные средства (123303 тыс. руб.)

 

Долгосрочные финансовые вложения (1 тыс. руб.)

Оборотные активы ЗАО «Кирова»

Запасы (79581 тыс. руб.)

 

Дебиторская задолженность (3430 тыс. руб.)

 

Денежные средства (4566 тыс. руб.)

Рис. 1. Группировка активов ЗАО «Кирова» 2011 год

В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные.

Монетарные активы- статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке (денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах).

Немонетарные активы- основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для продажи.

В зависимости от степени риска вложения капитала различают оборотный капитал:

- с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения),

- с малым риском вложений ( дебиторская задолженность за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство),

- с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция).[3]

В процессе анализа размещения активов ЗАО «Кирова» в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре.

Из таблицы 6 видно, что за отчетный год структура активов анализируемого предприятия несколько изменилась: доля основного капитала, т.е. внеоборотных активов, увеличилась на 3,45%, а доля оборотного, соответственно, уменьшилась. Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса, хотя этот показатель и уменьшился в 2010 году по сравнению с 2008 годом на 3,45%. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия. В том числе в сфере производства доля капитала уменьшилась на 3,06%, а в сфере обращения, соответственно, повысилась на 3,06%. Вместе с тем понизился риск вложений в оборотные активы ЗАО «Кирова» в связи с увеличением доли низкорисковых активов и уменьшением вложений с невысоким риском на 3,3% соответственно.

Таблица 6- Структура активов ЗАО «Кирова» за 2009-2011 гг.

Средства предприятия

2009 г.

2010 г.

2011 г.

2011 год к 2009 году

 

Тыс.руб.

Доля, %

Тыс.руб.

Доля, %

Тыс.руб.

Доля, %

Тыс.руб.

Доля, %

Внеоборотные активы

119565

59,39

123304

59,72

148104

62,84

28539

+3,45

Оборотные активы

81756

40,61

83173

40,28

87577

37,16

5821

-3,45

В т.ч. в сфере:

               

- производства

76795

93,93

70095

84,28

79581

90,87

2786

-3,06

-обращения

5537

6,07

4990

15,72

9589

9,13

4052

+3,06

Из них оборотные активы:

               

- с минимальным риском вложений

1568

1,91

2052

2,47

4566

5,21

2998

+3,3

- с невысоким риском вложений

80188

98,09

72121

97,53

83011

94,79

2823

-3,3

- с высоким риском вложений

-

-

-

-

-

-

-

-

Итого

201321

100

206477

100

235681

100

34360

-

В т. ч.:

               

Немонетарные активы

196360

97,54

202399

98,02

227685

96,61

31325

-0,93

Монетарные активы

4961

2,43

4078

1,98

7996

3,39

3035

+0,93

По результатам проведенного анализа разработаем мероприятия по совершенствованию источников формирования и размещению капитала.

Для расширения предприятием своей деятельности, для получения большей прибыли по итогу отчетного периода ЗАО «Кирова» необходимо совершенствование источников формирования и размещения капитала.

Проанализировав состояние основных средств предприятия было выявлено, что имеющиеся у хозяйства жатки старого образца, их тандем до 4-5 метров убираемой площади зерновых, следовательно показатели затрат труда и времени хозяйства завышены.

Для совершенствования источников формирования и размещения капитала следует приобрести жатку валковую прицепную «ЖВП-4» с удлиненной конструкцией.

Цена данного агрегата 150 000 руб.

Каждый аппарат обслуживает 1 трактор.

Для расчетов используем данные 2011 года.

Площадь пашен в ЗАО «Кирова» составляет 8777 га, предприятие приобретет 5 агрегатов на общую сумму 750 тыс.руб.

Следует иметь ввиду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного капитала.

Так как 750 тыс.руб. большая сумма, деньги на покупку жатки возьмем в банке.

Рассмотрим процентные ставки по кредитам нескольких банков г. Омска.(Таблица 7)

Таблица 7 – Процентные ставки по кредитам банков

Банк

Процентная ставка по кредиту, %

ОТП Банк

22,9

Банк ВТБ 24

19

Россельхозбанк

16

Банк Русский стандарт

28

Сбербанк

20

Деньги на покупку жатки возьмем в Россельхозбанке под 16% годовых на 2 года и в конце срока необходимо будет заплатить 988 тыс. руб. (Кредит взят в апреле).

Средняя заработная плата тракториста в месяц 12 тыс. руб.

В связи с тем, что новый агрегат будет обрабатывать площадь предназначенную для двоих жаток сразу и его обслуживает один тракторист, то экономия предприятия составит:

5 агрегатов *5 трактористов *12 тыс. руб. = 300 тыс. руб.

Новый агрегат будет экономить время на выполнение уборки зерновых, а следовательно сократятся моточасы тракторов, что приведет к экономии горючего в день до 70 литров.

В месяц экономия составит 2100 литров ( 70 литров * 30 дней).

Стоимость горючего 16 руб.

Экономия предприятия на горючем в месяц составит:

2100 литров * 16 руб. = 33600 руб.

В уборочный сезон экономия составит 100800 руб. с одного агрегата (33600 руб.* 3 месяца).

Общая экономия с 5 жаток составит:

(100800 руб. * 5 агрегатов) + 300 000 руб. = 804 000 руб.

Себестоимость продукции снизится на 804 тыс. руб., следовательно, и объем прибыли от продажи увеличится на 804 тыс. руб.

Далее рассчитаем проценты по полученному кредиту за 8 месяцев:

  1. 750 тыс. руб.* 16% = 120 тыс. руб. - сумма процентов, которую необходимо заплатить ЗАО «Кирова» в год

  2. 120 тыс. руб. * (8/12)* 16% / 100 = 80000 руб. – сумма процентов по кредиту, которую, хозяйство должно заплатить за 8 месяцев.

Далее определим сумму кредита и процентов по кредиту, которую хозяйство должно будет заплатить за 8 месяцев:

  1. 750 тыс. руб. : 24 месяца = 31250 руб.- сумма кредита, которую хозяйство должно заплатить за месяц

  2. (31250 * 8) + 80000= 330000 руб.- сумма кредита и проценты по кредиту, которую хозяйство должно заплатить за 8 месяцев.

Показатель суммы прибыли до налогообложения изменится за счет:

  1. Взятого хозяйством кредита,

  2. Экономии на затратах топлива и заработной плате.

Следовательно, данный показатель будет равен:

804000 руб.- 330000 руб. = 474000 руб.

По итогам года ЗАО «Кирова» уплачивает ЕСХН. Ставка данного налога 6%. Значит хозяйство заплатит 28440 руб. (474000 руб. * 6%).

Нераспределенная прибыль ЗАО «Кирова» по итогам года составит:

474000 руб. – 28440 руб. = 445560 руб.

Данный показатель в балансе отразится в III Разделе в качестве собственного капитала (нераспределенная прибыль)

Следовательно, собственный капитал ЗАО «Кирова» увеличится на 445560 руб.

Таким образом, на первой стадии формирования капитала предприятие приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы; на второй стадии часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы; заканчивается стадия выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счет предприятия поступают денежные средства, причем, как правило, превышающие первоначальную сумму на величину полученной прибыли от производственной деятельности. Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот и чем эффективней использует его предприятие, тем больше оно получит и реализует продукции за определенный отрезок времени и, следовательно, больше получит прибыли от своей деятельности

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

  1. Волков О.И. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. проф. О.И. Волкова.- М.: ИНФА- М, 2011.- 416 с.

  2. Матросов Е.В. Экономический анализ деятельности предприятия/ Е.В. Матросов: Учебное пособие.- 1-е изд.- М.: ОМЕГА-Л, 2012.- 208 с.

  3. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая: 4-е изд., перераб. и доп. – Ростов- на- Дону: «Феникс», 2010.- 688 с.

  4. Анализ имущественного состояния капитала [ Электронный ресурс].- М., [2012].- Режим доступа: http://www.cool.com/Оценка_имущественного_состояния_предприятия

Просмотров работы: 9480