АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ОАО «МАКФА» - Студенческий научный форум

V Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2013

АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ОАО «МАКФА»

Акулова Н.Н. 1, Бухтиярова Т.И. 2, Демьянов Д.Г. 2
1Финансовый университет при правительстве Российской Федерации Челябинский филиал, Заочный учетно-статистический факультет, группа 622
2Финансовый университет при Правительстве РФ, Челябинский филиал
 Комментарии
Текст работы размещён без изображений и формул.
Полная версия работы доступна во вкладке "Файлы работы" в формате PDF
Аннотация

В современных условиях прибыль является целевым ориентиром и показателем успешности работы хозяйствующего субъекта, эффективности вложения капитала. Данные, полученные в ходе анализа финансовых результатов, позволяют не только выявить резервы роста рентабельности, но и являются источником информации для принятия управленческих решений. В работе рассмотрены вопросы организации и методики анализа и оценки финансовых результатов открытого акционерного общества «МАКФА», разработаны рекомендации по повышению эффективности управления финансовыми результатами предприятия.

Abstract

In modern conditions the profit target and indicator of the success of the work of the entity, the efficiency of capital investments. The data obtained in the analysis of financial results, allow not only to reveal reserves of growth of profitability, but are also a source of information for management decision making. In the article the questions of organization and methodology of analysis and evaluation of the financial results of open joint-stock company «l'oreal», developed recommendations on increase of efficiency of management of the financial results of the enterprise.

Для руководства и собственников предприятия актуальны вопросы роста прибыли, повышения эффективности использования имеющегося экономического потенциала. Данные, полученные в ходе анализа финансовых результатов, позволяют выявить резервы роста рентабельности и разработать практические рекомендации и мероприятия по улучшению финансовых результатов.

В ОАО «МАКФА» за счет ежегодного роста нераспределенной прибыли наблюдается положительная динамика собственного капитала. Темп прироста собственного капитала в 2009 году составил 18,52 %, в 2010 году 14,87%, в 2011 году-11,50 %, на конец 2011 года величина собственного капитал ОАО «МАКФА» составляла 6968,9 млн. рублей.

Диаграмма финансовых результатов ОАО «МАКФА» приведена на рисунке 1.

Рисунок 1– Финансовые результаты ОАО «МАКФА», тыс. руб.

Имеющиеся данные о доходности акций ОАО «МАКФА» позволяют сделать вывод об интересах собственников в высоко(й эффективности работы предприятия. Так, чистая прибыль, приходящаяся на 1 акцию в ОАО «МАКФА» составила в 2009 году – 3,628 млн. рублей, в 2010 году – 4,406 млн. рублей, в 2011 году – 3,007 млн. рублей.

При оценке и анализе показателей финансовых результатов проводится изучение состава и структуры доходов и расходов, формирующих финансовый результат фирмы, дается оценка структурной динамики и выясняются причины ее изменения [2].

Анализ динамики структуры доходов и расходов ОАО «МАКФА» свидетельствует, что в 2010 году темп роста доходов (101,72 %) опережал темп роста расходов (98,33%). В 2011 году темп роста расходов (120,8%) опережал темп роста доходов (111,84 %). Прирост доходов и снижение расходов в 2010 году можно рассматривать как положительный результат общей деятельности ОАО «МАКФА». В 2011 году опережающий темп роста расходов над темпами роста доходов привел к снижению прибыли ОАО «МАКФА».

Анализ общих расходов предприятия показывает, что в структуре расходов более 70 % составляет себестоимость продукции, около 14 % – коммерческие расходы и около 3 % управленческие расходы.

Анализ финансовых результатов ОАО «МАКФА» (таблица 1) показал, что в 2010 году наблюдалась незначительная положительная динамика выручки по сравнению с 2009 годом. В 2011 году выручка увеличилась на 10,95 %, но при этом отрицательным фактом является то, что темп роста себестоимости продаж в 2011 году (119,29 %) опережал темп роста выручки (110,95%).

Прибыль от продаж обследуемого предприятия в 2010 году увеличилась на 16,09 %, в 2011 году прибыль от продаж снизилась на 16,38 %.

Величина чистой прибыли ОАО «МАКФА» за 2010 год увеличилась по сравнению с 2009 годом на 21,42 % и составила 1233 млн.рублей. Чистая прибыль за 2011 год составила 842 млн. рублей, что на 391 млн. рублей меньше чем за 2010 год (снижение на 31,75 %).

Таблица 1 – Анализ финансовых результатов ОАО "МАКФА"

Показатели

Сумма, тыс. руб.

Темп роста, %

Удельный вес (%) к выручке от продажи товаров, продукции

2009 г.

2010 г.

2011 г.

2009 г.

2010 г.

2011 г.

Изменение (+;-)

2010 г. к 2009 г.

2011 г. к 2010 г.

2010 г. к 2009 г.

2011 г. к 2010 г.

Выручка

8375682

8375900

9292967

100

110,95

100,0

100,0

100

0

0

Себестоимость продаж

5547777

5222258

6229770

94,13

119,29

66,24

62,35

67,04

-3,89

4,69

Валовая прибыль (убыток)

2827905

3153642

3063197

111,52

97,13

33,76

37,65

33,0

3,89

-4,69

Коммерческие расходы

-985926

-1056475

-1223995

107,16

115,86

-11,77

12,62

-13,2

24,39

-25,79

Управленческие расходы

-232013

-228193

-276298

98,35

121,08

-2,77

-2,72

-2,97

0,05

-0,25

Прибыль(убыток) от продаж

1609966

1868974

1562904

116,09

83,62

19,22

22,31

16,8

3,09

-5,49

Финансовый результат от прочих операций

-326116

-305791

-482121

93,77

157,66

-3,89

-3,65

-5,19

0,24

-1,54

Прибыль (убыток) до налогообложения

1283850

1563183

1080783

121,76

69,14

15,33

18,66

11,6

3,33

-7,03

Текущий налог на прибыль

-267913

-329587

-238795

23,02

-38,02

-3,20

-3,93

-2,57

-0,73

1,36

Чистая прибыль (убыток)

1015937

1233596

841988

121,42

68,25

12,13

14,73

9,06

2,60

-5,67

. Изменение объема продаж и себестоимости зависят от: изменения отпускных цен на продукцию, изменения в структуре продукции, изменения цен на материалы [1].

За счет снижения себестоимости продукции прибыль от продаж ОАО «МАКФА» в 2010 году увеличилась на 761 млн. рублей. В 2011 году в результате роста себестоимости прибыль от продаж ОАО «МАКФА» снизилась на 1264 млн. рублей.

По аналитическим данным в 2010 году за счет сокращения управленческих расходов прибыль от продаж ОАО «МАКФА» увеличилась на 3,8 млн. рублей, за счет увеличения коммерческих расходов уменьшилась она на 70,5 млн. рублей. В 2011 году прибыль от продаж сократилась за счет увеличение коммерческих расходов на 167,5 млн. рублей и управленческих расходов на 48,1 млн. рублей (таблица 2).

Таблица 2 – Факторный анализ прибыли от продаж ОАО «МАКФА»

Факторы изменения прибыли от продаж

Оценка влияния факторов на изменение прибыли от продаж, тыс. руб. (+;-)

2010 год

2011 год

Общее изменение (+;-) прибыли от продаж

+259008

-306070

в том числе за счет изменения:

объема проданных товаров, продукции, работ, услуг

+126382

-91767

отпускных цен и тарифов

-657105

+703052

себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг

+761019

-1263925

коммерческих расходов

-70549

-167520

управленческих расходов

+3820

-48105

структурных сдвигов в составе продаж

+95552

+561945

Совокупное влияние факторов на изменение прибыли от продаж

259119

-306320

По полученным результатам можно сделать вывод, что в ОАО «МАКФА наибольшее влияние на прибыль от продаж оказывает изменение себестоимости реализованной продукции, положительный эффект дает грамотно разработанная ассортиментная политика, но необходима разработка мероприятий по снижению себестоимости продукции, коммерческих расходов и увеличению физического объема реализации.

Прочие доходы и расходы ОАО «МАКФА» имели положительную динамику роста. Темп роста прочих доходов в 2010 году составил 131,39 % при темпе роста прочих расходов 116,28 %. Рост прочих доходов в 2011 году составил 123,56 % при увеличении прочих расходов на 134,61 %. При этом наблюдается значительное превышение прочих расходов над прочими доходами. В связи с этим необходимо провести детальный анализ прочих расходов ОАО «МАКФА», с целью выявления и устранения причин значительного увеличения этих расходов.

Анализ финансовых результатов по прочим операциям ОАО «МАКФА», проведенный в разрезе формирующих его прочих доходов и расходов, показал, что наибольшую часть прочих доходов составляют курсовые разницы по операциям в иностранной валюте (6,78 % в 2009 году, 3,05 % – в 2010 году и 4,45% – в 2011 году), доходы от продажи материалов (9,38 % в 2009 году, 19,6 % – в 2010 году, 31,86 % – в 2011 году).

Анализ структуры прочих расходов показывает, что значительную долю прочих расходов ОАО «МАКФА» составляют проценты к уплате, а так же скидки и премии, предоставляемые покупателям. Доля процентов к уплате составляла 27,81 % - в 2009 году, 11,45 % - в 2010 году, 16 % - в 2011 году. Премии покупателям составляли в 2009 году 15,86 %, в 2010 году 16,41 %, в 2011 году 21,93 %. На фоне снижения выручки от продаж предоставление таких скидок нежелательно.

В составе прочих расходов имеются факты списания дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности; уплата штрафов, пеней, неустоек за нарушение договорных обязательств. Возникновение таких случаев требует тщательного анализа, с целью предупреждения подобных фактов в будущем.

На основе проведенного анализа финансовых результатов, основныминаправлениями повышения прибыли ОАО «МАКФА» должны стать: рост объемов производства и продаж, снижение себестоимости продукции, снижение коммерческих, управленческих и прочих расходов.

Для повышения эффективности управления затратами руководству ОАО «МАКФА» можно рекомендовать использовать принцип «локализации» затрат», который позволяет перевести часть косвенных затрат в прямые затраты, что позволит легче отследить связь между затратами и вызывающими эти затраты факторами.

Руководству предприятия следует проводить тщательный анализ предоставления скидок покупателям при принятии управленческих решений, прогнозировать изменения выручки от продаж, а соответственно прибыли предприятия, то есть сформировать систему управления финансовыми результатами.

Одним из современных направлений обоснования управленческих решений является прогнозирование. По данным ОАО «МАКФА» за 2009-2011 годы о себестоимости продукции (независимая переменная X) и выручки (зависимая переменная Y) по кварталам (таблица 3) с помощью программы «VSTAT» была построена имитационная модель зависимости выручки предприятия от изменения себестоимости (Таблица 4) (формула 1):

Y(x) = 560893 + 1.14x, (1)

где x– себестоимость продукции, тыс. руб.;

Y – выручка от продаж, тыс. руб.

Таблица 3 – Исходные данные для моделирования

Период наблюдений

Выручка, тыс. руб. (У)

Себестоимость,

тыс. руб. (X)

1 кв. 2009 г

2297155

1503539

2 кв. 2009 г

1954628

1359458

3 кв. 2009 г

2055566

1373937

4 кв. 2009 г

2068333

1310843

1 кв. 2010 г

1936181

1163372

2 кв. 2010 г

1745302

1057931

3 кв. 2010 г

2329230

1433158

4 кв. 2010 г

2365187

1567797

1 кв. 2011 г

2510820

1709542

2 кв. 2011 г

2285885

1602365

3 кв. 2011 г

2329230

1482134

4 кв. 2011 г

2316778

1435729

Таблица 4 – Оценки коэффициентов линейной регрессии

Переменная

Коэффициент

Среднекв. отклонение

t- значение

Нижняя оценка

Верхняя оценка

Св. член

560893,56

205185,06

2,73

97504,56

1024282,56

2,2

1,14

0,14

7,91

0,81

1,46

Полученная модель качественна на 89,31 %, адекватна на 94,96 % , точность модели оценивается на 87,43 % (таблица 5).

С помощью данной модели можно спрогнозировать точечное значение выручки предприятия с точностью до 87,43 %. Однако, так как вероятность точечного прогноза теоретически равна нулю, то рассчитывается доверительный интервал прогноза.

Таблица 5 – Характеристики остатков

Характеристика

Значение

Характеристика

Значение

Дисперсия

6166442201

Критерий адекватности

94,96

Среднеквадратическое отклонение

78526,70

Критерий точности

87,43

Приведенная дисперсия

7536762690

Критерий качества

89,31

Средний модуль остатков

61590,45

Асимметрия

-0,28

Относительная ошибка

2,87

Эксцесс

-0,43

Критерий Дарбина-Уотсона

1,98

Гипотеза о нормальности

0,00

Коэффициент детерминации

0,87

Гипотеза о независимости

0,00

F - значение ( n1 = 1, n2 = 9)

62,57

Уравнение значимо с вероятностью 0.95

 
   

По полученным расчетам прогнозное значение выручки ОАО «МАКФА» на 1 квартал 2012 года с вероятностью 90 % будет находиться в пределах от 2028183,82 до 2360541,98 тыс. рублей (таблица 6).

Таблица 6 – Прогноз выручки ОАО «МАКФА» на 1 квартал вперед

Таблица прогнозов (p = 90%)

     

Упреждение

Прогноз

Нижняя граница

Верхняя граница

1

2194362,90

2028183,82

2360541,98

График исходных данных, моделирования и прогнозирования выручки ОАО «МАКФА» на 1 квартал 2012 года представлен на рисунке 2.

Рисунок 2 – Аппроксимация и прогноз выручки

Прогнозирование выручки предприятия может быть использовано как базовый показатель для расчета прогнозных значений других показателей.

Реализация указанных мероприятий позволит ОАО «МАКФА» улучшить финансовые результаты, повысить эффективность деятельности и закрепить свое лидирующее положение на российском рынке макаронных изделий.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

  1. Шеремет А.Д., Ненашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. —2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2013.

  2. Крылов С.И. Анализ финансовых результатов коммерческой организации по данным отчета о прибылях и убытках/ Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. – 2010. - № 12. с. 25.

Просмотров работы: 14789