V Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2013

В условиях рыночной экономики деятельность любой организации должна быть направлена на систематическое и долгосрочное повышение его стоимости в интересах собственников, в противном случае организация со временем потеряет свою конкурентоспособность, инвестиционную привлекательность и, в конечном итоге, может обанкротиться. Для увеличения выпуска конкурентоспособной продукции предприятию в первую очередь необходимы современные средства производства. В настоящий момент предприятие само определяют для себя методы финансирования основных средств. Выбор источника финансирования существенным образом повлияет на результат деятельности предприятия. В, настоящее время существует многообразие видов источников финансирования основных средств. Согласно ПБУ 6/01 «Учет основных средств», стоимость имущества постепенно переносится на изготовляемую продукцию[6]. От того, каким образом было приобретено оборудование, зависит характер учета данных затрат, как в себестоимости продукции, так и при расчете налоговых платежей для определения чистой прибыли за период.

Наиболее популярными формами финансирования инвестиционной деятельности малых и средних транспортных организаций, как собственно и любых других организаций, на сегодняшний день являются банковский кредит и лизинг. Это объясняется относительной легкостью заключения сделок, низкими величинами первоначальных финансовых вложений, доступностью.

Актуальность выбранной темы определяется тем, что развитие рыночной экономики в России порождает качественно новые условия хозяйствования в сфере управления финансами, которые с неизбежностью расширяют возможности финансирования основных средств для осуществления расширенного воспроизводства.

Объектом дипломной работы является ООО «Чистый город».

Предметомработы является исследование источников и форм финансирования основных средств предприятия.

Целью данного дипломного проекта является сравнительный анализ финансирования основных средств с использованием банковского кредита и лизинга применительно к ООО «Чистый город».

Для достижения поставленной цели в данной работе сформулированы следующие задачи: изучение основ финансирования основных средств предприятий и выявление источников и форм их финансирования; анализ основных средств ООО «Чистый город»; анализ финансового состояния ООО «Чистый город»; сравнительный анализ привлекаемых источников финансирования основных средств: банковского кредита и финансового лизинга.

Методологическую и теоретическую основу данной дипломной работы составили фундаментальные труды российских ученых в области экономики и финансов, таких, как JI.E. Басовский, Е.Ф. Жуков, В.В. Ковалев, Е.С. Стоянова, H.H. Тренев, Т.В. Теплова, А.Д. Шеремет, Е.М. Четыкрин и др. Для более глубокого исследования оптимального финансирования капитальных вложений предприятий рассмотрены работы A.C. Васина, A.В. Воронцовского, Э.Й. Вилкас, Н.Г. Волкова, Ю. Гаранухи, М.И. Каменецкого, М.А. Лимитовского, Е.З. Майлинас, H.H. Мочалина, Н.Л. Уварина, В.В. Шумилова, О.Г. Яскевича и др.

В дипломной работе применены методы экономико-математического моделирования, элементы теории вероятностей и математической статистики. В работе используется программный продукт M.S. Excel.

Эмпирической базой послужили нормативно-правовые акты РФ, методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, факты, опубликованные в экономической литературе, информационные ресурсы Internet.

Теоретическая значимость дипломной работы заключается в том, что проведенное исследование развивает недостаточно разработанную в теории финансового управления область выбора оптимального источника финансирования инвестиций.

Практическая значимость состоит в том, что выводы и разработанные в дипломной работе предложения могут быть использованы для совершенствования управления финансовыми ресурсами предприятий. Исследования содержащиеся в дипломной работе по вопросу сравнительного анализа оптимального источника финансирования основных средств позволит повысить рентабельность предприятия, что, в свою очередь, способствует работе в условиях расширенного воспроизводства.

Работа выполнена на 95 страницах машинописного текста, в том числе представлены 5 иллюстраций и 26 таблиц, и состоит из введения, трёх глав, заключения, списка литературы и приложений.

В первой главе указаны основные проблемы при финансировании инвестиционных проектов, направленных на обновление и расширение производственных фондов. Представлены виды источников финансирования основных средств, представлен анализ рынка лизинговых услуг, а также указаны факторы, сдерживающие его развитие в России.

Во второй главе представлены экономические условия развития ООО «Чистый город», а также анализ основных средств и оценка финансового состояния ООО «Чистый город» для решения проблем с обновлением производственных фондов.

В третьей главе на основе данных предыдущей главы проводится сравнительный анализ финансирования основных средств с использованием банковского кредита и финансового лизинга, где выявляются отличительные особенности использования данных механизмов. Проводится расчет финансовых результатов источников финансирования основных средств ООО «Чистый город», который позволяет выбрать более выгодное решение.

1 Теоретические основы финансирования основных средств предприятий

1.1 Цели и задачи финансирования основных средств предприятия

Основными фондами являются произведенные активы, используемые неоднократно или постоянно в течение длительного периода, но не менее одного года, для производства товаров, оказания рыночных и нерыночных услуг. Основные фонды состоят из материальных и нематериальных основных фондов. Классификация основных средств представлена в приложении А.

К материальным основным фондам (основным средствам) относятся: здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, жилища, вычислительная техника и оргтехника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь, рабочий, продуктивный и племенной скот, многолетние насаждения и прочие виды материальных основных фондов.

К нематериальным основным фондам (нематериальным активам) относятся компьютерное программное обеспечение, базы данных, оригинальные произведения развлекательного жанра, литературы или искусства, наукоемкие промышленные технологии, прочие нематериальные основные фонды, являющиеся объектами интеллектуальной собственности, использование которых ограничено установленными на них правами владения[41, c.25].

Для того чтобы поддержать, хотя бы на первоначальном уровне, мощности действующего предприятия, необходимо периодически осуществлять инвестиции в модернизацию, среднесрочный и капитальный ремонт оборудования, реконструкцию производства, замену физически непригодных основный фондов.

В условиях рыночных отношений политика в области воспроизводства основных фондов играет исключительно важную роль, так как именно она определяет количественное и качественное состояние основных фондов.

Эта политика должна осуществляться как на макро-, так и на микроуровне. Ключевая задача воспроизводственной политики на макроуровне заключается в создании для всех хозяйственных субъектов благоприятных условий для простого и расширенного воспроизводства, приобретения новой техники, реконструкции и технического перевооружения производства. Эта задача решается путем осуществления соответствующей амортизационной, инвестиционной и налоговой политики.

Воспроизводство основных фондов – это непрерывный процесс их обновления путем приобретения новых, реконструкции, технического перевооружения, модернизации и капитального ремонта.

Важнейшая цель воспроизводства основных фондов – обеспечение предприятий основными фондами в их количественном и качественном составе, а также поддержание их в рабочем состоянии[10, c.632].

В процессе воспроизводства основных фондов решаются следующие задачи:

• возмещение выбывающих по различным причинам основных фондов;

• увеличение массы основных фондов с целью расширения объема производства;

• совершенствование видовой, технологической и возрастной структуры основных фондов, т.е. повышение технического уровня производства.

Процесс воспроизводства основных фондов может осуществляться за счет различных источников. Основные средства для воспроизводства основных фондов на предприятии могут поступать по следующим каналам:

• как вклад в уставный капитал предприятия;

• в результате капитальных вложений;

• в результате безвозмездной передачи;

• вследствие аренды.

«Количественная характеристика воспроизводства основных фондов в течение года отражается в балансе основных фондов по полной первоначальной стоимости по следующей формуле:

Фк = Фн + Фв – Фл, (1)

где Фк – стоимость основных фондов на конец года, р.;

Фн – стоимость основных фондов на начало года, р.;

Фв – стоимость основных фондов, вводимых в действие в течение года, р.;

Фл – стоимость основных фондов, ликвидируемых в течение года, р. [35, c.189]».

Для более детального анализа процесса воспроизводства основных фондов можно использовать следующие показатели: коэффициент обновления основных фондов, коэффициент выбытия основных фондов, фондовооруженность труда, техническая вооруженность труда и др.

«Коэффициент обновления основных фондов:

Кобн = Фв / Фк ×100, (2)

где Кобн – коэффициент обновления, %;

Фк – стоимость основных фондов на конец года, р. [35, c.189]».

«Коэффициент выбытия основных фондов:

Квыб = Фл / Фн ×100, (3)

где Квыб – коэффициент выбытия основных фондов, %. [35, c.189]».

Коэффициент прироста основных фондов (Кпр):

Кпр = (Фв – Фл) / Фк ×100. (4)

Превышение величины Кобн по сравнению с Квыб свидетельствует о том, что идет процесс обновления и снижения физического износа основных производственных фондов, и наоборот.

Выбытие объекта основных средств может иметь место в случаях продажи; списания в случае морального и физического износа; ликвидации при авариях, стихийных бедствиях и иных чрезвычайных ситуациях; передачи в виде вклада в уставный (складочный) капитал других организаций, паевой фонд; передачи по договорам мены, дарения; передачи дочернему (зависимому) обществу от головной организации; недостачи и порчи, выявленных при инвентаризации активов и обязательств; частичной ликвидации при выполнении работ по реконструкции и в иных случаях.

«Фондовооруженность труда (W):

W = Фср / N, (5)

где W – фондовооруженность труда, р./чел.;

Фср – среднегодовая стоимость основных фондов, р.;

N – среднегодовая численность промышленно-производственного персонала (ППП), чел. [35, c.189]».

Динамика этих показателей свидетельствует о той воспроизводственной политике, которая проводится на предприятии.

Реализация определенной воспроизводственной политики на предприятии в конечном итоге приводит к количественному и качественному изменению основных производственных фондов предприятия.

Количественное изменение характеризуют такие показатели, как изменение стоимости (первоначальной, восстановительной) основных производственных фондов; изменение количества натуральных единиц основных производственных фондов (ОПФ). Увеличение этих показателей характеризует возрастание стоимости имущества предприятия, т.е. внеоборотных активов.

Качественное изменение ОПФ характеризуют следующие показатели: коэффициенты физического и морального износа; коэффициенты выбытия, ввода и обновления; фондовооруженность труда; возрастая структура ОПФ; доля активной части ОПФ в их общей стоимости; уровень механизации и автоматизации труда и др. [9, c.452].

1.2 Виды источников финансирования основных средств

Одним из основных условий конкурентоспособности любого предприятия является применение современных гибких технологий и высокопроизводительного оборудования. Покупка нового оборудования предполагает единовременное отвлечение значительных оборотных средств, что негативно отражается на финансовых показателях, особенно при высокой стоимости оборудования.

Практически все компании регулярно испытывают недостаток в ресурсах. Это могут быть как финансовые, так и кадровые, сырьевые, энергетические и прочие ресурсы, необходимые для их полноценного функционирования и развития. Если же предприятие не испытывает дефицита вообще ни в каких ресурсах, то скорее всего оно не развивается или менеджмент компании просто не может грамотно распорядиться ресурсами, накопленными ранее. Одним из самых востребованных ресурсов во все времена были денежные средства, поскольку без них практически невозможно приобретать прочие ресурсы, а так же производить обновление производственных фондов, внедрять новейшие технологии производства, проводить научно-исследовательскую и опытно-конструкторскую деятельность, и далее внедрять результаты и разработки, полученные в результате деятельности научных подразделений.

Для проведения в жизнь различных инвестиционных проектов у предприятия существует несколько источников финансирования, которые можно условно разделить на две основные группы:

• внутренние источники, когда пополнение происходит за счет нераспределенной прибыли и амортизации;

• внешние источники, когда пополнение происходит за счет заимствований на стороне (привлечения кредитов, эмиссии акций, выпуска облигаций и т.п.) [15, c.615].

Однако предприятия, активно увеличивающие производственные мощности, испытывают острый дефицит внутренних ресурсов. Остается только вариант внешних заимствований, и компания исходя из своей финансовой политики, выбирает ту или иную форму заимствования на стороне. Так для некоторых компаний выпуск акций или привлечение венчурных фондов является абсолютно неприемлемой формой привлечения инвестиций, т.к. руководство не желает отдавать контроль (даже частично) над компанией стороннему инвестору или его представителям. Зачастую предприятия не могут рассчитывать и на льготные кредиты государства, в силу особенностей той области, где они ведут свою производственную деятельность. Выпуск облигаций так же отпугивает многие компании, как малоразвитая и просто незнакомая им форма привлечения денежных средств. Таким образом, большинство малых и средних компаний используют в своей практике наиболее традиционные способы решения своих финансовых проблем – кредиты.

Получение дополнительных ресурсов за счет банковского кредитования связано с необходимостью наличия существенного залогового обеспечения, кредитной истории в банке, а также необходимостью прохождения сложной процедуры оформления кредита. Однако, иногда бурно растущие компании, стараясь побыстрее захватить максимально возможную долю нового рынка, хотят провести такие проекты, что объем требуемых инвестиций может быть сопоставим с текущей стоимостью ее активов. Эти проекты, зачастую, не будут поддержаны банками. В связи с вышеуказанными причинами в последние годы все более широкое распространение получает лизинг, который в силу присущих ему возможностей может стать импульсом технического перевооружения предприятий и развития предпринимательской деятельности, а дополнительные льготы при налогообложении будут способствовать наиболее эффективному расходованию оборотных средств.

Наибольшую заинтересованность в лизинге проявляют представители малого бизнеса, которые, не имея достаточных средств и не прибегая к привлечению кредитов, могут, в этом случае, использовать в производстве новое прогрессивное оборудование и технологии. Так же следует отметить следующие преимущества лизинга по сравнению с другими способами инвестирования. Во-первых, предприниматель может начать свое дело, располагая лишь частью (примерно одной третью средств), необходимых для приобретения помещений и оборудования, а во-вторых, предприятиям предоставляются не денежные средства, контроль за которыми не всегда возможен, а непосредственно средства производства, необходимые для обновления и расширения производственного аппарата[39].

Вопрос выбора наиболее удобного и надежного источника инвестиций встает перед любой компанией нацеленной на динамичное развитие и рост. Выбор наиболее выгодного из них задача непростая и заслуживает детальной проработки. Рассмотрим кредит и лизинг более подробно и выделим наиболее значимые особенности этих форм финансирования для проведения сравнительного анализа их как альтернативных вариантов для финансирования.

Особенности кредита проистекают из его определения и жесткого регламентирования деятельности кредитных институтов инструкциями ЦБ РФ. Итак, для начала заглянем в экономический словарь и посмотрим, как там трактуется понятие кредита.

Кредит  ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента; выражает экономические отношения между кредитором и заемщиком. Основными принципами кредитования являются платность, срочность и возвратность. В зависимости от уровня развития рынка кредитования кредиты выдаются на более выгодных условиях, сроки увеличиваются, процентные ставки снижаются.

Рынок кредитования в России развивается достаточно долго, и по некоторым показателям уже приблизился в своем развитии к зарубежным рынкам. Конечно, отечественным кредитным организациям еще далеко до крупнейших мировых банков по объемам выдаваемых кредитов и величине процентных ставок, но на заре своего развития проценты по кредитам порой превышали величину 210% годовых (по такой ставке ЦБ выдавал кредиты коммерческим банкам в период с 15 октября 1993 года по 28 апреля 1994 года) и выдавались на крайне невыгодных для заемщика условиях. Это было в значительной мере обусловлено нестабильностью экономической и политической обстановки в стране. Однако со стабилизацией в экономике, с развитием цивилизованных рыночных отношениях снижались и ставки ЦБ для коммерческих банков и соответственно ставки банков по кредитам физическим и юридическим лицам [45].

Именно кредит зачастую рассматривается как источник для финансирования инвестиционного проекта при недостатке собственных средств у предприятия (или невозможности их отвлечения в данный момент). Такое отношение связано в первую очередь с позиционированием банков как институтов трансформации сбережений в инвестиции. Так что, несмотря на множество других функций, банки это в первую очередь кредитные институты. Процедура получения кредита за время развития этой услуги в России значительно упростилась и подтверждением тому может служить захлестнувший страну бум потребительского кредитования. Так от подачи заявки до принятия решения о выдаче или невыдаче кредита банки устанавливают рекордно низкие сроки, вплоть до 30 минут. Однако в сфере кредитования малого и среднего бизнеса далеко не все так просто и быстро. И хотя, как и в секторе потребительского кредитования физических лиц, для юридических лиц существуют экспресс-кредиты для финансирования мало-мальски серьезного инвестиционного проекта предоставляемых в этом случае средств недостаточно. Как правило, объем таких экспресс-кредитов ограничен несколькими десятками или сотнями тысяч рублей.

Получение серьезного займа для крупного проекта сопряжено с достаточно трудоемкой операцией согласования условий и требует от заемщика выполнения ряда условий, которые гарантируют кредитору соблюдение основных принципов кредитования: платности, срочности и возвратности. Банки в своей деятельности жестко регламентированы нормативными актами ЦБ и в свою очередь предъявляют весьма жесткие требования к заемщикам. Компании необходимо предоставить ряд документов подтверждающих ее платежеспособность, т.к. кредит выплачивается из чистой прибыли компании, то зачастую возникают проблемы у компаний, которые различными способами стараются снизить размеры прибыли для экономии на налогах. И хотя некоторые банки идут навстречу компаниям, ведущим не совсем честный бизнес в плане отношений с налоговыми органами, развитие рынка банковских услуг и его большая цивилизованность требует предоставления подтверждения более официальных документов, подтверждающих платежеспособность заемщика, чем тетрадки «серой» бухгалтерии. Порой могут потребоваться аудиторские заключения о финансовом состоянии компании, а компании, как правило, не проводят добровольных аудиторских проверок, ввиду их необязательности для государства. При отсутствии необходимых документов банки могут пойти на выдачу кредита, но для снижения рисков, связанных с невозвратом, процентные ставки будут выше [27, c.224].

Кроме того, в качестве гарантий возврата средств банку требуется залоговое обеспечение кредита имуществом, к которому банки так же предъявляют ряд требований по его состоянию и ликвидности. Эти требования могут сделать кредиты недоступными для предприятий осуществляющих масштабные проекты, сопоставимые или превосходящие стоимость имеющихся у предприятия ликвидных активов, которые банк готов будет принять в качестве залогового обеспечения. С залогом также возможна такая же ситуация как и с «серой» финансовой отчетностью, когда для оптимизации налога на имущество объекты залога находят не в собственности заемщика. Это также усложняет процедуру согласования условий выдачи кредита и может привести к его удорожанию.

Наличие непогашенного кредита может препятствовать получению дополнительных заемных средств во время реализации инвестиционного проекта. Поскольку меняется и структура капитала, увеличивается доля заемных средств, и вследствие этого снижается ликвидность предприятия, которая рассматривается кредитными институтами и государственными органами как важный показатель финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Поскольку погашение кредита будет производиться за счет амортизации и из чистой прибыли компании ей необходимо показать эту прибыль налоговым органам и выплатить по ней налог на прибыль, тем самым усилия компании по минимизации этого налога будут тщетными. А при покупке оборудования в кредит не допускается применение ускоренной амортизации и доля ее в выплатах по кредиту будет незначительной, особенно в случаях, когда нормативный срок службы оборудования (или других объектов финансирования) будет значительно превышать срок на который выдан кредит. В свою очередь приобретаемо имущество встанет на баланс предприятия, и по нему так же необходимо будет выплачивать налоги [43, c.25].

Основными особенностями лизинга являются его бонусы и льготы, установленные на уровне федерального законодательства.

Для стимулирования процесса создания и развития рынка лизинговых услуг в России, федеральное Правительство установило ряд льгот для участников лизинговой деятельности.

Так лизинговая компания освобождается от:

• уплаты налога на прибыль, получаемую ею от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия не менее трех лет;

• уплаты налога на добавленную стоимость при выполнении лизинговых услуг, с сохранением действующего порядка уплаты налога на добавленную стоимость при приобретении имущества, являющегося объектом финансового лизинга (п.п. 2.1. и 2.2. по Указу Президента РФ от 17.09.94 г. 1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности» и Постановление Правительства РФ от 29.06.95 г. 633 «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности»);

• уплаты таможенных пошлин и налогов (частичное освобождение с 1.07.95 г.) в отношении временно ввозимой на территорию РФ продукции, являющейся объектом международного лизинга (Письмо ГТК РФ от 20.07.95г. 01-13/10268 «О таможенном оформлении товаров, временно ввозимых в рамках лизинговых соглашений»).

Кроме того, производится включение в себестоимость продукции (работ, услуг) в порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли, платежей по процентам за полученные заемные средства, в том числе кредиты банков и других организаций, используемые субъектами лизинга для осуществления операций финансового лизинга, а также лизинговые платежи по операциям финансового лизинга (Постановление Правительства РФ от 20.11.95 г. 1133 «О внесении дополнений в Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли»)[17, c.52].

Лизингополучатель получает право:

• уменьшения платежей налога на имущество предприятия, поскольку стоимость объектов лизинга отражается в активе баланса лизингополучателя только в случае перехода имущества в собственность лизингополучателя по истечении договора лизинга. До этого они числятся на балансе лизингодателя;

• снижения платежей налога на прибыль. Во-первых, лизинговые платежи относятся на затраты, включаемые в себестоимость продукции. Поскольку размер амортизационных отчислений меньше лизинговых платежей, то налогооблагаемая база заметно уменьшается. Во-вторых, при использовании лизинговых схем отпадает необходимость начисления износа основных средств, что повышает сумму льгот по налогу на прибыль, связанную с техническим перевооружением и модернизацией производства (льгота исчисляется как разница между капитальными вложениями на техническое перевооружение и модернизацию производства и суммой амортизационных отчислений на дату предоставления льготы);

• упрощения бухгалтерского учета, так как учет основных средств, начисление амортизации, оплату части налогов и сборов, а также управление долгом осуществляет лизинговая компания;

• ускоренное и качественное обновление производственной базы путем дополнительного финансирования;

• использование гибких схем погашения задолженности.

Но этим достоинства лизинга не исчерпываются. Практика показывает, что лизинг обладает особой гибкостью, которая проявляется в разнообразии форм расчетов за лизинговые услуги. Особенно популярны у фирм-лизингополучателей отсрочки первого лизингового платежа, возможности рассредоточения в ее интересах лизинговых платежей, как во времени, так и в размерах единовременных платежей.

Лизинг, как и кредит, базируется на трех основных принципах: платности, срочности и возвратности. Однако для реализации этих трех принципов компания лизингодатель предъявляет к лизингополучателю значительно более мягкие требования.

Лизинговая деятельность не является строго регламентированной со стороны надзорных органов, за счет чего и достигается значительная гибкость в деятельности лизинговых компаний. Компании могут позволить себе не предъявлять высоких требований к предоставляемой лизингополучателем информации о своей финансово-хозяйственной деятельности, так в качестве для подтверждения платежеспособности могут быть приняты и записи «серой» бухгалтерии. Ведь, несмотря на все более цивилизованное состояние бизнеса в России многие компании продолжают вести двойную бухгалтерию и уклоняться от налогов, различными способами занижая свои реальные обороты и скрывая прибыль [26, 328] .

Гарантией возвратности стоимости объекта лизинга в случае каких-то проблем у лизингополучателя служит залог, а залогом в данном случае является сам объект лизинга. Т.е. компания может позволить себе проводить в жизнь достаточно крупные инвестиционные проекты, под которые она никогда не смогла бы получить кредит ввиду отсутствия достаточного залогового обеспечения, так называемые проекты «с нуля».

Имущество, взятое компанией в лизинг, находится на балансе лизингодателя, таким образом, нет необходимости выплачивать налог не него. Компания лизингодатель в свою очередь амортизирует объект лизинга по ускоренной схеме и к концу срока сделки остаточная стоимость, по которой его передают в собственность лизингополучателя, оказывается минимальной. Кроме этого приобретаемое таким образом имущество не меняет структуры капитала компании, поскольку доля заемных средств не увеличивается, и как следствие ликвидность не снижается, тем самым не уменьшаются и возможности для привлечения компанией займов для других целей, например на пополнение оборотных средств.

Кроме того, что у компании не возникает необходимости показывать прибыль (т.к. лизинговые платежи полностью относятся на себестоимость производимой продукции) и платить дополнительные налоги на нее компания может поставить себе в зачет НДС, содержащийся в лизинговых платежах. Тем самым еще снизить объем выплачиваемых налогов [29, c.398].

Так же существует ряд качественных факторов, которые мы можем отнести к явным преимуществам лизинга, но не можем оценить количественно. Так лизингодатель, может использовать свои профессиональные и деловые контакты и связи, ввиду чего ему может быть легче по сравнению с обычной организацией решить ряд вопросов, сопутствующих любой сделке по приобретению имущества, в том числе:

• с поставщиками вопросы поставки, монтажа, обслуживания, а также коммерческого кредитования лизинговой сделки, и тем самым ее удешевления;

• с помощью проверенных таможенных брокеров, с которыми он сотрудничает уже долгое время, вопросы растамаживания объекта лизинга, уменьшить издержки по сделке и сократить сроки поставки;

• со страховщиком вопросы страхования различных рисков по сделке на условиях, экономически наиболее приемлемых и полезных для лизингополучателя;

• проблемы, связанные с защитой интересов лизингополучателя перед всеми субъектами рынка, включая государство (например, по возврату из бюджета НДС, уплаченного поставщику или на таможне, используя накопленный опыт споров и арбитражей с налоговой инспекцией).

Переговоры с производителями и поставщиками, оформление договоров купли-продажи, при необходимости регистрацию имущества производит лизингодатель, что сокращает временные и материальные затраты лизингополучателя.

Однако лизинг не лишен и ряда недостатков. Так лизинговые платежи выше выплат по кредиту при равных сроках сделки. Это обусловлено и тем фактом, что лизинговые компании зачастую привлекают средства кредитных организаций для финансирования своей деятельности. Кроме того процесс согласования лизинговой сделки более сложен, т.к. в него вовлечено большее количество участников чем при выдаче кредита. И налоговые преимущества лизинга доступны не всем хозяйствующим субъектам, так к предприятиям, ведущим налогообложение по вмененной системе, не могут быть применены льготы по налогу на прибыль и НДС [20, c.310].

Для упрощения процедуры сравнения представим все изложенные выше достоинства и недостатки обоих форм финансирования в сводной таблице (Приложение Б).

Учитывая отображенные в таблице достоинства и недостатки данных источников финансирования, а также расчеты экономического эффекта от использования источников финансирования, руководство предприятия принимает решение о выборе приемлемого источника финансирования.

1.3 Анализ рынка лизинговых услуг. Факторы, сдерживающие развитие лизинга в России

Значимыми событиями прошедшего года можно считать расширение лизингодателями филиальных сетей – дочерних компаний крупнейших российских банков (в частности, значительное число филиалов в 2010 году было открыто компаниями Сбербанк Лизинг и ВЭБ-Лизинг), а также сделки слияний и поглощений. Среди крупнейших сделок – приобретение концерном «Сименс» компании «ДельтаЛизинг», головной офис которой располагается во Владивостоке.

По оценкам экспертов Высшей школы экономики (ВШЭ), представленным в ежегодном аналитическом исследовании российского рынка лизинга, портфель российских лизинговых компаний в 2011 году превысил отметку в 1 трлн. рублей, или $36,29 млрд. При этом объем нового бизнеса составил около 730 млрд. рублей ($24 млрд.) против 325 млрд. рублей ($10,45 млрд.) годом ранее.

В течение 2011 года лизинг Дальнего Востока также испытал определенные изменения. Доля новых сделок в ДФО на рынке российского лизинга снизилась с 4,4 % до 2,7%. Такое падение показателей произошло за счет существенной активизации лизинга в Москве и Санкт-Петербурге.

Вместе с тем, дальневосточный рынок в контексте общих региональных оборотов вырос в среднем в 1,5 раза. Количество субъектов дальневосточного лизинга и их поведение на рынке осталось практически неизменным. Заметим, что наибольшую конкуренцию лизингодатели испытывают в Хабаровском крае, более вольготно себя чувствуют в Приморье. Четверку лидеров по портфелю сделок на Дальнем Востоке за 2011 г. возглавили Универсальная лизинговая компания (4,51 млрд. р. – 2011 г., 3,9 млрд. р.– 2010 г.), Сбербанк Лизинг (2,08 млрд. р. – 2011 г., 1,2 млрд. р. – 2010 г.), ДельтаЛизинг (1,9 млрд. р. – 2011 г., 1,14 млрд. р. – 2010 г.), «ВТБ-Лизинг» (1,61 млрд. р. – 2011 г.).

Сегодня в рейтинге лизингодателей на Дальнем Востоке фигурирует ряд компаний, сделки с которыми ранее местный бизнес не осуществлял. Все дело в том, что некоторые лизинговые компании, дошедшие до Сибири, подключились к операциям в краях и областях ДФО. Кроме того, активное строительство объектов саммита АТЭС во Владивостоке, а также иных крупных инфраструктурных объектов привело на Дальний Восток новых игроков. В их ряду ОАО «Государственная транспортная лизинговая компания» (ГТЛК), заключившая в 2010 году договор с ЗАО «Аргус Пайплайн Сервис» на поставку специальной техники и автотранспортных средств для строительства второй очереди нефтепровода ВСТО на участке от г. Сковородино до нефтеналивного порта в бухте Козьмино. Кроме того, ГТЛК выиграла в конкурсе на поставку аэродромной специализированной наземной техники для ОАО «Международный аэропорт Владивосток».

Наряду с этим на рынке лизинга Дальнего Востока стали активны дочерние банковские субъекты лизинга – Газпромбанк Лизинг (0,48 млрд. р.), Юниаструм Лизинг (0,34 млрд. р.), Райффайзен Лизинг (0,19 млрд. р.). Лизинговая компания «ЭКСПО–Лизинг» (0,5 млрд. р.) укрепила позиции на счет сотрудничества с Азиатско-Тихоокеанским Банком. Данные компании не всегда открывают свои филиалы даже в столицах субъектов ДФО, сделки проводят напрямую через региональные подразделения банков.

Таким образом, российская тенденция и на Дальнем Востоке получила свое подтверждение. Ряд экспертов полагают, что активность госбанков в сфере лизинга связана с большим объемом свободных ресурсов и отсутствием качественных заемщиков. Банки как участники рынка делают ставку на кредитование именно через лизинг.

Хороший уровень в ДФО поддерживает ГК «Балтийский лизинг» – 0, 34 млрд. р. Кстати, за время работы ГК «Балтийский лизинг» было реализовано более 43000 проектов по всей России на сумму более 53 млрд. р. Портфель группы компаний на начало 2011 года составил 16 млрд. р., а сумма заключенных договоров за 2011 год превысила 11 млрд. р.

По мнению экспертов, лизинговая отрасль стала выходить из кризиса. Но уровень наиболее благополучного 2007 года еще не достигнут. Ожидается, что это произойдет в 2012 г.

Ведущие лизинговые компании страны постепенно транслируют свои главенствующие позиции и на рынок Дальнего Востока, хотя тройка лидеров российского рынка по объему новых сделок в 2012 году в лице «ВЭБ-Лизинг», «Сбербанк Лизинг» и «ВТБ-Лизинг» отличается от дальневосточной. В сумме на указанные компании пришлось 41,1% объема новых сделок в России. Наибольший объем контрактов (106,3 млрд. р.) был заключен ОАО «ВЭБ-Лизинг». В 2010 году ОАО «ВЭБ-Лизинг» заключило одну из самых крупных сделок на российском лизинговом рынке – контракт в пользу ОАО «Совкомфлот» на предоставление в лизинг арктических танкеров для перевозки нефти. Компания провела масштабную работу по организации и расширению филиальной сети: в 2010 году были открыты 53 подразделения практически во всех крупных региональных центрах России, в том числе во Владивостоке.

«Сбербанк Лизинг» активно развивал филиальную сеть во всех федеральных округах России. Наиболее крупными сделками компании в 2011 году стали в том числе контракты по авиатехнике с авиакомпанией «Якутия», в общем объеме сделок компании удалось заработать более 2 млрд. р.

Наиболее заметными сделками ОАО «ВТБ-Лизинг» в 2011 году стали поставка ОАО «ИСС» им. М.Ф. Решетнёва оборудования для производства космических аппаратов (поставщик – SORALUCE S.Coop.).

Несколько региональных дальневосточных компаний также поддерживают свой статус, о чем свидетельствует рейтинг сотни российских лизингодателей по новым договорам, заключенным в 2011 г.

Объем нового лизингового бизнеса компании «ДельтаЛизинг» (Владивосток) увеличился по сравнению с предыдущим годом в 2,5 раза и составил 7,29 млрд. р. Улучшив свои позиции на 7 пунктов по сравнению с 2010 годом, компания заняла 13-е место. «ДельтаЛизинг» также входит в ТОП-20 лизингодателей страны по объему портфеля (8 млрд. р.), занимает ведущие позиции в основных отраслевых сегментах. В соответствии с рейтингом Универсальная лизинговая компания (Хабаровск) оказалась на 21-м месте, с объемом нового бизнеса равным 4,54 млрд. р., Сахалинская лизинговая компания на 71-м месте, объем нового бизнеса – 0,31 млрд. р.

Продолжают стабильно работать и региональные лизингодатели. Так, за 2011 год стоимость новых договоров Дальневосточной лизинговой компании (дочерней Дальневосточному банку) только по Приморскому краю составила 1,05 млрд. рублей. Сумма лизингового портфеля компании «Яков Семенов» («дочки» банка Приморье) достигла 990,10 млн. р., стоимость новых заключенных договоров за 2011 год – 894,50 млн. р.

Наибольший объем сделок по видам оборудования на рынке российского лизинга второй год подряд приходится на железнодорожный подвижной и тяговый состав (39,5% от всего объема сделок). В число лидеров вошли также авиатехника (13%), как один из наиболее капиталоемких сегментов, и автотранспортные средства для перевозки грузов (7,8%). Лизинг легковых автомобилей составляет лишь 6,8% сделок. Самые масштабные сделки в названных сферах были проведены «ВТБ-Лизинг» и «Сбербанк Лизинг».

Масштабные стройки последних лет и профессиональная ориентация компаний, которые осуществляют сделки на Дальнем Востоке, рисуют иную картину дальневосточного лизинга, которую определяют потребности бизнеса. На первом месте – грузовой автотранспорт, на втором – строительная техника, далее – нефтегазодобывающее и перерабатывающее оборудование.

В планах развития Приморского филиала ЗАО «Сбербанк Лизинг» рост нового бизнеса и лизингового портфеля в 2 раза за счет реализации 4-х моделей продаж, включающих дистрибуцию через территориальные банки Сбербанка России, собственные продажи в сети, через партнерство и альтернативные каналы с инновационной составляющей. Сделки, которые компания заключила в прошлом году в Приморье, демонстрируют, что «Сбербанк Лизинг» предлагает наиболее конкурентные ставки. Сегодня идет успешная реализация программ «До 6 миллионов» и «До 40 миллионов», которые предусматривают предоставление автомобильной и специальной техники, а также средств производства для предпринимателей. В 2011 году «Сбербанк Лизинг» существенно увеличил финансирование малого и среднего бизнеса. Ранее на крупный бизнес приходилось 80% портфеля – теперь только 56%[45].

Большинство участников рынка сходится во мнении, что основной проблемой, тормозящей развитие лизинга в России, является пока еще невысокий на сегодняшний день уровень информированности потенциальных лизингополучателей об этих услугах. Кроме того низкая финансово-правовая подготовка руководителей и специалистов организаций-клиентов затрудняет и продлевает подготовительный период сделки.

Несмотря на поддержку со стороны правительства успешному развитию лизинга препятствует ряд обстоятельств, основные из которых сводятся к следующим:

• нехватка стартового капитала для организации лизинговых компаний. Лизинг позволяет предпринимателю начать дело, располагая одной третью средств, для приобретения у лизинговой компании необходимого оборудования. Однако лизинговая компания должна приобретать оборудование у производителя за полную стоимость, для чего ей требуется кредит. Лизинговым компаниям банки дадут кредиты охотнее, чем множеству лизингополучателей, с этой точки зрения становление финансового лизинга содействует снижению риска кредитования;

• двойное обложение налогом на добавленную стоимость. Согласно существующему порядку НДС взимается за приобретаемое лизингодателем оборудование. Его величина, равно как и выплата процентов за взятый лизингодателем для покупки оборудования кредит переносится на лизинговые платежи. В соответствии с применяемой практикой НДС дополнительно начисляется на лизинговые платежи. Это означает, что НДС на один и тот же продукт начисляется дважды;

• недостаточное понимание сущности лизинга, его достоинств как у потенциальных лизингодателей, так и предпринимателей - потенциальных лизингополучателей;

• отсутствие инфраструктуры лизингового рынка, развитой сети лизинговых компаний, консалтинговых фирм, которые обслуживали бы всех участников лизингового рынка;

• отсутствие системы информационного обеспечения лизинга, которая обеспечивала бы наличие постоянно восполняемой и доступной информации о предложениях лизинговых услуг.

Темп роста рынка лизинговых услуг, который в предыдущие годы составлял 60-70% в год, в ближайшее время может замедлиться. Такой прогноз участники рынка связывают с налоговыми проблемами, в частности с возмещением налога на добавленную стоимость.

В настоящее время объем «зависшего» НДС по лизинговым сделкам составляет порядка $300 млн., и, по мнению экспертов, он будет увеличиваться, если службы налогового контроля не вступят в конструктивный диалог с участниками рынка лизинговых услуг.

Начиная с 2005 года налоговые органы под различными предлогами, которые участники рынка лизинговых услуг считают в большинстве необоснованными, задерживают либо отказывают компаниям в праве возмещения НДС. По расчетам экспертов российской ассоциации лизинговых компаний «Рослизинг», с начала 2005 года общий объем «зависшего» НДС по сделкам лизинговых компаний составляет около $300 млн.

Следует заметить, что с проблемой возмещения НДС сталкиваются в основном компании Центрального региона РФ. Это показывает, по мнению участников рынка, что в ситуациях возврата НДС проявляются два момента – и особенности структурирования сделок в самих лизинговых компаниях, и различающаяся практика налоговых органов субъектов федерации.

Большая часть «невозмещенного» НДС сосредоточена в операциях возвратного лизинга. При этом лизингодатель, выкупивший оборудование у лизингополучателя, получает право на возмещение НДС.

Если при обычном финансовом лизинге более очевидно, что покупается новое оборудование, пусть и с использованием налоговых льгот, то возвратный лизинг с точки зрения налоговых органов до сих пор выглядит как схема ухода от налогов: оборудование никуда не движется, а налоговая оптимизация возникает. Хотя с точки зрения законодательства схема возвратного лизинга совершенно законная.

По мнению экспертов, решением проблемы взаимодействия лизинговых компаний и налоговых органов прежде всего должен стать конструктивный диалог заинтересованных сторон. Они также обращают внимание на отсутствие лицензирования лизингового бизнеса в настоящее время, которое открывает путь недобросовестным лизингодателям.

Озвученные проблемы уже привели к снижению объемов рынка возвратного лизинга. По оценкам экспертов ассоциации «Рослизинг», при отсутствии налоговых проблем его объем в 2005 году мог бы составить порядка $850 млн. при фактических цифрах в $500 млн. – то есть $350 млн. не были освоены лизинговыми компаниями.

Невозмещенный НДС снижает оборот лизинговой компании. По оценке экспертов «Рослизинга», каждый доллар выручки российской лизинговой компании позволяет привлечь в три раза больше кредитов, а значит, создать в три раза больше нового бизнеса. Таким образом, $300 млн. «зависшего» НДС привели к почти $1 млрд. несозданного нового бизнеса. Что выражается в непоставленном оборудовании на российские предприятия, несозданных рабочих местах и, как следствие, неуплаченных налогах в бюджет.

Итак, лизинг на территории всей России, переживает период бурного развития, хотя и сталкивается с рядом преград со стороны налоговых органов. Можно констатировать, что этот инструмент заслуживает подробного рассмотрения, анализа и расчета стоимости его применения для реализации конкретного проекта конкретной компании[45].

2 Обоснование необходимости финансирования основных средств с использованием кредита или лизинга ООО «Чистый город»

2.1 Характеристика предприятия ООО «Чистый город»

Общество с ограниченной ответственностью «Чистый город» организовано 18 мая 2005 года. Место нахождения общества: 692900, Российская Федерация, Приморский край, г. Находка, ул. Пограничная, д. 98. Общество создано без ограничения срока его деятельности.

Общество:

• является коммерческой организацией, основная цель деятельности которой – извлечение прибыли;

• в своей деятельности руководствуется законодательством и нормативными актами РФ, учредительными документами и решениями его органами управления;

• имеет общую правоспособность юридического лица в ведении предпринимательской деятельности и не ограничено в сделках, видах деятельности и действиях, незапрещенных законом.

Общество вправе:

• самостоятельно определять цены на предоставляемые им услуги и выполняемые работы, порядок их реализации на внутреннем и внешнем рынках, выбирая поставщиков с этих рынков, определяя условия поставок товаров и услуг;

• в установленном порядке открывать банковские счета на территории РФ и за ее пределами.

Высшим органом управления ООО «Чистый город» является собрание учредителей. Предприятие раз в год проводит годовое собрание учредителей независимо от других собраний акционеров. Собрание созывается директором ООО «Чистый город», ревизионной комиссией или по требованию не менее 2 участников.

Собрание избирает из числа участников ревизионную комиссию для контроля за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия.

Наглядно изучить структуру управления ООО «Чистый город» можно в Приложении В.

На предприятии применяется линейно-функциональная структура управления, которая сочетает в себе преимущества линейных и функциональных структур. Для ее формирования используют шахтный принцип построения и специализации в процессе управления. Подразделения образуются по видам деятельности организации. Функциональные подразделения делят на более мелкие производственные, каждое из которых выполняет ограниченный перечень функций. Руководство функциями осуществляет вице-президент.

Достоинства (возможности) данной структуры:

• структура повышает ответственность руководителя организации за конечный результат деятельности;

• способствует повышению эффективности использования рабочей силы всех видов;

• упрощает профессиональную подготовку;

• создает возможности для карьерного роста сотрудников;

• позволяет легче контролировать деятельность каждого подразделения и исполнителя.

Недостатки структуры:

• ответственность за получение прибыли ложится на руководителя предприятия;

• усложняется согласованность действий функциональных подразделений;

• замедляется процесс принятия и реализации решения;

• структура не обладает гибкостью, так как функционирует на основе множества принципов и правил.

Общество с ограниченной ответственностью «Чистый город» с 01 ноября 2005 года предоставляет услуги по сбору и вывозу отходов производства и потребления в Находкинском городском округе.

Для эффективного, качественного и своевременного оказания услуг в структуре управления реорганизованы и усилены диспетчерская и юридические службы, организован коммерческий отдел, для улучшения взаимодействия с администрацией города, введены должности заместителей директора по эксплуатации в микрорайонах.

ООО «Чистый город» на договорной основе предоставляет услуги:

• по вывозу твердых бытовых отходов;

• по вывозу жидких бытовых отходов;

• по обезвреживанию твердых и жидких бытовых отходов;

• по вывозу отходов, образующихся при строительстве, ремонте;

• по вывозу твердых бытовых отходов для предпринимателей, учреждений, организаций;

• по вывозу медицинских отходов.

Работа компании строится на последних достижениях новых технологий и собственных разработках, основанных на знании местного рынка и требований наших заказчиков. Это позволяет специалистам компании разрабатывать и, в скором времени, применить современные технологические методы сбора и транспортировки отходов, отвечающие общероссийскому уровню. ООО «Чистый город» стремится к оптимизации производственных процессов, использованию отечественной техники, что будет способствовать снижению их стоимости при сохранении высокого качества работы. Предприятие готово предложить каждому своему заказчику индивидуальное решение любых проблем. Возникновение и сбор отходов различной этимологии - все это проблемы современного общества: людей и организаций. Отходы являются продуктом развития цивилизации и удаление этих отходов (вывоз мусора), влияющих на внешний облик городских территорий и, к тому же, представляющих опасность для здоровья и окружающей среды, является острой проблемой человечества и нашего города, в том числе.

Отношения между ООО «Чистым городом» и заказчиками строятся на принципах равноправного партнерства и взаимовыгодного сотрудничества. ООО «Чистый город» выполняет как разовые контракты, так и контракты на долгосрочной договорной основе, которые являются наиболее выгодными для постоянных клиентов и компании.

Среди клиентов, пользующихся услугами ООО «Чистый город» по вывозу мусора: предприятия жилого фонда, учреждения образования, учреждения здравоохранения, высшие учебные заведения, рынки, магазины, рестораны и многие другие.

В распоряжении ООО «Чистый город» находятся единицы автомобильной и тракторной техники, мощная ремонтная база, квалифицированный штат обслуживающего персонала. Распоряжением главы Находки, компании «Чистый город» поручена эксплуатация нового полигона для твердых бытовых отходов, построенного в рамках губернаторской программы «Родное Приморье».

Рынок услуг по сбору, вывозу и уничтожению ТБО относится к рынку с неразвитой конкуренцией.

Сегмент рынка услуг по сбору, вывозу и уничтожению ТБО представлен на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1  Положение на рынке услуг по сбору, вывозу и уничтожению ТБО

Большинство предприятий, осуществляющих деятельность на данном рынке в своих географических границах рынка, занимают доминирующее положение и обладают рыночным потенциалом. Так в Находкинском городском округе выделяются следующие компании, занимающиеся данным видом деятельности:

1. ООО «Чистый город» обслуживает территорию в пределах города Находка.

2. ООО «Спецавтохозяйство» обслуживает территорию в пределах города Находка.

3. ООО «Автодор-Ливадия» соответственно обслуживает территории поселений, входящих в состав Находкинского городского округа.

Барьеры вхождения на рынок новых хозяйствующих субъектов связаны в основном с капитальными вложениями в строительство новых предприятий по переработке и захоронению, а также административными и экологическими ограничениями.

Для формирования картины о степени успешности развития ООО «Чистый город», положительных и отрицательных факторов, которые сопровождают эту деятельность в течение исследуемого периода и оказывают влияние на формирование финансовых результатов, необходимо рассмотреть технико-экономические показатели деятельности ООО «Чистый город» (таблица 2.1).

Таблица 2.1  Технико-экономические показатели ООО «Чистый город»

Показатели	2009	2010	2011	отклонение		темпы роста
				2011/2009	2011/2010	2010	2011
1 Выручка, тыс. р.	27040	28357	32777	5737	4420	104,87	121,22
2 Численность персонала, чел.	240	236	240	0	4	98,33	100,00
3 Выработка на 1 работающего (1/2), тыс. р./чел.	113	120	137	24	17	106,19	121,24
4 Фонд оплаты труда (5*2), тыс. р.	6691	7170	7790	1099	620	107,16	116,43
5 Среднемесячная заработная плата, тыс. р.	27,88	30,38	32,46	4,58	2,08	108,97	116,43
6 Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. р.	9021	10064	8539	-482	-1525	111,56	94,66

Окончание таблицы 2.1

Показатели	2009	2010	2011	отклонение		темпы роста
				2011/2009	2011/2010	2010	2011
7 Фондоемкость (6/1), тыс. р.	0,33	0,35	0,26	-0,07	-0,09	106,06	78,79
8 Фондоотдача (1/6), тыс. р.	3	2,82	3,84	0,84	1,02	94,00	128,00
9 Себестоимость услуг, тыс. р.	15570	15100	21893	6323	6793	96,98	140,61
10 Затраты на 1 рубль оказываемых услуг (9/1)	0,58	0,53	0,67	0,09	0,14	91,38	115,52
11 Прибыль от реализации услуг, тыс. р. (1-9)	11470	13257	10884	-586	-2373	115,58	94,89
12 Рентабельность реализации услуг, % ((11/9)х100)	73,67	87,79	49,71	-23,95	-38,08	119,18	67,49
13 Чистая прибыль (убыток), тыс. р.	-1544	611	-810	734,00	-1421,00	-39,57	52,46
14 Рентабельность услуг ((13/9)*100), %	-9,92	4,05	-3,70	6,22	-7,75	-40,80	37,31

Исследования технико-экономических показателей позволяют определить положительное значение рентабельности услуг в 2010 году, в остальных же годах наблюдается отрицательное значение (фактически получен убыток). Изменение данного показателя вызвано увеличением чистой прибыли в 2010 году и снижением себестоимости услуг в этом же году. Изменение чистой прибыли имеет неравномерную динамику, что вызвано ростом себестоимости услуг при этом темпы роста себестоимости услуг превышают темпы роста чистой прибыли предприятия.

Исследование выручки показывает увеличение данного показателя в каждом из исследуемых годов. Основным фактором роста выручки является цена, т.е. благодаря наращиванию цены предприятие искусственно наращивает темпы формирования результатов. Вместе с выручкой возрастает и выработка на 1 работающего. Увеличение среднемесячной заработной платы повлияло на увеличение фонда оплаты труда. Анализ эффективности оплаты труда на предприятии потребовал сравнения темпов роста выработки и темпов роста заработной платы. В результате сравнения выявлено: в 2011 году темп роста заработной платы составил 116%, а темп роста выработки 121%, что свидетельствует о недостаточной материальной мотивации сотрудников в виде роста заработной платы.

Анализ среднегодовой стоимости основных производственных фондов свидетельствует о том, что руководство не осуществляет реальные инвестиции в основные средства путем обновления и приобретения дополнительных единиц техники, за исключением вложений в 2009 году путем приобретения одной единицы техники спецтехники. Снижение темпов роста в 2011 году связано с выбытием основных средств. Изучение показателей эффективности использования основных производственных фондов показало, что несмотря на обновление основных средств в 2009 году наблюдается рост фондоемкости и сокращение фондоотдачи в 2010 году. Причиной ухудшения показателей эффективности использования основных средств стало то, что темпы роста выручки в 2010 году отстали от темпов роста среднегодовой стоимости основных производственных фондов. В 2011 году показатели фондоемкости и фондоотдачи улучшились, что произошло в связи с тем, что темпы роста выручки составили 16% по отношению к 2010 году, а темпы роста среднегодовой стоимости основных производственных фондов снизились на 16% по отношению к 2010 году. Соответственно преобладание темпов роста выручки над темпами роста стоимости основных производственных фондов дало наращивание фондоотдачи и сокращение фондоемкости, т.е. улучшило показатели.

Анализ себестоимости показал что, в 2011 году по отношению к 2009 году себестоимость увеличилась на 6323 тыс. р., по отношению к 2010 году на 6793 тыс. р., что произошло в результате увеличения затрат на рубль выручки на 9 копеек по отношению к 2009 году, на 14 копеек по отношению к 2010 году.

Для формирования выводов необходимо проанализировать основные средства для того, чтобы убедиться в необходимости воспроизводства основных средств, и исследовать финансовое положение предприятия для того, чтобы выявить необходимость в кредите или лизинге.

2.2 Анализ основных средств ООО «Чистый город»

Основной капитал  та доля производительного капитала, которая полностью в течение длительного срока участвует в производстве, но переносит свою стоимость на готовые изделия постепенно и возвращается на предприятие в денежной форме по частям. К нему относятся средства труда  заводские здания, машины, оборудование и т.п. Они покупаются сразу, а свою стоимость переносят на созданный продукт по мере износа. Так, каменные производственные здания могут служить 50 лет, машины  10-12 лет, инструменты - 2-4 года[30, c.814].

Анализ основных средств начинается с анализа наличия, структуры и движения основных средств на предприятии. Для того чтобы оценить эффективность использования основных средств предприятием, необходимо подсчитать показатели использования основных средств. Эти показатели адекватно отображают степень использования основных средств. Но, для того чтобы оценить использование основных средств, кроме расчета показателей, необходимо тщательным образом проанализировать эти показатели и выявить те факторы, которые повлияли на их значение[34, c.658].

Проанализируем основной капитал ООО «Чистый город». Для этого необходимо рассмотреть состав и структуру основных фондов данного предприятия (таблица 2.2).

Таблица 2.2 – Доля основных средств в структуре внеоборотных активов ООО «Чистый город»

Показатели	2009	2010	2011	Отклонение
				2011/2009	2011/2010
Основные средства тыс. р.	10 651,1	9 012,3	7 610,1	-3040,97	-1402,1
Доля, Уд.вес.%	100,0	100,0	100,0	-28,6	-15,6
Незавершенное строительство тыс. р.	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Доля, Уд.вес.%	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0

Окончание таблицы 2.2

Показатели	2009	2010	2011	Отклонение
				2011/2009	2011/2010
Отложенные налоговые активы тыс. р.	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Доля, Уд.вес.%	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
ИТОГО внеоборотные активы тыс. р.	10 651,1	9 012,3	7 610,1	-3040,97	-1402,1
Доля, Уд.вес.%	100,0	100,0	100,0	-28,6	-15,6

По данным таблицы 2.2 видно, что в течение трех исследуемых лет внеобротные активы в полном объеме сосредоточены в составе основных средств предприятия. При этом в исследуемом периоде наблюдается отрицательная динамика в составе основных средств по отношению к 2009 г. на 28,6%, к 2010 г. на 15,6%.

Для дальнейшего анализа необходимо рассмотреть более детально структуру основных средств (таблица 2.3) с учетом среднегодовой стоимости основных средств (таблица 2.4).

Таблица 2.3 – Стоимость основных средств на конец отчетного года ООО «Чистый город», тыс. р.

Показатели	2009	2010	2011	Отклонение
				2011/2009	2011/2010
Здания	2524,01	2524,01	2524,01	0,00	0,00
Сооружения	144,29	53,16	0,00	-144,29	-53,16
Машины и оборудования	75,73	69,81	63,88	-11,85	-5,92
Транспортные средства	7675,38	6151,90	4808,41	-2866,98	-1343,49
Производственный и хозяйственный инвентарь	231,67	213,38	213,81	-17,86	0,43
ИТОГО основных средств	10651,08	9012,25	7610,11	-3040,96	-1402,14

Анализ стоимости основных средств показал отрицательную динамику данных, с каждым годом стоимость основных средств уменьшается по всем статьям на 3040,96 тыс. р. по отношению к 2009 году, на 1402,14 тыс. р. по отношению к 2010 году, что связано с отсутствием инвестиционных проектов по обновлению автотранспортных средств.

Таблица 2.4 – Среднегодовая стоимость основных средств ООО «Чистый город», тыс. р.

Показатели	2009	2010	2011	Отклонение
				2011/2009	2011/2010
Среднегодовая стоимость ОС, в т.ч.:	8783,38	9831,67	8311,18	-472,20	-1520,48
Здания	2524,01	2524,01	2524,01	0,00	0,00
Сооружения	189,85	98,72	26,58	-163,27	-72,14
Машины и оборудования	82,44	72,77	66,85	-15,60	-5,92
Транспортные средства	5730,91	6913,64	5480,15	-250,76	-1433,49
Производственный и хозяйственный инвентарь	256,16	222,53	213,60	-42,57	-8,93

Исследования динамики стоимости основных средств показало, что в 2010 году среднегодовая стоимость основных производственных фондов возросла по отношению к 2009 году на 1048,29 тыс. р., уменьшилась в 2011 году по отношению к 2009 году на 472,2 тыс. р., по отношению к 2010 году на 1520,48 тыс. р. Главным фактором, оказавшим влияние на изменение стоимости основных средств предприятия стало приобретение транспортного средства в 2009 году, а также выбытие основных средств в последующие годы.

Какую долю в составе основных средств занимают транспортные средства поможет выявить таблица 2.5.

Дальнейший анализ, проведенный в разрезе исследования состава и структуры основных средств позволил выявить, что наибольший удельный вес от общего состава занимают транспортные средства и составляют 65% в 2009 году, 70% в 2010 году, 66% в 2011 году. На втором месте стоят здания - удельный вес составляет 29% в 2009 году, 26% в 2010 году, 30% в 2011 году. Производственный и хозяйственный инвентарь занимает 3% в 2009 году, 2% в 2010 году, 3% в 2011 году. Сооружения занимают 2% в 2009 году, 1% в 2010 году, 0,5% в 2011 году. И самая маленькая доля принадлежит машинам и оборудованию - 1% в 2009-2011 годах. Поскольку предприятие относится к транспортной отрасли, то преобладание транспортных средств можно признать положительным.

Таблица 2.5 – Структура основных фондов, принятых на баланс ООО «Чистый город», %

Показатели	2009	2010	2011	Отклонение
				2011/2009	2011/2010
Здания	28,74	25,67	30,37	1,63	4,70
Сооружения	2,16	1,00	0,32	-1,84	-0,68
Машины и оборудования	0,94	0,74	0,80	-0,13	0,06
Транспортные средства	65,25	70,32	65,94	0,69	-4,38
Производственный и хозяйственный инвентарь	2,92	2,26	2,57	-0,35	0,31
ИТОГО	100,00	100,00	100,00

Соотношение активной и пассивной части основных производственных фондов отражено в таблице 2.6. К пассивной части ОПФ относят здания и сооружения, к активной части соответственно машины и оборудование, транспортные средства, производственный и хозяйственный инвентарь.

Таблица 2.6 – Активная и пассивная части основных производственных фондов ООО «Чистый город», тыс. р.

Показатели	2009	2010	2011	Отклонение
				2011/2009	2011/2010
Среднегодовая стоимость ОС, в т.ч.:	8783,38	9831,67	8311,18	-472,20	-1520,48
Пассивная часть	2713,86	2622,73	2550,59	-163,27	-72,14
Активная часть	6 069,52	7 208,93	5 760,60	-308,92	-1448,34
Преобладание активной части над пассивной	3355,66	4586,20	3210,01	-145,65	-1376,19

Анализ данных таблицы 2.6 показал, что активная часть ОПФ преобладает над пассивной частью в 2011 году на 3210,01 тыс. р. По сравнению с 2009 годом преобладание активной части над пассивной частью в 2011 году сокращается на 145,65 тыс. р., на 1376,19 тыс. р. по отношению к 2010 году. Изменение показателя связано с приобретением экскаватора в 2009 году. В связи с тем, что предприятие в составе основных средств имеет не только собственные, но и арендованные основные средства, целесообразно изучить состав арендованных основных средств (таблица 2.7).

Таблица 2.7 – Состав основных средств, взятых в краткосрочную аренду ООО «Чистый город», тыс. р.

Показатели	2009	2010	2011	Отклонение
				2011/2009	2011/2010
Среднегодовая стоимость ОС в краткосрочной аренде, в т.ч.:	238,11	232,36	227,61	-10,50	-4,75
Сооружения	46,43	46,43	46,43	0,00	0,00
Машины и оборудование	54,63	54,63	54,63	0,00	0,00
Транспортные средства	34,50	28,75	24,00	-10,50	-4,75
Производственный и хозяйственный инвентарь	102,55	102,55	102,55	0,00	0,00

По данным таблицы 2.7 видно, что наибольший удельный вес занимает производственный и хозяйственный инвентарь и составляет 43% в 2009 году, 44% в 2010 году, 45% в 2011 году. Второе место занимают машины и оборудование составляют 23% в 2009-2010 годах, 24% в 2011 году. Третье место занимают сооружения и составляют 19% в 2009 году, 20% в 2010-2011 годах. Самую маленькую долю имеют транспортные средства и составляют 14% в 2009 году, 12% в 2010 году, 10% в 2011 году.

Анализ состава собственных и арендованных основных средств позволяет определить то, что на предприятии имеются как долгосрочноарендованные, так и краткосрочноарендованные основные средства, а также позволяет сравнить соотношение собственных и арендованных основных средств (таблица 2.8).

Таблица 2.8 – Сравнение величины собственных и арендованных основных средств ООО «Чистый город», тыс. р.

Показатели	2009	2010	2011	Отклонение
				2011/2009	2011/2010
Среднегодовая стоимость собственных основных средств	6259,37	7307,66	5787,18	-472,19	-1520,48
Среднегодовая стоимость арендованных основных средств, в т.ч.:	2762,12	2756,37	2751,62	-10,50	-4,75
долгосрочная аренда	2 524,01	2 524,01	2 524,01	0,00	0,00
краткосрочная аренда	238,11	232,36	227,61	-10,50	-4,75
Преобладание суммы собственных основных средств над суммой арендованных основных средств	3497,25	4551,29	3035,56	-461,69	-1515,73

Из таблицы 2.8 видно, что доля арендованных основных средств незначительная, а именно: в 2009 году составляет 31%, в 2010 году 27 %, в 2011 году 32%. Это можно признать положительным фактом, т.к. низкая зависимость от арендованных основных средств свидетельствует о твердом имущественном положении предприятия с одной стороны, с другой стороны отрицательным моментом является устаревшая техника, пусть даже и в достаточном количестве (таблица 2.9).

Следовательно, необходимо произвести анализ возрастного состава основных средств.

Таблица 2.9  Возрастная структура основных средств ООО «Чистый город», %

Срок эксплуатации	Удельный вес, %			Отклонение, %
	2009	2010	2011	2011/2009	2011/2010
до 5 лет	68,9	45,7	40,9	-27,9	-4,7
от 5 до 10 лет	29,5	52,2	25,0	-4,5	-27,2
от 10 до 15 лет	0	0,0	31,8	31,8	31,8
от 15 до 20 лет	1,6	2,2	2,3	0,6	0,1
свыше 20 лет	0	0,0	0,0	0,0	0,0
ИТОГО:	100	100	100

Возрастная структура основных средств предприятия включает в свой состав от 5 и свыше 5 лет, при этом большая доля основных средств принадлежит периоду до 5 лет - 41%, на втором месте период от 10 до 15 лет - 32%, на третьем месте период от 5 до 10 лет - 25%, и 2% принадлежит периоду от 15 до 20 лет. Если учесть, что предприятие сформировано в 2005 году, то напрашивается вывод об устаревшей технике. Ведь, если бы при формировании ООО «Чистый город» приобреталась новая техника, то мы бы сейчас наблюдали совсем другую возрастную структуру основных средств, где период до 5 лет занимал бы почти 100%. В данной ситуации целесообразно рассмотреть движение основных средств (таблица 2.10).

Таблица 2.10  Коэффициенты обновления, выбытия и прироста основных средств ООО «Чистый город»

Показатели	2009	2010	2011	Отклонение
				2011/2009	2011/2010
1 Поступило основных средств, тыс. р.	5023,28	44,50	362,62	-4660,66	318,12
2 Выбыло основных средств, тыс. р.	135,17	38,65	509,26	374,09	470,61
3 Стоимость основных средств на начало периода, тыс. р.	6 915,69	10 651,08	9 012,25	2096,56	-1638,82
4 Стоимость основных средств на конец периода, тыс. р.	10651,08	9012,25	7610,11	-3040,96	-1402,14
5 Сумма прироста стоимости основных средств, тыс. р.	3735,39	-1638,82	-1402,14	-5137,53	236,68
6 Коэффициент обновления основных средств (1/4), %	0,47	0,00	0,05	-0,42	0,04
7 Коэффициент выбытия основных средств (2/3), %	0,02	0,00	0,06	0,04	0,05
8 Коэффициент прироста основных средств (5/3), %	0,54	-0,15	-0,16	-0,70	0,00

Исследования коэффициентов движения ОС показывает, что величина коэффициента прироста принадлежит 2009 году и составляет 0,54%. На это повлияло обновление основных средств, в соответствии с которым предприятие привлекло инвестиции на достаточно крупную сумму. Снижение темпов роста стоимости основных средств в 2009 и 2010 годах повлекло ухудшение коэффициента обновления и прироста, соответственно коэффициент обновления основных средств в 2010 году составляет 0%, коэффициент прироста основных средств в связи с этим имеет отрицательное значение -0,15%, коэффициент обновления основных средств в 2011 году составляет 0,05%, коэффициент прироста основных средств -0,16%. Политику предприятия можно охарактеризовать отрицательно, поскольку необходимо либо наращивать стоимость основных средств, либо максимально заменить устаревшую технику.

Согласно учетной политики ООО «Чистый город» применяет линейный способ начисления амортизации. При линейном способе годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из первоначальной стоимости или текущей (восстановительной) стоимости объекта основных средств и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного исполь­зования этого объекта (таблица 2.11).

Линейный способ относится к самым распространенным. Его используют примерно 70 % всех предприятий. Популярность линейного способа обусловлена простотой применения. Суть его в том, что каждый год амортизируется равная часть стоимости данного вида основных средств.

«Ежегодную сумму амортизационных отчислений рассчитывают следующим образом:

(6)

где А – ежегодная сумма амортизационных отчислений;

Сперв – первоначальная стоимость объекта, тыс. р.;

На  норма амортизационных отчислений, % [8, c.526]».

Линейный способ целесообразно применять для тех видов основных средств, где время, а не устаревание (моральный износ) является основным фактором, ограничивающим срок службы, что и поспособствовало на выбор начисления амортизации в целях бухгалтерского учета на ООО «Чистый город».

Таблица 2.11  Амортизация основных средств ООО «Чистый город», тыс. р.

Показатели	2009	2010	2011	Отклонение
				2011/2009	2011/2010
Амортизация основных средств всего, в т.ч.:	1295,89	1683,32	1764,76	468,87	81,44
Сооружения	91,13	91,13	53,16	-37,97	-37,97
Машины и оборудования	13,43	5,92	5,92	-7,51	0,00
Транспортные средства	1114,06	1523,49	1643,49	529,43	120,00
Производственный и хозяйственный инвентарь	77,27	62,78	62,20	-15,07	-0,59

Согласно таблицы 2.11 амортизация ОС в течение исследуемого периода увеличивается по строке транспортные средства, следствием чего послужило приобретение дорогостоящего транспортного средства в середине 2009 года. По всем остальным строкам наблюдается уменьшение амортизационных отчислений.

После анализа обобщающих показателей более подробно изучается степень использования производственных мощностей предприятия (таблица 2.12).

Таблица 2.12 – Анализ использования производственной мощности ООО «Чистый город»

Показатели	2009	2010	2011	Отклонение
				2011/2009	2011/2010
Выручка (по факту), тыс. р.	27040,19	28356,74	32777,27	5737,08	4420,53
Выручка (по плану), тыс. р.	37400,00	39600,00	45700,00	8300,00	6100,00
Уровень использования производственной мощности, % (1/2*100)	72,30	71,61	71,72	-0,58	0,11

Данные таблицы 2.12 показывают, что отрицательным фактором в управлении ОС является недостаточная загруженность производственной мощности предприятия, а именно в 2011 году уровень использования производственной мощности составил 72 %, что оказалось ниже показателя 2009 года на 1 %. По отношению к 2010 г. показатель незначительно улучшился на 0,5%, за счет приобретения использованного в бывшем употреблении транспортного средства. Причиной низкого уровня использования производственной мощности предприятия являются простои в работе транспортных средств в связи с их частым ремонтом. Иными словами руководству предприятия с целью повышения эффективности использования основных средств необходимо обновить автопарк предприятия, сократить сроки пребывания транспортных средств в ремонте.

Немало важным в анализе основных средств являются исследования показателей эффективности использования основных производственных мощностей. Следовательно, на следующем этапе проводимого анализа выявлена динамика показателей качественного использования ОС предприятием (таблица 2.13).

Для определения использования всей массы основных фондов на предприятиях, в отраслях народного хозяйства применяются обобщающие показатели. Наиболее важный из них – фондоотдача основных фондов, определяемая как отношение стоимости продукции (в нашем случае выручка) к среднегодовой стоимости основных фондов. Фондоотдача показывает общую отдачу от использования каждого рубля, затраченного на основные производственные фонды, то есть эффективность этого вложения средств.

Следующий обобщающий показатель – фондоемкость. Эта величина, обратная фондоотдаче. Она рассчитывается как отношение стоимости основных производственных фондов к объёму выпускаемой продукции (в нашем случае выручке). Показатель фондоемкости характеризует уровень денежных средств, вложенных в основные фонды для оказания услуг заданной величины.

Эффективность работы предприятия во многом определяется уровнем Фондовооруженности труда, определяемой стоимостью основных производственных фондов к числу рабочих (работников промышленно-производственного персонала) предприятия. Эта величина должна непрерывно увеличиваться, так как от нее зависит техническая вооруженность, а, следовательно, и производительность труда [11, c. 526].

Таблица 2.13  Анализ показателей качественного использования основных средств ООО «Чистый город»

Показатели	2009	2010	2011	Отклонение
				2011/2009	2011/2010
1 Выручка, тыс.р.	27040,19	28356,74	32777,27	5737,08	4420,53
2 Среднегодовая стоимость основных средств, включая арендованные, тыс. р.	9021,49	10064,03	8538,80	-482,69	-1525,23
3 Среднесписочная численность персонала, чел.	49,00	48,00	49,00	0,00	1,00
4 Фондоемкость основных средств, тыс. р. (2/1)	0,33	0,35	0,26	-0,07	-0,09
5 Фондоотдача основных средств, тыс. р. (1/2)	3,00	2,82	3,84	0,84	1,02
6 Фондовооруженность, р./чел. (2/3)	184,11	209,67	174,26	-9,85	-35,41

По данным таблицы 2.13 выявлено, что фондоемкость и фондоотдача имеют неравномерную динамику, а именно в виду опережения темпов роста выручки над темпами роста стоимости основных производственных фондов, в 2010 году наблюдается ухудшение показателей. Сокращение темпов роста стоимости основных средств по сравнению с темпами роста выручки в 2011 году повысило фондоотдачу и снизило фондоемкость.

На основании проведенного анализа ОС можно сделать вывод о том, что для положительной динамики показателей эффективности использования ОС необходимо, как упоминалось раннее, обновить автопарк предприятия. Поскольку на предприятии выявлена необходимость замены ОС, нужно выяснить, каким образом можно осуществить финансирование приобретения необходимых транспортных средств. Для этого на первом этапе логично осуществить анализ финансового состояния предприятия, с целью ответа на вопрос: может ли предприятие справится собственными средствами, а если нет – возможно, ли привлечение заемного капитала, не принесет ли дополнительное финансирование вред предприятию, что покажет КФР. Ответ на поставленный вопрос представим по результатам исследования п. 2.3.

2.3 Оценка финансового положения ООО «Чистый город»

Финансовое положение предприятия – это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства.

Основными задачами финансового положения предприятия являются:

• оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения;

• оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;

• анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;

• анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса [21, c. 352].

Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей (таблица 2.14, 2.15). Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: Фс>0; Фт>0; Фо>0; т.е. S= {1,1,1}.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт>0; Фо>0; т.е. S={0,1,1}.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления рав­новесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс

Код для цитирования: Скопировать