IV Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2012

Формирование необходимых инвестиционных ресурсов, обеспечивающих финансирование инвестиционной деятельности предприятий, входит в систему стратегических целей развития.

Политика формирования инвестиционных ресурсов представляет часть общей стратегии предприятия, которая заключается в формировании необходимого уровня самофинансирования инвестиционной деятельности и наиболее эффективных форм привлечения капитала из различных источников.

Приоритеты выбора источников финансирования инвестиций выступают в роли связующего звена между инвестиционной активностью предприятия и его поведением на инвестиционном рынке, в процессе выбора и реализации различных программ инвестиционной стратегии (расширение производства, модернизация, техническое перевооружение, реконструкция).

Стратегия формирования инвестиционных ресурсов определяет концепцию, основные правила и принципы, на основе которых складываются пропорции использования разных источников в создании денежных фондов для осуществления инвестиционной деятельности. В общем виде источники финансирования инвестиций можно разделить по следующей классификации:

• собственное финансирование за счет прибыли, амортизационных отчислений и других источников;
• централизованное финансирование за счет средств госбюджета;
• заемное финансирование за счет облигационных займов, банковских кредитов, займов других организаций;
• акционерное финансирование за счет вкладов учредителей и стратегических инвесторов;
• лизинговое финансирование за счет вкладов лизингодателей.

Основным источником инвестиции для предприятий были и остаются собственные средства. Однако создание новых производств и осуществление масштабных инвестиционных проектов возможно лишь при привлечении внешних источников финансирования.

Централизованное финансирование является одним из основных способов регулирования и поддержки инвестиционной деятельности государством. Суммы ассигнований на финансирование федеральных и региональных целевых программ предусматриваются в бюджетах в объемах государственных капитальных вложений (таблица 1).

Таблица 1 Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (в процентах к итогу)

	2000	2005	2006	2007	2008	2009
Всего инвестиций	100	100	100	100	100	100
в том числе по источникам       финансирования:
собственные средства	50,4	51,3	46,0	46,5	48,4	44,3
из них за счет
прибыли	30,7	24,4	22,3	25,5	26,7	16,1
амортизации	17,6	24,8	21,1	19,0	20,5	26,5
привлеченные средства	49,6	48,7	54,0	53,5	51,6	55,7
в том числе:
кредиты банков	0,6	9,4	9,1	10,9	9,9	12,9
заемные средства других        организаций	0,8	2,0	3,1	3,7	2,6	5,0
бюджетные средства	34,2	17,5	24,6	22,2	18,6	22,5
федерального бюджета	1,9	3,8	5,4	6,4	5,3	5,4
республиканского и           местных  бюджетов	32,3	13,7	19,2	15,8	13,3	17,1
средства внебюджетных фондов	10,3	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1
прочие	3,7	19,7	17,1	16,6	20,4	15,2

Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования в 2000 - 2009 гг. характеризуется высокой долей привлеченных средств. Удельный вес собственных средств за анализируемый период сократился на 6,1 п.п., в том числе прибыли на 14,6 п.п. Удельный вес амортизации, как источника финансирования инвестиций в основной капитал за 10 лет увеличился на 8,9 п.п. Привлеченные средства характеризуются ростом кредитов банков на 12,3 п.п. и снижением выделенных средств с республиканского и местного бюджетов на 15,2 п.п.

В условиях недостатка собственных средств (прибыли и амортизационных отчислений) и дефицита централизованных средств, заемное финансирование является основной формой финансирования инвестиционной деятельности предприятий.

Выбор оптимальной формы и организационной схемы поиска источников финансирования инвестиций должно производиться с использованием централизованной системы по привлечению, целевому использованию и возврату финансовых ресурсов.

Код для цитирования: Скопировать