IV Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2012

Компания Danone занимает лидирующую позицию среди компаний-производителей, а ее политика производить определенный товар в определенной стране опираясь на запросы потребителей уникальна. Изучение ее состояния, прибыли и убытков, в период экономического кризиса крайне актуально. Цель моей работы состоит в том, чтобы проанализировать финансовое состояние компании Danone.

Сегодня компания Danone одна из самых успешных в отрасли молочной продукции, детского питания, питьевой воды и печенья, во всем мире она занимает первые и вторые места, продукция компании продается в 120 странах мира, а производство налажено в 60-и из них. В России Danone появился в 1992 году, тогда был открыт первый фирменный магазин Danone. Сначала продукция компании экспортировалась в Россию из других стран, но позже Danone открыла свой первый завод в Тольятти. С 1992 года Danone успешно развивается и постоянно завоевывает новых потребителей. Покупатели ценят продукцию компании Danone за отличное качество, широкий ассортимент товара и за приемлемые цены.

Целью Danone является производство такой продукции, которая будет доступна всем слоям населения. Для выхода на рынок России компания, в основном, внедряла те же стратегии, что и на рынки других стран, но учитывая особенности нашей страны, некоторые стратегии были адаптированы специально для нее. Благодаря стратегии активного развития сегодня компания Danone  № 1 в мире по производству и продаже свежих молочных продуктов;  бутилированной минеральной воды; № 2 в мире по производству и продаже сладкого печенья; детского питания.

Каждый день в мире потребляется 69 миллионов упаковок йогуртов, 75 миллионов литров минеральной воды и 68 миллионов упаковок печений, произведенных Danone.[1] За этими цифрами стоят крупные инвестиции в развитие высоких технологий, исследования в области здорового питания и сельского хозяйства и, конечно, труд тысяч людей. Достаточно сказать, что численность сотрудников компаний Danone во всем мире превышает 92 000 человек. На данный момент большая часть продукции, продаваемой в России - а это около  150 000 тонн кисломолочной продукции в год - производится на российских предприятиях Danone.

История компании Danone началась более 100 лет назад. В 1908 году Мечниковым была предложена гипотеза о полезных свойствах болгарской палочки, входящей в состав йогурта. Главным поставщиком Danone была лаборатория Мечникова в парижском Институте Пастера. Именно оттуда компания получала знаменитую болгарскую палочку и некоторые другие ингредиенты. Именно так началась история будущей многонациональной корпорации Danone.

В настоящее время существуют четыре основных направления дальнейшего развития компании. В первую очередь это свежие молочные продукты и питание для детей. Затем идут печенье и минеральная вода. Именно эти направления заложены в стратегии концерна, и на всех четырех рынках Danone занимает лидирующие позиции. Самые известные на постсоветском пространстве продукты это «Активиа», «Растишка», Actimel, Danette, «Даниссимо», минеральные воды Aqua и Evian.

На диаграмме показаны ведущие отрасли компании Danone.

Целью Danone является разработка здоровых продуктов питания для максимального количества людей. Миссия "Группы Danone" - обеспечить как можно большее число людей полезными продуктами питания и напитками, которые помогут им заботиться о своём здоровье на протяжении всей жизни. Компания позиционирует себя как высокотехнологичного производителя полезных для здоровья продуктов, заботящегося не только о здоровье своих покупателей, но и об окружающей среде.

Компания представлена в более чем 120-ти странах, а производство расположено более чем в 60-ти. Цели интернационализации компании можно обозначить следующие:

• желание увеличить объем продаж по всем направлениям деятельности Danone;
• массовое производство, то есть увеличение количества целевых аудиторий путем расширения ассортимента;
• получение доступа к местным ресурсам.[2]

Главное для Danone в России - это рост. Потребление кисломолочной продукции россиянами растет и компания ожидает еще большего увеличения своей доли на рынке России.

На основании горизонтального анализа бухгалтерского баланса проанализируем изменения показателей за некоторый период, в нашем случае 2009- 2010 года. Ниже представлена таблица 1, показывающая прирост показателей Danone в 2010 году.

Таблица 1. Горизонтальный анализ

			Горизонтальный анализ
Активы	2009	2010
текущие активы
наличные средства 1А	644	1054	163,66
реализуемые ценные бумаги 1А	454	1111	244,71
счета дебеторов 2А	2327	2692	115,69
запасы 3А	765	975	127,45
краткосрочные финансовые вложения 1А	41	24	58,54
прочие оборотные активы	176	39	22,16
общие текущие активы	4407	5895	133,76
внеоборотные активы
нематериальные активы 4А	14485	16033	110,69
собственность,здания и сооружения 4А	3180	4032	126,79
инвестиции в ассоциированные компании	805	947	117,64
инвестиции в неконсолидированные компании	521	125	23,99
долгосрочные финансовые вложения 4А	27	42	155,56
прочие внеоборотные активы	261	374	143,30
отложенные налоговые активы	621	651	104,83
общие внеоборотные активы	19900	22204	111,58
ОБЩИЕ АКТИВЫ	24307	28099	115,60
Пассивы	2009	2010
капитал и резервы
уставный капитал	162	162	100,00
добавочный капитал	3596	3627	100,86
нераспределенная прибыль	8437	9344	110,75
собственные акции, выкупленные у акционеров	(1027)	(1216)	118,40
резервный капитал	(613)	23	103,752
доля меньшинства	54	47	87,04
общий капитал и резервы 4П	10609	11987	112,99
долгосрочные обязательства
займы и кредиты 3П	6092	6946	114,02
резервы предстоящих расходов 3П	219	248	113,24
отложенные налоговые обязательства 3П	937	1172	125,08
другие долгосрочные обязательства 3П	594	543	91,41
общие долгосрочные обязательства	7842	8909	113,61
краткосрочные обязательства
кредиторская задолженность 2П	1981	2417	122,01
другие краткосрочные обязательства 2П	2173	2257	103,87
кредиты и займы 2П	1702	2529	148,59
общие краткосрочные обязательства	5856	7203	123,00
ОБЩИЕ ПАССИВЫ	24307	28099	115,60

Необходимо отметить, что в активе баланса наибольший прирост имеют следующие статьи: реализуемые ценные бумаги, наличные средства, долгосрочные финансовые вложения. И наоборот, отрицательный прирост имеют: краткосрочные финансовые вложения, прочие текущие активы. Помимо выяснения направленности изменения всего баланса, следует выяснить характер изменения отдельных его статей и разделов, причем положительно оценивается увеличение в активе баланса денежных средств, ценных бумаг, краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений, основных средств, капитальных вложений, нематериальных активов и производственных запасов, а в пассиве баланса - итога первого раздела. Как правило, отрицательной оценки заслуживает резкий рост дебиторской и кредиторской задолженности в активе и в пассиве баланса. Во всех случаях отрицательно оценивают наличие и увеличение по статьям «Непокрытые убытки» и «Резервы сомнительных долгов».

В балансе мы видим, что достаточно ощутимо увеличился размер запасов. Это можно оценивать как положительно, так и отрицательно. Этот прирост является положительным, если он обусловлен увеличением объема производства, но высокое количество запасов означает, что продукция или полуфабрикаты простаивают на складе и не приносят никакой прибыли компании.

Краткосрочные финансовые вложения у нас уменьшились больше чем вдвое. Это означает, что компания прекратила инвестировать в таком количестве какие-либо краткосрочные проекты. Это может означать что у компании нет свободных средств, что бы инвестировать в проекты, но если обратиться к долгосрочным финансовым вложениям, что мы видим что они увеличились на 55%, и следовательно, можно сделать вывод, что в 2010 году компания перенаправила свою инвестиционную деятельность и стала вкладывать свои средства на долгосрочную перспективу. Что касается прочих оборотных активов, в них входят активы, предназначенные для продажи. Чаще всего эти активы записывают во внеоборотные, но в балансе они отражены в оборотных активах, и резкое уменьшение их означает, что компания приняла решение такого рода активы реализовывать меньше, чем в 2009 году. К активам, предназначенным для продажи могут относиться запасы, материалы, сырье (статьи оборотных активов).

В общем, увеличение оборотных активов компании- хороший показатель, это означает, что она постепенно оправляется от мирового экономического кризиса, расширяется, покрывает свои затраты и увеличивает объемы своего производства.

Внеоборотные активы были приобретены на долгосрочные обязательства. В этом разделе увеличились (в 2010 году) практически все статьи, что связано так же с расширением компании. Статья «инвестиции в неконсолидированные компании» уменьшилась в 2010 году, это связано с тем, что эти инвестиции перестали приносить компании дивиденды и это стало для них невыгодным.

Что же касается пассивов, то основные изменения была в следующих статьях: общий капитал и резервы, отложенные налоговые обязательства, краткосрочные кредиты и займы. Самый значительный прирост составили как раз кредиты и займы компании на краткосрочный период. Возможно, это связано с увеличением производства в 2010 году, закупкой сырья и материалов, а так же с погашением других краткосрочных обязательств. Так же большие обязательства связаны с тем, что в 2010 году компания приобрела новые нематериальные активы, собственность, здания и сооружения.  

Смотря на общую картину баланса, мы видим, что активы и пассивы компании в 2010 году возросли на 15,6%. Это, на мой взгляд, хороший прирост, потому что практически любая компания в период 2008- 2010 годы претерпевала трудности из-за финансового кризиса.

Следующим шагом анализа бухгалтерского баланса компании является вертикальный анализ (таблица 2).

Таблица 2. Вертикальный анализ

			Вертикальный анализ
Активы	2009	2010	2009	2010
текущие активы
наличные средства 1А	644	1054	2,65	3,75
реализуемые ценные бумаги 1А	454	1111	1,87	3,95
счета дебиторов 2А	2327	2692	9,57	9,58
запасы 3А	765	975	3,15	3,47
краткосрочные финансовые вложения 1А	41	24	0,17	0,09
прочие оборотные активы	176	39	0,72	0,14
общие текущие активы	4407	5895	18,13	20,98
внеоборотные активы
нематериальные активы 4А	14485	16033	59,59	57,06
собственность,здания и сооружения 4А	3180	4032	13,08	14,35
инвестиции в ассоциированные компании	805	947	3,31	3,37
инвестиции в неконсолидированные компании	521	125	2,14	0,44
долгосрочные финансовые вложения 4А	27	42	0,11	0,15
прочие внеоборотные активы	261	374	1,07	1,33
отложенные налоговые активы	621	651	2,55	2,32
общие внеоборотные активы	19900	22204	81,87	79,02
ОБЩИЕ АКТИВЫ	24307	28099	100,00	100,00
Пассивы	2009	2010
капитал и резервы
уставный капитал	162	162	0,67	0,58
добавочный капитал	3596	3627	14,79	12,91
нераспределенная прибыль	8437	9344	34,71	33,25
собственные акции, выкупленные у акционеров	(1027)	(1216)	-4,23	-4,33
резервный капитал	(613)	23	-2,52	0,08
доля меньшинства	54	47	0,22	0,17
общий капитал и резервы 4П	10609	11987	43,65	42,66
долгосрочные обязательства
займы и кредиты 3П	6092	6946	25,06	24,72
резервы предстоящих расходов 3П	219	248	0,90	0,88
отложенные налоговые обязательства 3П	937	1172	3,85	4,17
другие долгосрочные обязательства 3П	594	543	2,44	1,93
общие долгосрочные обязательства	7842	8909	32,26	31,71
краткосрочные обязательства
кредиторская задолженность 2П	1981	2417	8,15	8,60
другие краткосрочные обязательства 2П	2173	2257	8,94	8,03
кредиты и займы 2П	1702	2529	7,00	9,00
общие краткосрочные обязательства	5856	7203	24,09	25,63
ОБЩИЕ ПАССИВЫ	24307	28099	100,00	100,00

           

Рассмотрим активы компании. Необходимо отметить, что, в основном, показатели 2009 года и 2010 не сильно отличаются, поэтому вертикальный анализ будет проведен в общем, а не по каждому году отдельно. Внеоборотные активы занимают наибольшую долю в общей сумме активов, в частности, нематериальные активы. К нематериальным активам в основном относятся патенты, лицензии, торговые марки. Если посмотреть на количество заводов компании, ассортимент продукции, то станет понятно, почему такие средства тратятся на нематериальные активы. Но если посмотреть на 2010 год, количество нематериальных активов снизилось на 2,5%, это может быть связано с некоторым снижением покупательной способности потребителей из-за изменения благосостояния в 2008-2010 годах, а так же, вследствие ухудшения финансового состояния самой компании.

Хорошим показателем является небольшая доля запасов в общей сумме активов, это означает, что на их содержание и хранение не тратится большое количество денег, а изменения в 2010 году по сравнению с 2009 незначительные (всего 0,32%).

Судя по данным вертикального и горизонтального анализа можно сделать выводы, что за исключением некоторых показателей, резких изменений не было в 2009-2010 годах, что может быть хорошим знаком, так как не было ни резких скачков ни падений.

Далее, необходимо проанализировать Отчет о прибылях и убытках, используя таблицу 3.

Таблица 3. Горизонтальный и вертикальный анализ

отчет о прибылях и убытках			Горизонтальный анализ	Вертикальный анализ
миллионы евро	2009	2010		2009	2010
объем продаж	14982	17010	113,54	100,00	100,00
производственные затраты	6749	7959	117,93	45,05	46,79
валовая прибыль	8233	9051	109,94	54,95	53,21
общефирменные расходы	5939	6473	108,99	39,64	38,05
прибыль от деятельности	2294	2578	112,38	15,31	15,16
прибыль до вычета налогов	2022	2489	123,10	13,50	14,63
налог на прибыль	424	576	135,85	2,83	3,39
прочие доходы/расходы	(272)	(89)	132,72	-1,82	-0,52
прибыль после вычета налогов	1598	1913	119,71	10,67	11,25
нераспределенные доходы/расходы	(77)	121	257,43	0,52	0,71
чистая прибыль	1521	2034	133,73	10,15	11,96

Горизонтальный анализ. Судя по полученным показателям можно заметить, что по сравнению с 2009 годом, в 2010 году на 13,54% увеличился объем продаж, как было замечено раньше, это связано  с постепенным выходом из кризиса, с расширением производства и с грамотной политикой предприятия. Следует заметить, что общефирменные расходы увеличились всего на 8,99%, следовательно, руководство компании эффективно использует свои средства. Так же сильно изменилась сумма налога на прибыль, это связано с тем, что ставки данного налога в странах базирования компании изменились. Заключительный показатель- чистая прибыль, мы видим, что она увеличилась на 33,73% процента. Увеличение данного показателя очень хорошо сказывается на деятельности предприятия, мы видим, что спрос на продукцию увеличивается и увеличивается объем продаж, а значит будет расти и чистая прибыль, предприятия будет расширяться, использовать дополнительные новейшие технологии для производства качественной продукции для различных стран и слоев населения.

По вертикальному анализу можно наглядно увидеть какую долю занимает в выручке чистая прибыль предприятия. Разница в 2009 и 2010 годах составляет 1,810%, что составляет примерно 513 миллионов евро, я считаю, что это существенное изменение чистой прибыли за один год. Наибольший вес в общей сумме имеют производственные затраты, то есть себестоимость продукции, а именно 45,05% и 46,79% (соответственно потребителям поставляется продукция компании более чем с 50% наценкой). Так же играют важную роль общефирменные расходы, и мы можем заметить, что компания должна уменьшать эти расходы, и в 2010 году они хоть немного, но уже уменьшились на 1,59%.

Проанализировав бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, можно сделать следующие выводы:

• проведя полный анализ отчета о прибылях и убытках, можно сделать вывод, что компания пытается улучшить свои позиции, оптимизировать свои ресурсы, расширять свое производство;
• в 2010 году были куплены новые внеоборотные активы на обязательства, которые отнесены к долгосрочному периоду;
• увеличение наличных денежных средств компании произошло на 63%, но все таки этих средств не хватает для покрытия затрат на уплату процентов, а так же на расширение производства;
• так же компания поменяла свою инвестиционную направленность, она начала инвестировать свои свободные средства в долгосрочные проекты, и сократила вложения средств на краткосрочный период;
• судя по данным вертикального и горизонтального анализа можно сделать выводы, что за исключением некоторых показателей, резких изменений не было в 2009-2010 годах, что может быть хорошим знаком, так как не было ни резких скачков ни падений;
• 2010 году на 13,54% увеличился объем продаж, как было замечено раньше, это связано  с постепенным выходом из кризиса, с расширением производства и с грамотной политикой предприятия.
• что касается рентабельности инвестиций, судя по показателям, в Danone вкладывать прибыльно, так как компания приносит хорошие дивиденды, ведь она очень популярна во всем мире, и прибыльность компании так же связана с ее масштабами;
• даже если по каким-то экстренным причинам компания прекратит свою деятельность, то в 2010 году она смогла бы продержаться 112 дней;
• компании необходимо оптимизировать использование своих складских запасов, так как их оборачиваемость в 2010 году ухудшилась;
• на сегодняшний день компания сильно зависит от своих кредиторов, что в будущем может привести к огромному количеству долгов.
  

  ---

[1] http://www.prokredo.ru/partners_details.php?id=8

[2] http://www.bibliotekar.ru/biznes-40/93.htm

Код для цитирования: Скопировать