IV Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2012

Актуальность данной темы в том, что в ней поднят очень важный вопрос, а именно: какую роль играли и продолжают играть драгоценные металлы в экономики Российской Федерации. С момента возникновения человеческой цивилизации эти металлы имели определенное предназначение - от предметов культа и украшений до статуса финансовых активов. Стратегическое значение рынка драгоценных металлов для России, одного из крупнейших в мире добытчиков платины и платиноидов, золота, алмазов, изумрудов, александритов, определяется стабильным поступлением налогов из данной сферы экономики в доходную часть бюджета, а также пополнением золотовалютных резервов Российской Федерации - Золотого запаса, Государственного фонда драгоценных металлов и драгоценных камней, Алмазного фонда. Процесс либерализации сферы добычи, производства, использования и обращения драгоценных металлов, формирование и переход к рыночным механизмам регулирования российского рынка драгоценных металлов и драгоценных камней в середине 90-х годов ХХ века вызвал резкий спад объемов добычи и производства драгоценных металлов, уменьшение спроса на отечественную продукцию из драгоценных материалов, ухудшение социально-экономических условий золотодобывающих и перерабатывающих регионов. В условиях системной трансформации экономики перед государством на уровне Российской Федерации и субъектов Российской Федерации открываются новые задачи по развитию и регулированию рынка драгоценных металлов. К ним относятся выработка идеологии и концепции развития, проведение единой государственной политики, создание и совершенствование законодательной базы, обеспечение доверия к рынку драгоценных металлов со стороны инвесторов, корректировка движения инвестиционных ресурсов в соответствии с приоритетами социально-экономического развития, осуществление контроля над экономической безопасностью России.

Цель исследования состоит в том, чтобы на основе анализа золотодобывающей промышленности выявить, как влияют драгоценные металлы на экономическое состояние Российской Федерации за весь период развития человечества. В соответствии с целью поставлены следующие задачи:

• Раскрыть сущность и роль драгоценных металлов в обществе, с момента появления человеческой цивилизации.
• Определить роль рынка драгоценных металлов в механизме финансового рынка
• Выявить значимость драгоценных металлов в структуре финансовых активов
• Проанализировать влияния золотодобывающей промышленности на состояние экономики в России.
• Обосновать проблемы и ближайшие перспективы золотодобывающей отрасли.

Объект: Изучение влияния золотодобывающей промышленности на экономику в Российской Федерации.

Предмет: Золотодобывающая промышленность в РФ, предприятие ОАО «Полюс Золото»

Практическая значимость: для повышения эффективности золотодобывающей промышленности необходимо: разрабатывать, для нахождения новых месторождений золота, усовершенствованные высокопроизводительные горной и обогатительные техники и технологии. Вдвойне увеличить дополнительную подачу электричества, увеличить рабочую силу, обеспечив её хорошей заработной платой. Привлекать к золотодобычи иностранных партнеров. Большее кредитование мелким предприятиям, для развития больших золотодобывающих промышленностей.

В данной работе коллектив авторов показывает, как развивается экономика в нашей стране, также какие условия нужны для процветания золотодобывающей промышленности - рабочая сила играет огромную роль в развитии отрасли, а так же на равнее с рабочей силой стоят новейшие технологии. И когда страна экономически станет на новый уровень, тогда золотодобывающая промышленность начнет давать результаты.

1   РАЗВИТИЕ ЗОЛОТОДОБЫВАЮЩЕЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ

1.1 История зарождения отрасли из древности по настоящее время

В природе золото имеет распространение лишь в самородном виде, обычно с примесью серебра или меди. К тому же золото распределено в горных породах довольно равномерно.(См. Рис.1)

Месторождения золота, как и всех других металлов, образуются глубоко в недрах, в условиях высоких температур и давлений. При горообразовательных процессах отдельные блоки земной коры вздымаются к земной поверхности, попадают в иные, чем прежде, условия, где господствует разрушение. Руды почти всех металлов подвергаются процессам физического и химического выветривания и сравнительно быстро превращаются в пыль, вода и ветер растворяют, уносят обломки, и месторождения исчезают бесследно. А золото везде остается самим собой. Оно лучше других сопротивляется разрушению и перемещению.

В россыпях иногда можно увидеть даже такую редкость, как самородки. Блестят они в ручьях, размывающих коренные месторождения. Вероятно, с таких находок и началось знакомство людей с золотом. Собирая самородки, человек постепенно научился промывать пески, и систематическая добыча золота - это доказано - началась с россыпей. В них природа уже сама выполнила самую трудную работу - раздробила скалы, отделила золото и собрала в один слой, обычно легкодоступный. Вот почему россыпи технически возможно и экономически выгодно разрабатывать даже при содержании золота в десятки раз меньшем, чем в коренных жилах.

Испокон веков земля русская была богата многим, но только не золотом. Век за веком Россия покупала золото у иноземцев, отдавала за крохотные его кусочки пушнину - тюками, пшеницу - обозами, скот - гуртами, мед - бочками. Терпели великие убытки и отчасти поэтому упорно стремились на новые земли в надежде на то, что там ждут счастливые находки. Страсти подогревали свидетельства историков. Так, еще в V в. до н. э. Геродот в "Истории" сообщил, что далеко на северо-востоке, за степями Русской равнины высятся Рифейские горы, где "золото имеется в огромных количествах".

Основывался Геродот на рассказах эллинов, побывавших севернее Черного моря. Они своими глазами видели у туземцев-скифов, кочующих от моря до Рифейских гор, много красивых изделий из чистого золота. Говорили, что золотом даже упряжь лошадей украшена, - сами видели!(См.Рис.2.)

Шло время, росло государство, ширился обмен, все сильнее становилась нужда в металлах драгоценных, "денежных". Менялись цари, политика, но неизменным оставалось стремление стать богаче, найти золото и серебро. И все без успеха.

Все цари сулили великие милости тому, кто найдет, и страшные кары тому, кто утаит. Во все концы посылались на поиски государевы люди. Очень поощрялось и создание частных поисковых компаний.

Казалось бы, все ясно: рассказы Геродота и других историков о золоте Рифея всего лишь выдумка. Однако согласиться с ними мешало одно обстоятельство- на Урале и за Уралом золото находили не раз и в больших количествах. Только это были не самородки, не песок, а... готовые изделия! Находили их не рудознатцы, а те, кто тайно раскапывал старинные могилы.(См.Рис.3,Приложение А,Б)

Лев Брусницын не только успешно вел поиски на Урале и в Сибири, но и много сделал для лучшего извлечения мелкого золота. Лев Брусницын открыл месторождение коренного золота, а спустя 10 лет после открытия Брусницына на Урале уже действовало более 200 приисков, казенных и частных. Год от года добыча возрастала в 2-3 раза, принося баснословные доходы, - затраты составляли лишь пятую часть стоимости металла. Вымывку золота разрешалось производить лишь в присутствии нарядчика, надзирателя и смотрителя.

Начиная с 1827 г.Сибирь по размерам добычи очень быстро опередила Урал, не говоря уж о других районах страны. В процессе добычи золота были обнаружены следы давних работ. (Смотри Приложение В,Г,Д). По ним установили, что золото добывали скифы. Свидетельство Геродота получило бесспорные подтверждения. Что-то помешало скифам продолжать добычу, и золотая целина почти везде осталась нетронутой.

В результате многочисленных усовершенствований разработка золотой целины пошла так успешно, что в 1845 г. был достигнут приметный рубеж. Россия стала основным поставщиком "всемирных денег".

Как видим, добыча закономерно возрастала век за веком, подтверждая привычные представления о прогрессе. Исходя из этого естественно предположить, что доля древних веков в мировой добыче золота ничтожна (в отношении других полезных ископаемых это действительно так).

Таблица 1 Распределение добычи золота по официальным данным по эпохам и континентам (в тоннах)[4]

Континенты
Эпохи до н.э.	Азия	Африка	Европа	Всего
Каменный и медный век (-4500-2100 гг.)	140	730	50	920
Бронзовый век (-2100-1200 гг.)	520	1720	400	2640
Железный век (-1200-50 гг.)	890	1410	1800	4100
Эпоха Римской империи (-50 + 500 гг. н.э.)	540	320	1700	2560
Всего	2090	4180	3950	10220

Как видим, все века древней истории, получившие названия от камня, железа и меди, были в то же время и веками золота. Сопоставление этих данных приводит к неожиданным выводам. Так, в начале нашей эры добывали в среднем 5 т в год. Это только в Старом свете, при населении меньше 150 млн. человек. В XVIII в. средняя добыча во всем мире составила 17 т в год, а население достигло одного миллиарда, и, следовательно, в расчете на одного человека золотодобыча уменьшилась более чем вдвое! Между тем добыча всех других полезных ископаемых, по сравнению с древними веками, во много раз возросла к этому времени и абсолютно, и относительно. По таблице также видно, что Африка лидирует по добыче золота. Археологи установили, что колыбелью древней золотой промышленности и крупнейшим центром была Африка, и то, что по меньшей мере за 9 тыс. лет до н. э. женщины Африки уже носили золотые украшения. В особой моде были бусы, подвески, ожерелья из расплющенных золотых самородков, и, естественно, мужчины очень старались их найти. Металл невинных украшений постепенно стал сокровищем, способным подтолкнуть на крайние поступки ради него. Если собрать воедино все золото мира, оно всего лишь образует куб с ребром в 15 м - обидно маленький памятник колоссальным усилиям и страданиям многих поколений! На других континентах золотодобыча возникла позднее и развивалась медленнее, чем в Африке.

Вернёмся к нашей стране. В первом тысячелетии до н. э. на территории Иберии и Галлии Юлий Цезарь захватив богатства, накопленные галлами, наполнил Рим золотом. (См.Рис.4)

И это было лишь началом. На захваченных территориях, в основном на Пирейском полуострове, римляне в лучшую пору существования империи, примерно за три столетия, добыли свыше 1500 т. Золотые монеты стали главными в денежном обращении по всей Европе, а серебро сошло на второй место. Но через некоторое время годовая добыча в стране уменьшилась в среднем в 7 раз, а если учесть рост населения и расширение границ освоенных территорий, то глубокий упадок золотодобычи будет еще очевиднее. К XVII в. уже значительно возросла потребность в различных металлах, в том числе и золота. С XVI по XIX в. серебра добыли в 20 раз больше, чем золота, и оно устойчиво оставалось главным денежным металлом.

За короткий срок карта золотоносности планеты неузнаваемо изменилась, в основном приобрела свой современный облик.

Открытие крупных месторождений способствовало такому быстрому росту добычи золота, что оно стало единственной основой денежного обращения. Во второй половине XIX в. все страны перешли на золотой стандарт, а серебро сошло на скромную роль разменной монеты. Можно сказать, что в истории человечества наступил новый век золота. И началом его следует считать открытие россыпей в России благодаря Льву Брусницыну.

Золотодобывающая промышленность год за годом развивается, меняются стандарты работ, улучшаются оборудования и появляются новые месторождения. В настоящее время Россия занимает 2е место в мире по разведанным запасам золота и 1 по разведанным запасам серебра.

1.2 Международные принципы организации рынка драгоценных металлов

Многолетняя мировая практика свидетельствует о том, что нормальное функционирование рынка драгоценных металлов требует соблюдения следующих условий:

• свободной покупки и продажи различных слитков драгоценных металлов, а также монет и ювелирных изделий из этих металлов;
• наличия широкого круга участников торговли, включая банки, различные предприятия и физических лиц. При этом государство, в лице своих уполномоченных органов также является одним из участников торговли драгоценными металлами;
• свободного формирования цены на золото и другие драгоценные металлы в зависимости от спроса и предложения металла;
• наличия соответствующей инфраструктуры в виде биржи или другой, аналогичной Лондонскому фиксингу или Цюрихскому пулу, системы, которая в зависимости от конъюнктуры регулярно бы публиковала котировки цен на золото;
• интеграции внутреннего и международного рынка путем свободного ввоза и вывоза золота и других драгоценных металлов;
• свободного обращения государственных, корпоративных и других ценных бумаг, номинированных в золоте;
• использования фьючерсных, опционных и других контрактов в целях хеджирования операций с золотом;
• государственного лицензирования деятельности участников рынка и государственного пробирного надзора за качеством металла.

Важное значение для функционирования рынка драгоценных металлов имеет биржа как организация, выполняющая роль посредника в торговых операциях, способствующая установлению контакта между продавцами и покупателями и формированию рыночных цен на драгоценные металлы.

Биржу можно рассматривать, во-первых, как учреждение, организующее торговлю реальным (физическим) металлом; во-вторых, как организатора торговли контрактами на золото в виде фьючерсов и опционов.

В первом случае основным видом деятельности является обеспечение условий для совершения сделок купли-продажи аффинированных стандартных слитков в форме гласных публичных торгов, проводимых по установленным правилам.

Во втором случае торговля осуществляется контрактами, ценными бумагами на покупку и продажу драгоценных металлов в будущем. Это создает необходимые условия для страхования рисков, хеджирования будущей золотодобычи и благоприятные условия для привлечения ресурсов коммерческих банков и внебюджетных источников для инвестиций в золотодобывающую промышленность.

Международные резервы РФ представляют собой высоколиквидные иностранные финансовые активы, имеющиеся в распоряжении ЦБ РФ и правительства на отчетную дату, и состоит из монетарного золота, специальных прав заимствования , резервной позиции в МВФ и средств в иностранной валюте. С 1 июня Банк России изменил методику расчета золотовалютных резервов. Теперь, по рекомендации МВФ, регулятор включает в состав резервов находящиеся у него на балансе золотые монеты из золота с пробой металла не ниже 995/1000.

На начало 2010г.объем резервов РФ равнялся 439,45 млрд.долл. В августе международные резервы увеличились на 960 млн.долл.

Отметим, что исторический максимум этого показателя был зафиксирован 8 августа 2008г.,когда объем российских международных резервов составлял 598,1 млрд.долл.

Объем золота в международных резервах России на 1 сентября 2010г составлял 23,6млн.чистых тройских унций (734т) против 23,3 млн.унций на 1 августа. Следовательно, запасы золота в резервах России увеличились за месяц на 0,3 млн.унций (9,33т),или на 1,3%. С начала 2010г запасы золота возросли на 43,9%. (См. Рис.5)

1.3 Роль рынка драгоценных металлов в механизме финансового рынка

Современный финансовый рынок представляет собой семиблочную систему относительно самостоятельных звеньев. Такими звеньями являются денежный рынок, рынок ссудных капиталов, рынок ценных бумаг, страховой рынок, рынок недвижимости, валютный рынок, рынок драгоценных металлов и драгоценных камней.

Рынок драгоценных металлов представляет собой механизм, являющийся важнейшей составной частью производства, распределения и потребления финансовых активов, обеспечивающий и регулирующий потребности путем реализации продуктов добычи и перераспределения высвобожденных запасов.

В современной экономике роль драгоценных металлов существенно изменилась - золото больше не является «мировыми деньгами», но благодаря своим уникальным физико-химическим свойствам драгоценные металлы все шире входят в сферу промышленного производства, особенно в отраслях, использующих новейшие технологии. Высокая удельная ценность (редкость, компактность, возможность неоднократного потребления и длительного использования), ликвидность (развитая сеть сбыта и постоянный спрос) определяют использование драгоценных металлов и камней в качестве финансовых активов.

Таким образом, в условиях произошедшей демонетаризации драгоценные металлы выполняют двойную функцию. С одной стороны, слитки и монеты из драгоценных металлов являются объектом банковского и биржевого оборотов, входят в состав государственных и международных золотовалютных резервов и тезаврационных фондов, выступают важнейшим ресурсом, способным обеспечить экономический и финансовый потенциал государства-продуцента, гарантировать стабильность банка, а также благосостояние отдельного человека. Основой мировой финансовой системы на данный момент является американский доллар, обеспеченный всеми активами США, в том числе и самыми большими в мире золотыми резервами, что объясняет стремление, как государств, так и частных владельцев поддерживать золотые активы в высоколиквидном состоянии. Многие страны постоянно котируют стоимость национальных золотых запасов в соответствии с мировыми ценами.

С другой стороны, драгоценные металлы остаются важнейшим видом военно-стратегического и промышленного сырья, без которого невозможно функционирование предприятий ВПК, электроники, а также гражданского самолетостроения, ювелирной, автомобильной, химической промышленностей и многих других отраслей народного хозяйства. Несмотря на тот факт, что индустриальные державы активно финансируют программы поиска технологий, направленных на минимизацию использования драгоценных металлов, уменьшения их промышленного потребления не наблюдается.

Стратегическая роль драгоценных металлов в мировой экономике определяется стабильностью спроса на эти ценности. Высокая ликвидность золотых активов на мировом рынке обеспечивается паритетом между тремя основными сферами вложения капитала в:

• добычу и производство драгоценных металлов;
• производство ювелирных изделий и торговлю ими;
• финансовое обращение слитков из драгоценных металлов.

Основой этого паритета является исторически сложившаяся культура обращения драгоценных металлов на мировом рынке, предоставляющая всем участникам юридически корректные процедуры сделок, большой набор финансовых инструментов для диверсификации вложений и снижения рисков, практически неограниченный набор сервисных услуг.

Драгоценные металлы на данном этапе экономического развития необходимо рассматривать в качестве объекта частной тезаврации и сырьевого товара: «последняя функция золота, как индустриального потребления, является единственной функцией, сохранившей актуальность в настоящее время».

Несмотря на факт утраты драгоценными металлами особой роли денег, нельзя рассматривать их в качестве традиционного товара. Таким образом, «двойная сущность» драгоценных металлов - объектов финансового и товарно-сырьевого рынков одновременно - определяет специфические особенности функционирования рынков драгоценных металлов, соответственно государственного регулирования сферы добычи, производства, использования и обращения драгоценных металлов.

Драгоценные металлы, за исключением металлов, направляемых на производство товаров промышленно-бытового назначения, используемые в деятельности кредитно-финансовых институтов, а также находящиеся в частном владении, можно рассматривать в качестве финансовых активов.

Понятие «финансовый актив» может быть сформулировано как вид аккумулированных финансовых ресурсов, реализуемый для достижения доходности.

К основаниям для включения драгоценных металлов в структуру финансовых активов относятся:

• сохранение ими таких денежных функций, как средство сбережения и инвестиций, средство платежа и чрезвычайные мировые деньги;
• обладание всеми характеристиками финансовых активов: имеют денежную оценку; цена формируется на рынке; являются объектом купли-продажи (т.е. ликвидны); при изменении цены приносят доход;
• они служат объектом банковских операций и сделок. При этом в качестве «банковских» металлов рассматриваются только золото, серебро, платину и палладий, что вполне соответствует как мировой, так и российской практике.

До настоящего времени стремление накапливать драгоценные металлы сохранилось в обычае и в традиции народов ряда стран как средство страхования достигнутого уровня благополучия, как признак благосостояния и как способ защиты от инфляции. С этой целью частные и корпоративные инвесторы приобретают слитки и монеты, ценные бумаги, номинированные в драгоценных металлах или обеспеченные ими, открывают металлические счета (ответственного хранения или обезличенные). В российской практике также стало нормой вкладывать часть денежных средств в драгоценные металлы.

Таким образом, благодаря своему свойству сохранять стоимость, драгоценные металлы способны в современных условиях выполнять функцию средства сбережений; а как средство инвестиций, они приносят своему владельцу дополнительный доход за счет роста их курсовой стоимости. Причем вложения в драгоценные металлы носят, как правило, средне- и долгосрочный характер, что вполне отвечает указанной функции.

В современном обществе драгоценные металлы продолжают использоваться в качестве средства платежа как частными, так и корпоративными лицами. Например, крупнейшая российская компания «Норильский никель» приобрела в 2003 г. американскую компанию «Stillwater Mining» за 341 млн. долл. США, при этом 70% суммы было оплачено палладием. Интересно, что до этого палладий никогда не использовался в качестве денежного металла. Еще один пример: золотые монеты, выпущенные в 2003 г. Монетным двором Малайзии, как было объявлено, будут приниматься в качестве платежного средства, а паломники, совершающие хадж в Мекку, смогут оплачивать золотыми динарами религиозные налоги. Известны примеры использования слитков золота в качестве средства платежа за оказанные услуги и среди частных лиц.

С конца XX в. золото, серебро, платина и палладий становятся цифровыми деньгами для проведения платежей и расчетов с помощью электронных систем. Такое решение приняли разработчики глобальных компьютерных финансовых систем, опираясь на довод: компьютерная валюта должна быть независима от тенденций национальных экономик. В настоящее время функционируют четыре системы цифрового золота: e-gold, DigiDold, Gold Money и E-dinar, обороты которых составляют миллиарды долларов США. Однако пользователями данных систем являются пока только частные лица, в будущем предполагается привлечь и центральные банки, которые обладают значительными объемами запасов золота.

В периоды кризисов, политических и экономических неурядиц драгоценные металлы способны выполнять функцию чрезвычайных мировых денег. Это подтверждает тот факт, что значительная часть золота (около 22% от общего объема, добытого за всю историю человечества, что составляет почти 33 тыс. т) продолжает храниться в государственных резервах многих стран. Монетарное прошлое драгоценных металлов продолжает играть в экономическом обществе роль «чрезвычайных мировых денег, обеспечения международных кредитов, средство образования сокровищ».

Таким образом, драгоценные металлы сохранили денежные функции как в частных накоплениях (средство сбережения и инвестиций), так и в государственных резервах (чрезвычайные мировые деньги), а также при использовании их в качестве средства платежа.

Возможность сохранения денежных функций драгоценными металлами обусловлена, прежде всего, их естественными природными свойствами, ограниченностью и редкостью нахождения в природе, а также трудностью их добычи.

В настоящее время драгоценные металлы являются объектом купли-продажи на международных и внутренних товарных и финансовых рынках, а также первичного и вторичного, биржевого и внебиржевого рынков. Торги по золоту, серебру, платине и палладию проводятся ежедневно, а в средствах массовой информации также ежедневно публикуются текущие котировки на металлы. Мировые цены на драгоценные металлы по сложившимся десятилетиями традициям устанавливаются в долларах США в расчете за тройскую унцию (31,1 г), а внутренние цены - в национальной валюте.

Банк России ежедневно публикует учетные цены (в соотношении руб./г), которые устанавливаются с учетом мировых цен и дисконта в зависимости от вида металла. Учетные цены применяются для целей бухгалтерского учета в кредитных организациях. В настоящее время дисконты к действующим на момент расчета значениям фиксингов на драгоценные металлы на лондонском рынке наличного металла «спот» таковы: для золота - 0,5%; для серебра - 2,0%; для платины и палладия - 7,5%. Дисконт учитывает среднюю величину расходов по поставке на международный рынок каждого вида металла и пересчитывается в рубли по официальному курсу доллара США к российскому рублю, действующему на день, следующий за днем установления учетных цен.

Сделки купли-продажи на внутреннем российском рынке производятся на рыночных условиях по ценам, учитывающим текущую конъюнктуру мирового рынка и уровень рисков, связанных с колебаниями мировых цен на аффинированные драгоценные металлы.

Факторы, влияющие на динамику цен на драгоценные металлы, достаточно разнообразны. Они носят не только экономический, но и политический характер, а в отдельные периоды последний имеет преобладающее значение. Кроме того, немаловажное значение оказывает и динамика цен на другие виды финансовых активов - ценные бумаги, основные валюты и т.п. Однако определяющим по-прежнему является поведение продавцов и покупателей на каждый конкретный вид металла.

Торговля металлами производится как в физической, так и обезличенной форме, где базовым активом выступает какой-либо драгоценный металл, причем в настоящее время преобладает использование обезличенного металла. Данные операции, как правило, осуществляют кредитно-финансовые институты (банки, инвестиционные компании, брокерские фирмы и т.п.). Ликвидность драгоценных металлов на мировом рынке достаточно высокая, чего нельзя сказать о внутреннем российском рынке. Тем не менее, ряд российских коммерческих банков, в числе которых Сбербанк России, не только продает слитки и монеты, но и производит их обратный выкуп.

Финансовые активы в драгоценных металлах могут приносить своему владельцу либо курсовой, либо процентный доход. Первый обеспечивается за счет роста цены на драгоценные металлы на рынке, а второй - при открытии срочных обезличенных металлических счетов (при этом владелец счета может получить дополнительно и курсовой доход). В последние годы складывающаяся положительная ценовая динамика способствовала повышению спроса на драгоценные металлы как со стороны корпоративных, так и частных инвесторов.

Третье положение, которое подтверждает возможность отнесения драгоценных металлов к группе финансовых активов, вызывает меньше всего вопросов, так как основными участниками всех сегментов мирового и отечественного рынка драгоценных металлов выступают именно коммерческие банки.

Использование драгоценных металлов в современной практике финансовых институтов и интерес со стороны частных инвесторов обусловлены, прежде всего, потребностью страховать риски при вложении денежных средств в различные виды финансовых инструментов и зависят в немалой степени от развитости рынка.

Рассматривая вопрос о драгоценных металлах в структуре финансовых активов, необходимо остановиться еще на одном аспекте. В Системе национальных счетов в качестве финансового актива рассматривается только монетарное золото, хранящееся в Банке России, а немонетарное, включая золото, которое принадлежит коммерческим банкам, - как нефинансовый актив. Немонетарное золото по способу использования можно разделить на золото производственного (промышленно-бытового) и непроизводственного назначения. Под второй группой подразумевается золото, используемое в деятельности кредитно-финансовых институтов, а также находящееся в частном владении с целью тезаврации и инвестиций.

Драгоценные металлы второй группы необходимо рассматривать как финансовые активы, так как они остаются формой сохранения стоимости денег и потому ближе к группе финансовых активов, а также отражают лишь смену формы актива. Кроме того, в Системе национальных счетов актив определяется как конкретный объект, позволяющий извлекать выгоду от владения и использования, что вполне соответствует выше представленным положениям и дает основания для включения драгоценных металлов в группу финансовых активов.

В настоящее время доля драгоценных металлов в структуре активов коммерческих банков невелика и занимает около 1%. С развитием рынка их доля будет постоянно возрастать и в будущем может достигнуть порядка 10%. Вместе с тем интенсивное развитие банковских операций с драгоценными металлами будет способствовать повышению внутреннего спроса на финансовые активы в драгоценных металлах со стороны других субъектов рынка.

2 АНАЛИЗ ПРАКТИЧЕСКИХ АСПЕКТОВ ЗОЛОТОДОБЫЧИ В РОССИИ

2.1 Анализ состояния экономики в России в связи с золотодобывающей  промышленностью по предприятию ОАО «ПОЛЮС ЗОЛОТО»

ОАО «По́люс Зо́лото»- российская золотодобывающая компания. Одна из крупнейших в мире и крупнейшая в России по объёму добычи золота, единственная российская золотодобывающая компания, которая входит в число ведущих золотодобывающих компаний мира. (Приложение Е) Штаб-квартира- в Москве. Основана в 2006 году в ходе выделения золотодобывающих активов ОАО "ГМК «Норильский никель» (ЗАО «Полюс» и дочерние предприятия) в независимую публичную компанию на базе активов, принадлежавших ЗАО «Полюс» - 100 % дочерней компании «Норильского никеля». Предшественником ЗАО «Полюс» являлась артель старателей «Полюс», основанная в 1970-х годах, председателем которой был Хазрет Совмен. В 1993 году артель «Полюс» была акционирована в рамках проводившейся по всей стране приватизации и переименована в ЗАО «Полюс», с местом нахождения в Северо-Енисейском районе Красноярского края. При акционировании акции достались руководству и работникам артели. В дальнейшем Совмен выкупил акции у остальных акционеров «Полюса», консолидировав в своих руках контрольный пакет. При этом ряд акционеров обвинял Хазрета Совмена в скупке акций по заниженным ценам. (Приложение Ж)

Слияния и поглощения: В мае 2008 года ЗАО «Полюс» (дочерняя компания ОАО «Полюс Золото») в рамках добровольного предложения завершило приобретение акций ОАО «Рудник имени Матросова» (ОАО «РиМ»), владеющего лицензией на Наталкинское золоторудное месторождение в Магаданской области, сконцентрировав в своих руках 97,51 % обыкновенных и привилегированных акций компании. 26 сентября 2008 года ОАО «Полюс Золото» подтвердило факт ведения переговоров с KazakhGold Group Limited (добывает золото в Казахстане) в связи с возможным частичным предложением казахстанской компании приобрести 50,1 % выпущенных и подлежащих выпуску акций KazakhGold Group Limited. Весной 2010 года Правительственная комиссия по иностранным инвестициям РФ одобрила обратное поглощение, в ходе которого KazakhGold, приобретёт активы «Полюс Золота» и станет главной компанией группы. Как ожидается, образованная в итоге Polyus Gold International будет котироваться на Лондонской фондовой бирже, 73,6 % ее акций получат Михаил Прохоров и Сулейман Керимов. Компанией были озвучены планы по слиянию с одним из крупнейших золотодобытчиков, в результате которого объединенная компания займёт второе место в мире по объёмам добычи золотаhttp://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9F%D0%BE%D0%BB%D1%8E%D1%81_%D0%97%D0%BE%D0%BB%D0%BE%D1%82%D0%BE#cite_note-7. Основные владельцы «Полюс Золота»: структуры Сулеймана Керимова , группа «ОНЭКСИМ» Михаила Прохорова (около 40 %, совместно с дружественными компаниями), ещё 35 % акций в форме АДР принадлежит зарубежным портфельным инвесторам. Часть акций компании находится в свободном обращении. Рыночная капитализация компании на 1 сентября 2008 года - $6,11 млрд.С 27 июня 2011 года генеральным директором компании является Герман Пихоя (до него этот пост занимал Михаил Прохоров). Председатель совета директоров - Екатерина Сальникова. Компания разрабатывает рудные и россыпные месторождения золота в Красноярском крае (месторождения Олимпиадинское, Благодатное, Титимухтаи др.), Иркутской (Западное, Вернинское и Чертово Корыто, 94 россыпных месторождения в бассейне реки Витим), Магаданской (Наталкинское, крупнейшее в России с запасами около 1500 т) и Амурской областях. По состоянию на 1 января 2006 года минерально-сырьевая база компании составляет 1758 тонн запасов, на 31 декабря 2010 года - 3375 тонн (российская классификация).

Показатели деятельности: На долю «Полюс Золота» приходится 20 % добычи золота в России. В 2008 году предприятия «Полюс Золото» произвели 1,222 млн унций аффинированного золота (на 0,7 % больше), производство лигатурного золота[7] (металла до аффинажа) - 1,233 млн унций (рост на 1,9 %). Реализация составила 1,226 млн унций, с учетом 4 тыс. унций из старых запасов (на 1,3 % больше, чем в 2007 году). При этом весь металл был реализован на внутреннем рынке. В 2007 году предприятия компании добыли 1,214 млн унций (37,8 т) золото. На предприятиях «Полюса» работает около 10 тыс. человек. Выручка компании по МСФО в 2010 году составила $1,7 млрд (в 2009 году - $451,96 млн, в 2008 году - $1,09 млрд), чистая прибыль - $356,5 млн ($150 млн, $60,36 млн).

Анализ деятельности предприятия с 2007 по 2009:

В 2007  году предприятия ОАО  «Полюс Золото»  произвели 37,8  тонн (1 214  тысяч унций) аффинированного золота,  сохранив производство на уровне 2006  г. Основными факторами, оказавшими влияние на объем производства металла в отчетном году стали:  запуск третьей золотоизвлекательной фабрики на Олимпиадинском ГОК, снижение содержания золота в руде Куранахского рудного поля  (Куранахский ГОК),  комплекс организационно-технических мер,  проводимый на предприятиях россыпной добычи в Иркутской области.  На фоне сохранения стабильного уровня производства аффинированного золота,  выпуск лигатурного золота  (металла до аффинажа) вырос на 1,6% (с  36,95 тонн (1 187 тысяч унций в 2006  г.  до 37,56  тонн (1 207  тысяч унций)  в 2007  г.),  что говорит о позитивной тенденции в области наращивания объемов производства. В 2007  г.  предприятиями ОАО  «Полюс Золото»  было добыто 9,4  миллионов тонн руды по сравнению с 12,7  миллионов тонн руды в 2006г.  Объем переработанной руды составил 10,7  миллионов тонн,  по сравнению с 8,8  миллионов тонн в предыдущем году.  Превышение объемов переработанной руды над объемами добытой руды связано с тем, что часть материала поставлялось на фабрику со склада руды,  в соответствии с заранее утвержденным планом добычи. Основные операционные показатели предприятий Группы ОАО «Полюс Золото» в 2005-2007 гг.

ОАО «ПОЛЮС ЗОЛОТО»  в российской золотодобывающей промышленности впечатляющие результаты были продемонстрированы в области наращивания минерально-сырьевой базы.  Благодаря успешному завершению доразведки месторождения Наталка в Магаданской области доказанные и вероятные запасы Компании по стандарту JORC  выросли с 50,8  миллионов унций в 2006  г.  до 68,6 миллионов унций в 2007  г.,  благодаря чему Компания заняла 5-ое место в мире по запасам, по сравнению с 6 местом, которое Компания занимала в 2006 году.

Рынок золота в 2007 году представляет собой по данным GFMS,  мировой объем добычи золота в 2007  составил 2 476  тонн,  снизившись менее чем на 1%  по сравнению с показателем 2006  года. При этом впервые в истории крупнейшей золотодобывающей страной мира стал Китай, потеснив с пьедестала почета ЮАР. В прошедшем году ЮАР снизила производство золота на 9% с 295,7 тонн в 2006 до 269,9 тонн в 2007 году, и, согласно архивам GFMS, впервые с 1905 уступила пальму первенства. При этом Китай увеличил производства металла с 247,2 тонн в 2006 году до 280,5 тонн в 2007 году. По данным GFMS, Россия осталась на шестом месте в мировом производстве золота, выпустив 169,2 тонны золота, немного уступая Перу, которая добыла 169,6 тонн металла. В 2007 году единственным регионом, демонстрирующим рост производства золота, стала Азия, где лидерами роста являлись Китай и Индонезия. В остальных регионах мира добыча металла падала, лидером же спада стал Африканский континент. В прошедшем году продолжился рост цен на золото. Средняя цена составила рекордные 695,39 долларов США за унцию, что на 13% выше предыдущего рекорда, достигнутого в 1980 году и составившего 614,5 долларов за унцию  (в номинальном выражении). Наивысшего показателя за 2007 год цена достигла в ноябре, когда она составила 841,1  доллар за унцию, так и не превысив исторический максимум 1980 года, когда цена унции золота достигла 850 долларов. Основной рост цены на золото в 2007 году пришелся на второе полугодие начиная с середины августа. Этому способствовал ряд макроэкономических событий: близкая к кризисной ситуация на финансовых рынках в июле и в августе, кризис ипотечного сектора в США, продолжающееся падение доллара США относительно ряда мировых валют, высокие цены на цветные металлы,  рост цены на нефть. В конце года рост цен только усилился из-за еще больших опасений инвесторов по поводу слабости доллара, кризиса ипотечного сектора США и ликвидности на мировых финансовых рынках и беспрецедентного роста цен на нефть. В 2007 году существенно выросли расходы производителей металла. Так,  средний мировой показатель по общим денежным затратам (TCC)  вырос на 25% и составил 395 долларов за унцию.

По данным Союза золотопромышленников РФ, общий объем производства и добычи (включая попутное и вторичное производство)  снизился на 0,9%  по сравнению с аналогичным показателем 2006 года и составил 162,8 тонн, в то время как объемы попутного и вторичного производства возросли на 3,4%  и 17,8%  соответственно  (различие данных GFMS  и Союза золотопромышленников РФ заключается в объеме неучтенного кустарного производства, который оценивает GFMS).  В целом промышленная добыча золота из россыпных и рудных (коренных)  месторождений в России в 2007  году снизилась до 144,8  тонн (4,7  миллионов унций), или на 1,9%. Добыча рудного золота увеличилась на 0,6 тонн (0,8%) до 85,6 тонн (2,8  миллионов унций), добыча из россыпей сократилась на 3,5 тонны до 59,0 тонн (1,9 миллионов унций). Доля рудного золота в общем объеме добычи по России увеличилась на 1,6% с 57,5%  до 59,1%.  При этом доля золота,  произведенного предприятиями ОАО  «Полюс Золото», превысила 23% от общего объема добычи в России. По данным Союза золотопромышленников РФ, общий объем производства и добычи (включая попутное и вторичное производство)  снизился на 0,9%  по сравнению с аналогичным показателем 2006 года и составил 162,8 тонн, в то время как объемы попутного и вторичного производства возросли на 3,4%  и 17,8%  соответственно  (различие данных GFMS  и Союза золотопромышленников РФ заключается в объеме неучтенного кустарного производства, который оценивает GFMS).  В целом промышленная добыча золота из россыпных и рудных (коренных)  месторождений в России.  В 2007  году снизилась до 144,8  тонн (4,7  миллионов унций), или на 1,9%. Добыча рудного золота увеличилась на 0,6 тонн (0,8%) до 85,6 тонн (2,8 миллионов унций), добыча из россыпей сократилась на 3,5 тонны до 59,0 тонн (1,9 миллионов унций). Доля рудного золота в общем объеме добычи по России увеличилась на 1,6% с 57,5%  до 59,1%.  При этом доля золота,  произведенного предприятиями ОАО  «Полюс Золото», превысила 23% от общего объема добычи в России.

Результаты деятельности ОАО «ПОЛЮС ЗОЛОТО» в 2008 году, а также развитие новых проектов группы в 2008году разрабатывалась долгосрочная стратегия развития Группы,  сформулированная и утвержденная Советом Директоров ОАО  «Полюс Золото»  в 2006  году,  предполагает более чем трехкратный рост производства к 2015 году, а также существенный рост минерально-сырьевой базы. Компания планомерно претворяла в жизнь программу по строительству нескольких новых золоторудных предприятий в регионах своей деятельности,  а также проводила модернизацию уже действующих фабрик.  Реализация этой программы должна дать первый существенный прирост к общему производству Группы уже в 2009 году. Таким образом, реализация стратегический программы развития «Полюс Золото» подошла к началу этапа активного роста объемов производства.  В течение 2008 года Компания достигла существенного прогресса в части реализации новых проектов. Были соблюдены сроки ввода новых объектов по всем проектам.   Красноярский Край. Месторождение Благодатное. В 2008  существенный прогресс был достигнут в строительстве Благодатнинского ГОК в Красноярском Крае.  Строительство ГОК на одном из крупнейших золоторудных месторождений России,  разведанного геологами ЗАО  «Полюс»  в 2005  году,  ведется в соответствии с утвержденным графиком. Запуск предприятия ожидается в 2010 году, выход на полную мощность в 6  млн.  тонн руды в год -  в 2011  году.  Ожидаемое среднегодовое производство золота - 12,8 тонн (412 тыс. унций). В отчетном периоде на месторождении было завершено строительство общежития на 987 мест, столовой на 200  мест. Начато строительство ТЭЦ, продолжались работы по прокладке водовода и строительству водозаборных сооружений, было завершено строительство автодорог и ЛЭП. По состоянию на конец 2008  года общий объем капитальных затрат по проекту исполнен примерно на 37%. В строительстве Благодатнинского ГОК задействована команда,  сформированная при строительстве золотоизвлекательной фабрики №3 на Олимпиадинском ГОК. По состоянию на конец 2008 года в главном корпусе Благодатнинской ЗИФ были выполнены работы по строительству каркаса и ограждающих конструкций корпуса,  создан тепловой контур, выполнен монтаж мостовых кранов,  заканчивается их пуско-наладка, организованы работы по устройству фундаментов под монтаж оборудования мельниц,  флотомашин, организованы работы по монтажу оборудования флотомашин, выполнены фундаменты под монтаж каркаса встроенных помещений на 50%.  Также выполнено освещение корпуса,  выполняется система отопления.  Поставлены флотомашины,  а также оборудование одной мельницы. Поставка всего оборудования корпуса ожидается в первой половине 2009 года. По состоянию на конец 2008  года были выполнены работы по строительству каркаса и ограждающих конструкций корпуса ГМО,  создан тепловой контур, выполнен монтаж. 10подвесных кран-балок,  заканчивается их пуско-наладка.  Также выполнены работы по устройству фундаментов каркаса встроенных помещений в 12-ти метровом пролете. Организованы работы по устройству фундаментов под монтаж чанов сорбции.  Имеется поставка металлоконструкций каркаса встроенных помещений в 12-ти метровом пролете. Имеется поставка оборудования десорбции.  Оставшееся оборудование законтрактовано, ожидается поставка в первой половине 2009 года.  По состоянию на конец 2008 года была завершена подготовка проектной документации ТЭЦ Благодатнинского ГОК.  Ожидается выполнение всего комплекса работ в первой половине 2009 года. Проект ЗИФ-3. В октябре 2008  года на проектные показатели по объемам переработки руды,  а также по извлечению, была выведена золотоизвлекательная фабрика № 3 (ЗИФ-3) на Олимпиадинском ГОК. Успешный выход ЗИФ-3 на проектную мощность в 5 млн. тонн руды в год обеспечил Олимпиадинскому ГОК рост производства в отчетном периоде,  несмотря на непростой период для предприятия - переход на работу с сульфидными рудами. Строительство крупнейшей в России фабрики по переработке руды было завершено в июле 2007  года,  в рамках реализации мер по переводу предприятия на сульфидные руды.  Необходимость расширения мощностей по переработке сульфидных руд на Олимпиадинском ГОКе связана с истощением запасов легкообогатимый окисленной руды.

В 2004-2005гг. Компанией была разработана программа расширения Олимпиадинского ГОКа по переработке первичных руд до 8  миллионов т.  в год,  целью которого является поддержание стабильной добычи золота на уровне порядка 24  тонн (780  тысяч унций).  Проект строительства ЗИФ-3  на Олимпиадинском месторождении был подготовлен инженерами Исследовательского и проектного центра ЗАО  «Полюс» (ИПЦ).  Переработка 11первичной руды осуществляется по схеме флотационного обогащения с последующим сорбционным цианированием предварительно окисленного биологическим методом флотоконцентрата,  и получением сплава Доре из электролизных шламов. Срок реализации проекта от стадии проектирования до пуска в эксплуатацию составил около 3-х лет,  что является хорошим показателем в сравнении с мировыми аналогами В 2009  году работы по повышению технологических показателей работы ЗИФ-3 продолжаются.

Результаты операционной деятельности в 2008 году: в прошедшем году предприятия Группы произвели 38,0 тонн (1222 тысяч унций) аффинированного золота[8] по сравнению с 37,8  тонн (1 214  тысяч унций)  в 2007  году,  тем самым достигнув ранее запланированных показателей. При этом производство лигатурного золота (металла до аффинажа) выросло на  1,9%  с 37,6 (1 208 тыс. унций) тонны в 2007  году до 38,3 тонны  (1 233 тыс. унций) в 2008 году. В 2008 году предприятия Компании извлекли 43,6 млн. кубических метров горной массы, по сравнению с 47,9 млн. кубических метров в 2007 году. Добыча руды в 2008 году составила 6,6 млн. тонн, по сравнению с 9,4 млн. тонн в 2007 году. Объем переработанной в 2008 году руды составил 10,8 млн. тонн, по сравнению с 10,7 млн.  тонн в 2007  году.  Превышение объемов перерабатываемой руды над объемами добытой руды объясняется тем, что на Олимпиадинском ГОК значительная часть руды поставлялась со склада,  в соответствии с планом горных работ.  Так,  на начало отчетного периода на усреднительном складе Олимпиадинского ГОК находились значительные запасы руды в размере 15,4 млн. тонн. В 2008 году в Компании была введена должность Заместителя генерального директора по производству,  и на нее был назначен Борис Алексеевич Захаров.  В его функции входят управление и координация производственного процесса всех бизнес-единиц Компании. Введение этой должности и назначение на нее высокопрофессионального менеджера, имеющего обширный опыт управленческой работы на предприятиях горнодобывающей области, необходимы для усиления координирующей функции головного офиса Группы, что обеспечит эффективный обмен опытом между бизнес-единицами,  будет способствовать повышению эффективности производства, усилит контроль над издержками. Разница в объемах производства лигатурного золота и аффинированного золота связана с тем, что не весь произведенный металл проходит аффинаж[9] в отчетный период,  благодаря чему образуются остатки, переходящие в следующий отчетный период.

Результаты деятельности ОАО «ПОЛЮС ЗОЛОТО» в 2009 году, а также развитие новых проектов группы в 2009 году: в отчетном году Компания продолжила реализацию стратегии развития,  утвержденной Советом директоров ОАО  «Полюс Золото»  сразу после образования Компании в 2006  году. Стратегия рассчитана до 2015  года и направлена на значительное увеличение производственных мощностей Компании, а также наращивание ее минерально-сырьевой базы. В рамках реализации стратегии в 2009  году было продолжено строительство ряда новых горнодобывающих предприятий,  а также велась работа над модернизацией и расширением мощностей действующих предприятий. Реализация программы дала первый прирост к общему объему производства Группы в отчетном году.  В 2010  году,  после запуска Благодатнинского ГОК, Компания вступит в фазу активного роста.  Красноярская бизнес-единица Строительство Благодатнинского ГОК Компания осуществит запуск Благодатнинского ГОК во втором полугодии 2010  года, при этом выход на полную мощность в 6  млн.  тонн руды в год планируется в 2011  году. Ожидаемое среднегодовое производство золота - 12,8 тонны (412 тыс. унций). В течение 2009 года на месторождении велось строительство по всем объектам проекта. В отчетном периоде получены положительное экспертное заключение Главгосэкспертизы и разрешение на строительство Ростехнадзора,  на месторождении в полном объеме были завершены горно-капитальные работы,  выполнены строительные работы на внутриплощадочных электросетях на 6 кВ, 0,4 кВ, водозаборных сооружениях, руслоотводном канале с мостовым переходом. Степень готовности проектно-сметной документации проекта по состоянию на конец отчетного года составляла порядка 98%.  По состоянию на конец 2009 года в главном корпусе и ГМО Благодатнинской ЗИФ были выполнены работы по монтажу основного технологического оборудования  (мельницы 1  и 2 стадии измельчения,  флотационные машины чанов сорбции и обезвреживания),  выполняется монтаж металлоконструкций и ограждающих конструкций встроенных помещений.  В ноябре успешно произведены опережающие пуско-наладочные работы и проведены испытания на 1-й технологической линии Благодатнинской ЗИФ и дробильном корпусе. В паровой котельной с попутной выработкой электричества 24 МВт были смонтированы две турбины,  монтаж третьей турбины продолжился в первом квартале 2010  года.  Полный запуск котельной ожидается в марте 2010 года. По хвостовому хозяйству по состоянию на конец 2009  года работы по подготовке и планировке территории были выполнены на 70%. Эти работы включали в себя мероприятия по устройству водоотводных сооружений,  работы по устройству ограждающей дамбы,  фильтрующей дамбы и полигона хвостов сорбции, пульповодов. В 2009  году продолжалась поставка горнотранспортного оборудования.  Были поставлены 2  экскаватора РС-3000 (15м3)  и 9  самосвалов  CAT 785 C.   Это позволило увеличить производительность на горных работах более чем в 2  раза.  Объем добычи горной массы на месторождении Благодатное в 2009 году составил 7,7 млн. кубометров. (Приложение З)

Описание предприятий и результаты операционной деятельности: в 2009 году предприятия Группы произвели 1261 тысячу унций 2 золота, по сравнению с 1222 тысячами унций в 2008 году, продемонстрировав 3.2%  рост добычи металла.  Рост производства золота связан, прежде всего, с запуском проекта Титимухта в Красноярском крае и приобретением в 3  квартале 2009  года контрольного пакета акций компании KazakhGold  Group Limited, одного из крупнейших производителей золота Казахстана. Производственная деятельность в отчетном году осуществлялась с учетом ряда негативных факторов,  усложнивших работу предприятий Группы.  Во-первых,  в виду завершения переработки богатых окисленных руд в 2008  году и переходом на упорные сульфидные руды,  уменьшилось среднее содержание золота в перерабатываемой руде.  Во-вторых,  на Олимпиадинском ГОК возникла необходимость вовлечения в отработку рудных складов от накопленных в период 1996 - 2007  г.г.  лежалых руд в целях последующего обеспечения фабрик сырьем стабильного химико-минералогического состава и физико-механических свойств.  Такая необходимость обусловила переработку на золото-извлекательных фабриках сырья различных технологических типов,  требующих соответствующей перестройки режимов и времени на стабилизацию технологического процесса. Так,  на ЗИФ-1 велась переработка руд трех типов. На ЗИФ-2,3 в начале года преимущественно осуществлялась переработка лежалой, частично окисленной руды со склада, во втором полугодии - сульфидной руды текущей добычи. Также существенными факторами,  оказавшими влияние на результаты производственной деятельности Группы в 2009 г. были: ведение работ по завершению проекта расширения Олимпиадинского ГОК в условиях действующего производства, ведение работ по модернизации ЗИФ Куранахского ГОК. В 2009  году на действующих предприятиях и новых проектах Группы было извлечено 48,6 млн. кубических метров горной массы, по сравнению с 50,8 млн. кубических метров в 2008 году. Добыча руды в 2009 году составила 18,4 млн. тонн, по сравнению с 6,6 млн. тонн в 2008 году.  Кратный рост добычи связан,  прежде всего,  с переходом на работу с сульфидными рудами на Олимпиадинском ГОК, а также с началом добычи руды на новых проектах Группы - Титимухте, Благодатном, Вернинском.  Переработка руды в прошедшем году составила 13,8 млн. тонн, по сравнению с 10,8 млн. тонн в 2008  году.  Рост переработки руды стал возможен благодаря выходу на проектную мощность ЗИФ-3 Олимпиадинского ГОК. Включает 30 тыс. унций золота, произведенного KazakhGold Group в августе-декабре 2009 года в шлам8 Западный ГОК Переработка руды 505 495 518 Ср. содержание золота в руде (г/т) 2,18 2,22 2,2 Извлечение (%) 69,09 74,4 75 Республика Казахстан 4 Предприятия KazakhGold  Переработка руды на ЗИФ 396 Ср. содержание золота в руде (г/т) 4,53 Извлечение 80,0 Переработка руды на УКВ 158,6 Ср. содержание золота в руде (г/т) 1,01 Извлечение (%) 38,0 Итого переработка руды 13 844 10 814 10 654 Промывка песков (россыпи) Промыто песков (млн. м3) 9.00 9.69 9.1 Среднее содержание золота (г/м3) 0.66 0.59 0.6 Производство аффинированного золота (тыс. унций) Олимпиадинский ГОК   839 873 861 Титимухта 39 - -Куранахский ГОК 135 144 142 Западный ГОК 24 24 32 Россыпи 194 181 179 KazakhGold Group 530 -итого, производство золота 1 261 1 222 1 214

ЗИФ №3  была введена в эксплуатацию в 2007  году.  На фабрике также применяется технология биоокисления для переработки упорных сульфидных руд.  Проектная мощность фабрики -  5 миллионов тонн руды в год.

Аффинаж золота, производимого Олимпиадинским ГОК,  осуществляется на Красноярском заводе цветных металлов.  Олимпиадинский ГОК получает электроэнергию от дочерней компании РАО  «ЕЭС России» -  ОАО  «Красноярскэнерго»,  кроме того,  использует собственные генерирующие мощности.  Отрабатываемое месторождение и характеристика руд  Олимпиадинское золоторудное месторождение подразделяется на два участка: Западный и Восточный. Добыча окисленных руд в карьере «Восточный» завершена в 2007 г., а их переработка в 2008 г.

На карьерах Олимпиадинского ГОКа применяется технологическая схема разработки горных пород экскаваторно-автомобильными комплексами. С декабря 2008  года проводится зарядка взрывных скважин эмульсионными взрывчатыми веществами с помощью смесительно-зарядных машин. Эмульсионными веществами планируется взрывать в карьере "Восточный" до 80% от общего объёма горных пород. В отчетном периоде Олимпиадинским ГОК было добыто 10.6  млн.  тонн руды,  по сравнению с 1.5 млн. тонн в 2008 году. По состоянию на 01.01.2010  г.  остатки на складе сульфидной руды составляли 12 млн. тонн.   В 2009  году переработка руды Олимпиадинским ГОК составила 8.9  млн.  тонн в сравнении с 6.6 млн. тонн в 2008 году.  Рост переработки связан с постепенным выходом на проектные показатели ЗИФ-3 ГОКа. Всего за 2009 год было переработано 1 163 тыс.  тонн смешанной руды.  В 2009  году на ЗИФ-1  завершена переработка руд месторождения Оленье (316  тыс. тонн), а также начата переработка руды месторождения Титимухта (602 тыс. тонн).  Производство аффинированного золота Олимпиадинским ГОК в 2009  году составило 26,1  тонн или 839  тысяч унций,  по сравнению с 27,1  тонн (873  тысяч унций)  в 2008  году. ГОК ведет разработку месторождения Западное,  которое является составной частью Сухоложского рудного поля и примыкает своим восточным флангом непосредственно к крупнейшему в России золоторудному месторождению - Сухой Лог. Производство золота ведется на золотоизвлекательной фабрике,  введенной в эксплуатацию в 2004 году, производственной мощностью до 0,8 миллионов тонн руды в год. Аффинаж золота,  производимого Западным ГОК,  осуществляется на Красноярскомзаводе цветных металлов.

2.2 Операции российских банков с драгоценными металлами

В соответствии с внутренними нормативно-правовыми актами российские банки могут совершать практически все принятые международной практикой операции и сделки с золотом, серебром, платиной (с 1998 г.) и палладием (с 2000 г.) на основании выдаваемых Банком России лицензий. При этом некоторые виды деятельности они могут проводить и при отсутствии лицензии. Также на Банк России возложена обязанность устанавливать правила проведения банковских операций согласно п. 5 ст. 7 Федерального закона от 10.07.2002 № 86-ФЗ.

При наличии лицензии на совершение операций с драгоценными металлами банкам предоставлено право:

• привлекать драгоценные металлы во вклады (до востребования и на определенный срок) от физических и юридических лиц;
• размещать драгоценные металлы от своего имени и за свой счет на депозитные счета, открытые в других банках;
• предоставлять и получать займы в драгоценных металлах либо под их залог;
• осуществлять различные виды сделок как за свой счет, так и за счет клиента;
• проводить экспортно-импортные операции.

Независимо от наличия лицензии на совершение операций с драгоценными металлами кредитные организации вправе принимать драгоценные металлы в качестве обеспечения исполнения обязательств юридических и физических лиц (резидентов и нерезидентов), а также предоставлять названным лицам услуги по хранению и транспортировке драгоценных металлов.

Рост активности со стороны российских коммерческих банков по использованию драгоценных металлов в банковской практике обусловлен, прежде всего, потребностью в расширении банковского бизнеса, увеличении клиентской базы, в диверсификации инвестиционных рисков. Кроме того, банки, совершающие операции с драгоценными металлами, значительно способствуют повышению своего имиджа, особенно при развитии отношений на международном рынке.

В России допускается обращение драгоценных металлов в виде:

1. Слитков драгоценных металлов, которые изготавливаются и маркируются российскими (до 1992 года советскими) аффинажными предприятиями, в соответствии с действующими государственными и отраслевыми стандартами. Слитки выпускаются - стандартные (банковские) и мерные.
2. Порошков драгоценных металлов - металлов платиновой группы в виде порошкообразной субстанции с содержанием в ней химически чистого основного металла не менее 99,90% лигатурной массы порошка, упакованной в стеклянные ампулы и пластмассовые банки с маркировкой предприятия - изготовителя.
3. Гранул - аффинированного серебра в гранулах, поставляемого в качестве довесков к партиям серебра в стандартных слитках для достижения заданной массы партии.
4. Монет из драгоценных металлов (слитковых и коллекционных), имеющих следующие особенности. Слитковые монеты выпускаются странами, располагающими собственными запасами соответствующих драгоценных металлов. Реализацию этими странами слитковых монетных программ можно рассматривать в качестве одной из мер по повышению эффективности реализации отечественных запасов драгоценных металлов. Невысокий размер премии над стоимостью драгоценных металлов, закладываемой в цену реализации слитковых монет (для золотых, как правило, 2 - 7 %, для серебряных - около 1 дол. США за тройскую унцию), практически исключает возможность выпуска слитковых монетных программ из сырья, приобретаемого за пределами страны-эмитента. Слитковые монеты официально снабжаются статусом законного платежного средства страны-эмитента, что обеспечивает им налоговые и таможенные льготы, как на внутреннем рынке, так и при международных операциях. Коллекционные (памятные) монеты чеканятся небольшими тиражами, имеют более высокую стоимость. Выпуск таких монет доступен практически каждому государству. В настоящий момент в мире насчитывается более 75 стран-эмитентов, которые ежегодно выпускают в обращение около 650 видов слитковых и коллекционных монет из драгоценных металлов.
5. Ювелирных, бытовых изделий из драгоценных металлов и их полуфабрикатов, изготовляемых в основном из сплавов, вследствие нецелесообразности использования чистых драгоценных металлов (высокая стоимость, недостаточная твердость и износостойкость). Количество сплавов велико, и по мере введения новых технологий в производство изделий из драгоценных металлов создаются новые. Сплавы, получившие наибольшее распространение в России, предусмотрены ГОСТом, согласно которому выпускаются полуфабрикаты в виде слитков, листов, лент, полос, фольги, проволоки, профилей и т.д.
6. 6) Законодательством предусмотрены сделки с сертифицированным минеральным и вторичным сырьем драгоценных металлов. Повсеместно, начиная от добытых руд до готовых изделий, ведется контроль над содержанием драгоценного металла. Понятие «проба» определяется как количественное содержание драгоценного металла в сплаве. Средством контроля для готовых изделий (ювелирных и бытовых) является пробирное клеймо установленного образца, которое указывает на количество содержащегося в сплаве драгоценного металла.

В последнее время все больше крупных коммерческих банков начали проводить сделки с драгоценными металлами в рамках выданных им Банком России лицензий. Интерес к этому рынку понятен, так как, являясь исконно банковскими операциями, вложения в драгоценные металлы, и особенно в золото, являются надежными, финансовоемкими и обычно достаточно ликвидными.

Операциями, вызывающими наибольший интерес у коммерческих банков на рынке драгоценных металлов, являются покупка золота у добытчиков с возможным авансированием, с последующей продажей его на межбанковском рынке, ювелирам, физическим лицам или за границу.

Постепенно на рынке появляются и иные менее традиционные услуги по опосредованному финансированию добычи. Например, привлечение так называемых золотых кредитов, то есть проведение трастовых операций с золотом в целях привлечения под него финансовых средств для владельцев драгоценных металлов.

Важным условием нормального функционирования рынка банки считают применение в России мирового опыта ведения так называемых металлических счетов. Это дает возможность совершать сделки с безналичным золотом, то есть осуществлять движение металла без реального физического перемещения, связанного с необходимостью дорогостоящей инкассации. Кроме того, данная схема позволит значительно облегчить совершение различных сделок с золотом, а значит увеличить их количество и, как следствие, значительно повысить ликвидность данного финансового инструмента. Положительная ценовая тенденция рынка драгоценных металлов позитивно сказывается на инвестиционной привлекательности обезличенных металлических счетов. При сравнении с 2005 годом совокупный объем покупки драгоценного металла в обезличенном виде клиентами вырос почти на 50% . В 2007 г. инвестиционная привлекательность драгоценных металлов также во многом зависела от ценовой конъюнктуры рынка драгоценных металлов.

Определенный интерес приобретает кредитование под залог драгоценных металлов и ювелирных изделий. Это связано с тем, что при росте инфляции золото является надежным и доходным инструментом для вложения рублевых средств. Кредитование же под залог драгоценных металлов или ювелирных изделий и обращение полученных средств позволяют дополнительно увеличить доходность вложения.

Обратная операция - принятие золота в качестве залога под выданные в кредит ресурсы - позволяет минимизировать кредитные риски, а его продажа при невозврате кредита помогает получить дополнительную прибыль.

Интересна также операция с вывозом золота или серебра и депонированием его на металлических счетах в западных банках. По таким счетам обычно начисляется некоторый процент. Этот металл можно также использовать для привлечения иностранных кредитов по низким ставкам, так как за рубежом драгоценные металлы - первоклассное обеспечение.

Вторым по количеству совершаемых на рынке сделок инструментом, номинированным в драгоценном металле, являются монеты выпущенные Банком России. Существуют два вида указанных монет: памятные монеты, являющиеся нумизматической ценностью, и так называемые инвестиционные монеты. Первые не представляют интереса для широких масс частных инвесторов из-за их высокой стоимости, связанной с качеством чеканки. Они являются предметом коллекционирования, и их стоимость зависит не только от количества содержащегося в них металла, но и от их нумизматической ценности (тиража, качества чеканки и т.д.). Памятные монеты представляют интерес только для коллекционеров, что позволяет банкам получать прибыль от их распространения через сеть филиалов и ювелирных фирм по договорам комиссии.

2.3 Проблемы и ближайшие перспективы этой отрасли

Можно выделить основные причины, препятствующие развитию рынка драгоценных металлов:

• несовершенство нормативно-правовой базы;
• неразвитость отдельных сегментов вторичного рынка;
• низкая ликвидность финансовых активов в металлах;
• отсутствие ценных бумаг, номинированных в драгоценных металлах или обеспеченных ими;
• ограниченность использования обезличенных металлических счетов;
• наличие налога на добавленную стоимость на слитки и памятные монеты;
• отсутствие полностью сформированной рыночной инфраструктуры и биржевого оборота металлов;
• сохранение повышенной экспортной ориентации рынка на фоне ограниченного внутреннего спроса. 

Значительное место в развитии рыночного обращения драгоценных металлов отводится банковскому сектору. Либерализация отечественного рынка позволила российским банкам стать полноправными участниками всех его секторов. Используя драгоценные металлы при совершении различных видов банковских операций и сделок, коммерческие банки имеют возможность, с одной стороны, аккумулировать свободные денежные средства, а с другой - инвестировать их в развитие отраслевого сектора рынка. Однако количество банков, имеющих право совершать операции и сделки с драгоценными металлами, пока незначительно - около 14% от их общего количества. Это объясняется, прежде всего, внутренними причинами банковского сектора, а именно: достаточно дорогой вид бизнеса, который не каждый банк может себе позволить; отсутствие необходимых специалистов в штате банка; неразвитость филиальной сети у большинства банков. Исключение здесь составляют Сбербанк России, Альфа-банк, Росбанк, Банк Москвы, Внешторгбанк, ИБГ «НИКойл», Мастер-банк и «Зенит».

Как было указано выше, основная проблема, препятствующая более динамичному развитию рынка, - несовершенство нормативно-правовой базы.

В новой редакции Закона «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003 № 173-ФЗ драгоценные металлы исключены из состава валютных ценностей, что значительно упрощает порядок их обращения и снимает многие проблемы с правом владения и распоряжения. Снятие с драгоценных металлов статуса валютных ценностей юридически переводит их в статус обычных товаров, которым ст. 8 Конституции РФ гарантирует свободный оборот и свободное перемещение по всей территории Российской Федерации. Если теперь драгоценные металлы - это просто товар, то, согласно ст. 5 Закона «О банках и банковской деятельности», банкам запрещено заниматься торговой деятельностью. Такое положение ставит банки в тупик, и для того чтобы разрешить данную проблему, необходимо в правовом порядке отнести драгоценные металлы в банковских операциях и сделках к группе финансовых активов.

Первоочередная задача в области правового регулирования рынка - разработка и принятие новой редакции Закона «О драгоценных металлах и драгоценных камнях». В ней должны устанавливаться только специфические правовые основы регулирования отношений, возникающие в области добычи, производства, использования и обращения драгоценных металлов.

Отсутствие в Гражданском кодексе понятия «обезличенный металлический счет» создает определенные трудности, прежде всего, в установлении правоотношений между банками и владельцами данных счетов и соответствующим образом требует также своего разрешения.

Федеральный закон «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» предусматривает гарантии для владельцев денежных средств, размещенных в банке на основании договора банковского счета, к которым относятся металлические счета. Однако применение закона к страхованию металлических счетов вызывает определенные затруднения. Если рассматривать металлические счета ответственного хранения, то на них действие закона не распространяется. Однако есть еще обезличенные металлические счета, открытие которых возможно двумя способами: путем внесения денежных средств и путем внесения определенного слитка. Если руководствоваться законом, то получается, что на счета, открытые денежными средствами, будет распространяться гарантия, а на счета, открытые металлом, - нет. Такое разграничение неправомерно, закон необходимо дополнить положением, предусматривающим гарантию лицам, открывшим металлический счет и путем внесения металла в слитках.

Дальнейшее развитие внутреннего рынка драгоценных металлов в России сдерживает слабая ликвидность золота для реальных инвесторов (юридических и физических лиц). Это объясняется тем, что при продаже им банковских слитков и монет из драгоценных металлов взимается НДС, размер которого делает эту операцию экономически нерентабельной.

Поработав в течение некоторого времени с мерными слитками драгоценных металлов, банки пришли к выводу, что у населения не возникнет серьезного интереса к инвестициям в драгоценные металлы и золото не составит конкуренцию доллару в нашей стране, пока с продажи мерных слитков населению не будет снят НДС.

Во всем мире драгоценные металлы это валютная ценность, аналогичная свободно конвертируемым валютам, которые продаются и покупаются без дополнительного налогообложения. В нашей стране золото имеет как бы двойную сущность. С одной стороны, когда оно продается старателями коммерческим банкам, на межбанковском рынке или Центральному банку и не покидает сертифицированных хранилищ, оно считается валютной ценностью и обращается без НДС. Как только золото покидает сертифицированные хранилища, оно становится товаром, и тут же возникает НДС. Складывается одиозная ситуация. Если инвестор покупает слиток и хочет его забрать из банка, он должен заплатить за него больше. Если же он захочет продать слиток, банк купит его без НДС. Таким образом, инвестор теряет 18 % стоимости слитка. Никакие положительные колебания цен на рынке не сделают эту операцию доходной для инвестора.

Не смотря на все недостатки, сегодня рынок драгоценных металлов в России можно определить как формирующийся и имеющий значительный потенциал для развития. Расширение круга участников, развитие инструментов финансового рынка на основе драгоценных металлов, повышение активности банковского сектора, формирование спроса институциональных и частных инвесторов будут способствовать его эффективному развитию. Таким образом, для дальнейшего развития рынка необходимы, во-первых, благоприятная законодательная среда и экономическая ситуация; во-вторых, увеличение количества банков, способных предоставить полный комплекс услуг на основе наличного и безналичного металла.                                

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проделав исследовательскую работу, коллектив авторов выявил поэтапное значение времени влияния золота на людей. С древнего века человека заинтересовал этот драгоценный металл, и он придумал способ его нахождения и применения. Но на Руси этого золота не хватало, и государство было вынуждено скупать золото у Европы, но со временем люди научились добывать золото, основываясь на истории скифских мастеров и в 1845 г. был достигнут приметный рубеж. Россия стала основным поставщиком "всемирных денег". Добыча закономерно возрастала век за веком, подтверждая привычные представления о прогрессе. Все страны мира многими столетиями использовали золото как украшение, но во второй половине XIX в. все страны перешли на золотой стандарт, а серебро сошло на скромную роль разменной монеты. И началом его следует считать открытие россыпей в России благодаря Льву Брусницыну. Люди продолжали обмениваться драгоценными металлами и со временем- это стало затруднять ситуацию, развивались страны, добывая, помимо золота  другие драгоценные металлы, появились банки, а с ними и ценные бумаги, золото уже перестало являться мировыми деньгами, а денежной общей валютой стал доллар США. И государства создали Мировой рынок, в котором процесс обмена и покупки осуществляется определенным условиям.  В мировом рынке самый главный механизм-это финансовый рынок. Представляет  собой семиблочную систему относительно самостоятельных звеньев. Драгоценный металл всё так же ценен в мире, его используют в медицине, все шире входят в сферу промышленного производства, особенно в отраслях. Их применяют как украшения, в некоторых странах он так же используется как денежное обращение.  Золото добывалось компанией, которая с каждым годом всё больше расширялась и это отрасль стала называться золотодобывающая промышленность.

Золотодобывающая промышленность год за годом развивается, меняются стандарты работ, улучшаются оборудования и появляются новые месторождения. В настоящее время Россия занимает 2е место в мире по разведанным запасам золота и 1 по разведанным запасам серебра. Проанализировав это предприятие,  удалось вникнуть в основу существования  этой компании, отчего она зависит. И отталкиваясь от этого, коллектив авторов выяснил положение экономики.  В наше время золото добывается в основном в Сибири, но так же протекает золотодобыча на западе. Золотодобыча не возможна без иностранных инвесторов, т.к некоторые современные технологии привозят из-за рубежа. Компания раскрывает  объем производства и добычи золота, и оно показывает, что с 2007-2009 оно не всегда выполняла нормативы по плану. В 2009 пошел рост по золотодобыванию, но к 2015 золотодобыча вырастит многократно, это основана на некоторых проектах, которых создало это предприятие. С каждым годом всё больше разрабатываются программ по усовершенствованию технологий и золотодобывающих предприятий. Развитие банков тоже очень важно, чем лучшие условия у банка, тем больше кредиторов и тем самым улучшение финансовой экономики. В последнее время все больше крупных коммерческих банков начали проводить сделки с драгоценными металлами в рамках выданных им Банком России лицензий. Интерес к этому рынку понятен, так как, являясь исконно банковскими операциями, вложения в драгоценные металлы, и особенно в золото, являются надежными, финансовоемкими и обычно достаточно ликвидными.  Очень выгодно банкам осуществлять привлечение так называемых золотых кредитов, то есть кредитование под залог драгоценных металлов и ювелирных изделий. Это связано с тем, что при росте инфляции золото является надежным и доходным инструментом для вложения рублевых средств, это позволяет дополнительно увеличить доходность вложения.

Исходя из проделанной работы можно сделать следующие выводы, что золотодобывающая промышленность в России развивалась медленнее, чем в других странах, тем не менее, сегодня рынок драгоценных металлов в России можно определить как формирующийся и имеющий значительный потенциал для развития. Расширение круга участников, развитие инструментов финансового рынка на основе драгоценных металлов, повышение активности банковского сектора, формирование спроса институциональных и частных инвесторов будут способствовать его эффективному развитию. Рост активности со стороны российских коммерческих банков по использованию драгоценных металлов в банковской практике обусловлен, прежде всего, потребностью в расширении банковского бизнеса, увеличении клиентской базы, в диверсификации инвестиционных рисков. В настоящее время доля драгоценных металлов в структуре активов коммерческих банков занимает около 1%. С развитием рынка их доля может достигнуть порядка 10%. Вместе с тем интенсивное развитие банковских операций с драгоценными металлами будет способствовать повышению внутреннего спроса на финансовые активы в драгоценных металлах со стороны других субъектов рынка. Таким образом, для дальнейшего развития рынка необходимы, во-первых, благоприятная законодательная среда и экономическая ситуация; во-вторых, увеличение количества банков, способных предоставить полный комплекс услуг на основе наличного и безналичного металла. Это говорит о том, что хоть золотодобываемость успешная, экономику всё же нужно поднимать на новый уровень. В связи с тем, что от неё зависит не только золотодобываемость, но и банки, которые из-за экономики, работают только не которые банки в сфере кредитования золотых кредитов.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Банки и банковские операции: Учебник / Под редакцией Е.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ, 2006.
2. Банковское дело: Учебник. - / Под редакцией проф. Колесникова, проф. Л.П. Кроливецкой. - М.: Финансы и статистика, 2009 г.
3. Басов А.И. Роль золота и других драгоценных металлов в составе золотовалютных резервов // Финансы и кредит. 2008. № 3.
4. Бауэр В. Золото в системе цифровых денег // Финансист. 2008. № 9.
5. Бауэр В. Золото и экономический рост: современный аспект // Драгоценные металлы и драгоценные камни. 2009. № 10.
6. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы. Учебник - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2006 г.
7. Галлямова А.З. Драгоценные металлы в структуре финансовых активов // Банковское дело. 2008. № 5.
8. Галлямова А.З. Формирование современной структуры российского рынка драгоценных металлов // Банковское дело. 2006. № 5.
9. Генкин А.С. Частные деньги: история и современность. - М.: Альпина Паблишер, 2008.
10. Жарковская Е.П. Банковское дело. Учебник - М.: Перспектива, 2009 г.
11. Казуров Б.К. Сертификация драгоценных материалов - М.: Международная академия информатизации, 2009.
12. Статья «Россия увеличивает запасы золота» из газеты «Экономическая жизнь» №37/9353 за 2010 год
13. Научно технический журнал «Горная промышленность России»
14. Горная энциклопедия «Аа-лава-Яшма»
15. Интернет сайты mining-media.ru , ZolotoNews.ru, www.marketingbase.ru, gold.1prime.ru, slovari.yandex.ru, и другие.

Приложения - см. PDF

---

[1] Бауэр В. Золото и экономический рост: современный аспект // Драгоценные металлы и драгоценные камни. 2009. № 10. Миграция золота в природе

[2]www.gold.1prime.ru  Изделия скифских мастеров из золота

[3] www.gold.1prime.ru  Золотые серьги, изготовленные скифскими мастерами

[4] Генкин А.С. Частные деньги: история и современность. - М.: Альпина Паблишер, 2008. Распределение добычи золота по эпохам и континентам

[5] Горная энциклопедия «Аа-лава-Яшма»

[6] Статья «Россия увеличивает запасы золота» из газеты «Экономическая жизнь» №37/9353 за 2010 г.

[7] Лигатурное золото- На приисках после местной обработки золотосодержащей породы или эфелей шламмов, получается так наз. лигатурное золото, содержащее различный процент серебра, иногда до 50%. Лигатурное золото очищается от серебра и др. примесей посредством   аффинажа.

[8] Аффинированное золото в виде порошка переплавляется, опробуется и направляется на изготовление готовой продукции.

[9] Аффинаж- комплекс технологических мер, направленных на получение золота высочайшей чистоты.

Код для цитирования: Скопировать